Тема 2.7. Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Понятие и государственное регулирование рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг - совокупность общественных отношений, складывающихся в сфере выпуска, размещения, обращения и погашения определённых видов ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг можно классифицировать по следующим основаниям:

1. по территории, на которой обращаются ценные бумаги, - местный, республиканский (национальный) и международный;

2. по связи ценных бумаг с выпуском, первичным размещением и последующим обращением - первичный и вторичный рынок. Первичный рынок - это рынок первой и повторной эмиссии ценных бумаг, на котором происходит их начальное размещение. Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются уже эмитированные на первичном рынке ценные бумаги;

3.в зависимости от участия или неучастия фондовых бирж в операциях с ценными бумагами вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой и внебиржевой;

4.по видам применяемых технологий торговли - стихийный и аукционный. На стихийном уровне не установлены правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам, отсутствует система распространения информации о совершённых сделках. Для аукционного рынка характерны публичные гласные торги, открытое соревнование покупателей и продавцов при заключении сделок.

Система государственного регулирования рынка ценных бумаг включает следующие основные организационные структуры специальной компетенции:

1. Комитет по ценным бумагам при Совете Министров РБ основными задачами которого являются:

•государственное регулирование рынка ценных бумаг, осуществление контроля и надзора за выпуском и обращением ценных бумаг, а также профессиональной деятельностью по ценным бумагам;

• регистрация выпусков ценных бумаг;

• лицензирование профессиональной деятельности по ценным бумагам.

2. Национальный банк выступает в двух качествах. С одной стороны, он является участником рынка ценных бумаг, а с другой - органом государственного регулирования этого рынка. Выступая в первом качестве Национальный банк:

• осуществляет эмиссию ценных бумаг Национального банка;

• выполняет функции центрального депозитария государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального банка, если иное не определено Президентом

Республики Беларусь.

Как орган государственного регулирования рынка ценных бумаг Национальный банк:

• регистрирует ценные бумаги банков и небанковских кредитно-финансовых

организаций;

• даёт согласие на осуществление банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями операций с ценными бумагами.

3. Министерство финансов Республики Беларусь:

• рассматривает вопросы функционирования рынка государственных ценных бумаг, разрабатывает предложения по выпуску, размещению и погашению государственных ценных бумаг;

устанавливает требования к уровню защищенности ценных бумаг с определенной степенью защиты специальных материалов, приборов для контроля подлинности ценных бумаг с определенной степенью защиты;

• организует разработку и производство защищенных бумаг и специальных материалов, изготовление приборов для контроля подлинности ценных бумаг с определенной степенью защиты;

• взаимодействует с республиканскими органами государственного управления по вопросам защиты защищенных бумаг, проводит анализ подделок и подготавливает документы по усилению их защиты;

• организует создание научной и производственной базы для разработки и производства защищенных бумаг и специальных материалов, организации изготовления приборов для контроля подлинности ценных бумаг с определенной степенью защиты;

• осуществляет ведение перечней бланков строгой отчетности, а также приборов для контроля подлинности ценных бумаг с определенной степенью защиты;

• организует проведение экспертиз защищенных бумаг, специальных материалов и приборов для контроля подлинности ценных бумаг с определенной степенью защиты;

• организует в установленном порядке по заявкам республиканских органов государственного управления и организаций разработку и производство защищенных бумаг, обеспечивает их хранение и выдачу;

• создаёт государственное хранилище образцов защищенных бумаг.

Для реализации перечисленных функций в структуре Министерства финансов Республики Беларусь создан Департамент рынка ценных бумаг и денежно-кредитной политики.

4. Фонд государственного имущества Минэкономики осуществляет следующие функции:

• выступает от имени государства держателем акций, принадлежащих Республике Беларусь;

• осуществляет в установленном законодательством порядке владение и распоряжение принадлежащими Республике Беларусь акциями (выполняя функции продавца принадлежащих Республике Беларусь акций непосредственно либо через поверенного), учет и контроль за их движением, передает их в управление республиканским органам государственного управления, объединениям (учреждениям), подчиненным Правительству Республики Беларусь, в доверительное управление юридическим и физическим лицам, осуществляет контроль за управлением данными акциями;

• определяет и утверждает начальную цену продажи принадлежащих Республике

Беларусь акций открытых акционерных обществ, созданных в процессе разгосударствления имущества находящегося в республиканской собственности;

• организует и проводит конкурсы, аукционы по продаже акций, находящихся в государственной собственности;

• осуществляет в установленном порядке реализацию на фондовой бирже акции принадлежащих Республике Беларусь, иные сделки в соответствии с законодательством по распоряжению данными акциями. По результатам состоявшихся аукционов и конкурсов по продаже акций, находящихся в республиканской собственности, заключаем договоры купли-продажи и регистрирует их.

5. Департамент антимонопольной и ценовой политики Минэкономики осуществляет государственный контроль в установленных законодательством случаях за сделками с акциями.