1.1 Способы предоставления коммерческого кредита

Выделяют несколько основных способов предоставления коммерческого кредита:

Ш вексельный способ; Ш открытый счет; Ш скидка при условии оплаты в определенный срок (сконто); Ш сезонный кредит; Ш консигнация.

27 Международный кредит — движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента. То есть это предоставление денежно-материальных ресурсов одних стран другим во временное пользование в сфере международных отношений. Средства для международного кредита мобилизуются на Международном рынке ссудных капиталов, на национальных рынках ссудных капиталов, а также за счет использования ресурсов государственных, региональных и международных организаций [8, c.103]. В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.  Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации товаров на мировых рынках. Источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией и укрупнением этих традиционных источников за счет их привлечения из ряда стран. Хотя международный кредит опосредствует движение товаров, услуг, капиталов во внешнем обороте, движение ссудного капитала за национальной границей относительно самостоятельно по отношению к товарам, произведенным за счет заемных средств. Это обусловлено погашением кредита за счет прибыли от эксплуатации введенного в строй с помощью заемных средств предприятия, а также использованием кредита в некоммерческих целях [6, c.418]. Принципы международного кредита. Связь международного кредита с воспроизводством проявляется в его принципах: 1) возвратность: если полученные средства не возвращаются, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т.е. финансирование; 2) срочность, обеспечивающая возвратность кредита в установленные кредитным соглашением сроки; 3) платность, отражающая действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условий кредита; 4) материальная обеспеченность, проявляющаяся в гарантии его погашения; 5) целевой характер — определение конкретных объектов ссуды (например, «связанные» кредиты), его применение прежде всего в целях стимулирования экспорта страны-кредитора [8,c.105]. Функции международного кредита выражают особенности движения ссудного капитала. В их числе: •  перераспределение ссудного капитала между странами (тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу); •  усиление централизации (концентрации) и накопления капитала в рамках всего мирового хозяйства; •  экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей; •  ускорение процесса реализации товаров и услуг во всемирном масштабе, способствующее росту масштабов расширенного воспроизводства; •  регулирование мировой экономики [6, 418]. Роль международного кредита в мировой экономике напрямую связана с выполнением тесно взаимосвязанных вышеуказанных функций. Для развития национального производства она двоякая. С одной стороны, международный кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение, способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Более того, зачастую международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе [8, c.106]. Таким образом, двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы между ними.

29 Международные валютно-кредитные и финансовые организации располагают большими полномочиями и ресурсами и призваны регулировать международные экономические отношения. Общая цель — развитие международного сотрудничества и обеспечение целостности и стабильности всемирного хозяйства. К таким организациям в первую очередь относятся: Международный валютный фонд (МВФ); группа Всемирного банка, включающая Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международную ассоциацию развития (MAP), Международную финансовую корпорацию (МФК), Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ); Банк международных расчетов и Всемирная торговая организация (ВТО).

Международные финансовые институты призваны:

1. объединять усилия мирового сообщества в целях стабилизации международных финансов и мировой экономики;

2. осуществлять международное валютное и кредитно-финансовое регулирование;

3. разрабатывать и координировать стратегию и тактику мировой валютной и кредитно-финансовой политики.

Вкратце остановимся на некоторых из них.

Международный валютный фонд (МВФ) был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей 1—22 июля 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США). Высший руководящий орган МВФ — Совет управляющих. Исполнительный орган — директорат. Штаб-квартира МВФ находится в Нью-Йорке.

30 Международные платежи осуществляются в различных валютах. Поэтому они тесно связаны с валютными операциями, куплей-продажей валют. На эффективность их проведения влияет динамика валютных курсов.

Применяются унифицированные правила гарантий, изданные Международной торговой палатой. Их текст содержит основные положения, которые необходимо включать в текст гарантии.

На выбор форм международных расчетов влияет ряд факторов:

· вид товара, являющегося объектом внешнеторговой сделки (формы расчетов отличаются при поставках машин и оборудования или продовольствия); по поставкам древесины и зерна применяются традиционные формы расчетов;

· наличие кредитного соглашения;

· платежеспособность и репутация контрагентов по внешнеэкономическим сделкам, определяющие характер компромисса между ними;

· уровень спроса и предложения на данный товар на мировых рынках.

В контракте оговариваются условия и формы международных расчетов.

В международной практике существует два типа условий расчетов. Под условиями расчетов понимают условия, на которых осуществляются платежи за товары или услуги. Они оговариваются с точки зрения сроков получения платежа. Существуют расчеты на условиях платежа наличными и расчеты в кредит, расчеты в форме отсрочки или рассрочки платежа. Под наличными подразумевают расчеты, которые осуществляются в момент представления документов на товар в банк либо в срок платежа. Одной из разновидностей расчетов в кредит служат авансовые платежи. В мировой практике их доля невелика и составляет от 5 до 15%. В мире до 75% расчетов идет на базе расчетов в кредит.

На условии же платежа наличными поставляются биржевые товары и товары, приближенные к ним - продукты питания, сырье, энергоносители (получение и приемка товара в срок не более 30 дней). Развитию валютных операций коммерческих банков в России способствует во многом расширение внешнеэкономической деятельности российских предприятий. Все это предполагает спрос на услуги банков по проведению ими операций на внешнем рынке, осуществлению расчетов по поручению своих клиентов - предприятий и организаций-участников внешнеэкономической деятельности.

Банки проводят расчеты в основном в трех общепринятых формах:

§ банковский перевод; § инкассо;§ аккредитив.

Выбор конкретной формы, в которой будут осуществляться расчеты по внешнеторговому контракту, определяется по соглашению сторон и фиксируется в разделе «Условия платежа по внешнеторговому контракту».

31 Ценные бумаги - это документы имущественного содержания, с которыми какое-либо право связано так, что оно без этих документов не может быть ни осуществлено, ни передано другому лицу.

Участниками операции с ценными бумагами являются эмитенты и вкладчики (инвесторы).

В зависимости от выраженных на бумаге прав вкладчика ценные бумаги подразделяются на:

1. бумаги, закрепляющие права участия в каком-либо акционерном обществе;

2. денежные бумаги;

3. товарные бумаги, закрепляющие вещные права, чаще всего право собственности, или право залога на товары, или то и другое одновременно.

По товарной характеристике ценные бумаги подразделяются на:

1. ценные бумаги как потребительский товар – это бумаги, которые не могут свободно переходить от одного их держателя к другому;

2. ценные бумаги как рыночный товар-это бумаги, которые могут самостоятельно обращаться на рынке.

По информации о владельце ценных бумаг ценные бумаги бывают:

1. именные ценные бумаги - это ценные бумаги, информация о владельце которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца. Их можно передавать другому владельцу только через брокерскую контору или фондовый отдел банка;

2. ценная бумага на предъявителя - это ценная бумага, переход прав на которую и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца.

По форме эмиссии ценные бумаги бывают:

1. именные документарные;

2. именные бездокументарные;

3. документарные ценные бумаги на предъявителя.

Ценные бумаги могут иметь:

1. документарную форму - это бумажная форма эмиссии, т. е. ценная бумага представляет собой обособленный документ;

2. бездокументарную форму - это форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг на основании записи по счету депо.

В зависимости от целей выпуска ценные бумаги подразделяются на:

1. коммерческие ценные бумаги - обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки (чеки, закладные и др.);

2. фондовые ценные бумаги - являются инструментами образования денежных фондов. Это бумаги с колеблющимся курсом, имеющие хождение на фондовых биржах и являющиеся инструментом накопления капитала.

Фондовые ценные бумаги подразделяются на основные и производные. К основным ценным бумагам относятся акции и облигации. Производственные ценные бумаги - это бумаги, удостоверяющие право их владельцев на куплю-продажу перечисленных выше основных ценных бумаг.

34 Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Акции являются строго формальными документами. Все акции одного выпуска одного АО выпускаются на единообразных бланках и должны содержать следующие обязательные реквизиты: Наименование ценной бумаги - акция; обычно пишется крупным художественных шрифтом в фетре бланка;  Полное наименование АО; место нахождения АО (юр адрес) Вид акции; Серия и порядковый номер; Номинальная стоимость; Мер уставного капитала на дату выпуска; Общее количество акций данной эмиссии; Дата выпуска и Прочее.

Основные характеристики акций:

1) Номинал – условная величина, выражаемая обычно в денежной форме и определяющая долю имущества в АО, приходящуюся на 1 акцию. Это то, что указано на её лицевой стороне, поэтому иногда его называют лицевой или нарицательной стоимостью.

2) Курсовая стоимость (курс акции) – это величина, показывающая во сколько раз текущая цена акции выше номинала.

3) Дивиденд – это доход, который может получить владелец акции за счёт части ЧП АО  текущего года, распределяемой между держателями акций в виде определённого % от их номинальной стоимости. Право на дивиденд имеют акционеры, внесённые в реестр акционеров АО в установленном порядке. Сроки выплаты дивидендов устанавливаются АО. Как правило они явл годовыми, но могут быть и промежуточными. 

Различают обыкновенные и привилегированные акции. 

Обыкновенные акции – это акции, по которым размер дивидендов заранее не фиксируется и не гарантируется, а определяется общим собранием акционеров по итогам хозяйственной деятельности за истекший год. Они дают своим владельцам право на участие в управлении АО по принципу «1 акция = 1 голос».

Привилегированные акции дают преимущественное право на получение дивидендов. В случае ликвидации АО владелец привилегированных акций  преимущественное право по отношению к владельцу обыкновенных акций на получении части имущества в соответствии с долей совладения.

Акции можно классифицировать в зависимости от способов получения дохода:

1) Циклические акции – это акции компаний, которые находятся под влиянием эконом трендов, т.е. цены на эти акции идут вниз в течение периода рецессии и растут в период экономического подъема. Растущие акции – это акции молодых компаний с более высокими темпами, чем темпы роста отрасли. По этим акциям обычно низкие дивиденды, но хорошая перспектива получить высокий доход в будущем;

2) Растущие акции – это акции молодых АО с более высокими темпами роста, чем темп роста отрасли.  По этим акциям обычно низкие дивиденды, но хорошая перспектива получать высокий доход по таким акциям в будущем;

3) Голубые фишки – это акции солидных и надежных АО с долгой историей постепенного роста и стабильности. По этим акциям выплачиваются невысокие, но стабильные (регулярные дивиденды).

4) Защитные акции – включают акции АО, производящих осн-е продукты и услуги. Курс этих акций меньше всего подвержен снижению в периоды эконом спадов и не растёт во время подъёмов, но они гарантируют стабильную небольшую прибыль при любой эконом конъюктуре.

Так же можно выделить след виды акций:

1) Ванкулированные акции – это акции, кот-е можно отчуждать только с согласия эмитента, т.о. они относятся к ограниченно обращающимся на рынке;

2) Золотая акция – акция-вето (даёт владельцу особое право) – выпускается обычно на срок 3 года и даёт право приостанавливать действия решений, принятых на общем собрании акционеров на 6 мес., снимать вопросы с повестки дня. Закон устанавливает, что в целях обеспечения безопасности гос-ва, защиты прав и законных интересов граждан РФ, правит-во РФ и органы гос власти субъектов РФ могут принимать решения об использовании спец права на участие в управлении АО, именуемого «золотой акцией». Они используются с момента отчуждения из гос собственности 75% акций соответствующего АО.

35 Облигация – это ценная бумага удостоверяющая внесение её владельцем денежных средств и подтверждающая возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в обусловленный срок с уплатой фиксированного процента. Облигация выражает заемные (долговые) отношения между облигационером и эмитентом, и обладает свойствами ликвидности, надежности и доходности. В ФЗ дано определение облигации, как эмиссионной ценной бумаги, закрепляющей право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигация являясь долговой ценной бумагой непременно включает два элемента:

1) обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении определенного срока сумму указанную на лицевой стороне облигации;

2) обязательства эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Выгода: облигация является хорошим инструментом для сбережения средств, она приносит доход.

Облигации являются главным инструментом мобилизации средств правительствами различных государств, муниципалитетами. Так же к организации и размещению облигационных займов прибегают  корпорации, когда у них возникает потребность в долговых финансовых средствах. Выпуск облигаций содержит ряд привлекательных черт для компании эмитента – посредством их размещения хоз. организация может мобилизовать дополнительные ресурсы без угрозы вмешательства их держателей – кредиторов в управление финн-хоз. деят пр-тия. Данный вид заемных средств стоит рассматривать как дополнительный по отношению к кредитам. Выпускаются облигации на срок от 1 года и более. Доход по ним ниже чем по акциям, но более надежен, так как в меньшей степени зависит от ситуации на рынке и циклических колебаний в экономике.

Виды облигаций: 1) по виду эмитента: а) государственные, б) корпоративные. 2) по форме дохода: а) процентные (купонные)– доход по ним выплачивается виде определенного процента к их номиналу, в случае документарных облигаций %-ый доход обычно выплачивается на основе купонов, которые напечатаны на самом бланке облигации и затем отрезаются от неё в обмен на выплату денежного дохода в устан срок. ( % может быть установлен заранее при выпуске и это будет облигация сфиксированным купоном, а может быть привяз

36 Вексель, его сущность и виды Вексель - это документ, составленный по установленной форме и удостоверяющий обязательство векселедателя уплатить в обусловленный срок указанную в векселе сумму. Виды векселя: Простой (соло-вексель) - это безусловное обязательство векселедателя уплатить сумму непосредственно векселедержателю. Переводной вексель (тратта) - вексель, в котором содержится приказ трассанта должнику уплатить указанную в векселе сумму ремитенту. Ремитент - это лицо, указанное в переводном векселе, в результате передачи ему права на получение суммы по векселю. Индоссамент - это передаточная надпись на векселе, удостоверяющая переход прав по векселю другому лицу. Переводной вексель имеет силу солидарного обязательства - это означает, что каждый последний векселедержатель несет ответственность за оплату векселя вместе с должником. В зависимости от вида сделки, оформляемой векселем различают: Коммерческий вексель - возникает на основе сделок по купле-продаже товаров, выполнения работ, оказания услуг в кредит. При его обращении к нему прилагаются документы, подтверждающие товарный характер векселя. Финансовый вексель - это вексель, который выпускается банками и Министерством финансов с целью привлечения средств. В зависимости от дохода различают: Процентный вексель - это вексель, обязательство уплатить по которому составляет номинальную стоимость векселя и проценты. Дисконтный вексель - это  вексель, обязательство уплатить по которому составляет только номинальную стоимость. Такие векселя обращаются со скидкой от номинала