28. Банк как эмитент

Кредитные организации (банки) могут осуществлять как собственную эмиссию, так и эмиссию ценных бумаг для сторонних субъектов.

Собственная эмиссия регулируется, кроме Федерального Закона «О рынке ценных бумаг» (Р. III), Инструкцией Банка России.

Кредитная организация может выпускать следующие формы ценных бумаг:

• именные документарные;

• именные бездокументарные (на электронных носителях);

• документарные ценные бумаги на предъявителя (выпуск разрешается в определенном соотношении к величине оплаченного уставного капитала по нормативу ФСФР).

Кредитные организации, созданные в форме открытого акционерного общества (ОАО), вправе проводить размещение акций путем открытой и закрытой подписки, акционерные общества закрытого типа размещают ценные бумаги только путем закрытой подписки.

Кредитная организация вправе проводить эмиссию:

• акций (обыкновенные и привилегированные, номинальная стоимость последних не более 25% от уставного капитала);

• облигаций (именные и на предъявителя);

• конвертируемых ценных бумаг (облигаций в акции, акций одного типа в акции другого типа).

Кредитные организации не имеют права проводить эмиссию ценных бумаг до тех пор, пока не размещен предыдущий выпуск.

Процедура эмиссии ценных бумаг кредитной организации включает в себя следующие этапы:

• прием от инвесторов взносов в уставной капитал;

• продажа акций (по договору купли / продажи);

• переоформление внесенных ранее долей в акции (при преобразовании кредитной организации из ООО в АО);

• при капитализации собственных средств (дивидендов) в акции.

Указанные этапы включают регистрацию проспекта эмиссии, которая обязательна только тогда, когда число владельцев более 500 или общий объем эмиссии превышает 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда.

Важным требованием к эмиссии ценных бумаг является раскрытия информации о них и о финансово-хозяйственной деятельности эмитента.

Формы раскрытия информации:

составление ежеквартальных отчетов по ценным бумагам (данные об эмитенте, о его финансово-хозяйственной деятельности, о видах бумаг и доходах по ним и т.п.);

сообщения об изменениях в положении эмитента и о сосредоточении в руках владельца более 20% любого вида эмиссионных ценных бумаг.

Оплата размещенных акций кредитной организации может происходить как в рублях, так и в иностранной валюте и отражаться путем зачисления средств на специальный накопительский счет в Банке России (№30208).

29. Операции банков с ценными бумагами клиентов

Брокерские операции банк проводит по заявкам клиентов, выполняя агентские функции либо поверенного, либо комиссионера, либо консультанта.

Поверенный действует на основе договора поручения, т.е. осуществляет куплю / продажу ценных бумаг от имени и за счет клиента.

Комиссионер действует на основе договора комиссии по поручению клиента и за его счет, но от своего имени. Брокер может использовать временно находящиеся у него деньги клиента для инвестирования в ценные бумаги, получая часть прибыли.

Консультант предоставляет клиентам информацию о ценных бумагах и их эмитентах за комиссию.

Открытие специального счета клиенту

При покупке для него ценной бумаги осуществляется следующая проводка:

а) взыскание средств со счета клиента

Дг 30601 Средства клиента по брокерским операциям с ценными бумагами и др. финансовыми активами.

Кг 47403 Расчеты с валютными и фондовыми биржами.

б) комиссия с клиента

Дг 30601

Кг 70102 Доходы, полученные от операций с ценными бумагами.

в) приход ценные бумаги по поручению.

При продаже бумаг клиента – обратные проводки.

Подготовка и размещение эмиссии для клиентов банка.

В международной банковской практике услуга клиенту по размещению бумаг называется андеррайтинг, в России пока не получила распространения.

Этапы:

1. Подготовка эмиссии – консультирование или разработка проекта эмиссии, заключение договора андеррайтинга.

2. Перенятие эмиссии – выкуп ценных бумаг или исполнение размещения на комиссионной основе, в этом случае банк только посредник и риск на себя не берет.

3. Размещение эмиссии: публичное, через биржу или в частном порядке.

Доверительное управление переданными кредитной организации во владение ценными бумагами клиентов или указанными ими лиц.

Доверительное управление предполагает:

• прием ценных бумаг на хранение;

• получение доходов по ценным бумагам;

• погашение долговых бумаг в срок;

• купля / продажа бумаг с целью обеспечения сохранности активов или определенного уровня доходности (управление портфелем ценных бумаг клиента);

• доставка ценных бумаг клиентам;

• заключать договора от имени клиента и т.п.;

• управление денежными средствами клиента, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги или полученными в результате управления ими.

Доверительное управление по содержанию близко понятию траст, но в России трастовые операции не получили распространения.

Под трастом традиционно понимают управление имуществом, собственностью клиента путем получения широких юридических прав на распоряжение этой собственностью.

В настоящее время для управления средствами клиентов КО создают специальные фонды – общие фонды банковского управления (ОФБУ).

ОФБУ, по сути, паевые фонды, которые отличаются от паевых инвестиционных фондов (ПИФов) тем, что управляются банками, а не управляющими компаниями. Клиент банка покупает пай, а управляющий полученные денежные средства инвестирует в ценные бумаги (акции, облигации). Стратегию управления (рискованную или консервативную) клиент определяет самостоятельно. Доходность по паям, как правило, не гарантируется.

Доверительное управление ограничено агентскими функциями. Доход, полученный в результате управления ценными бумагами, не принадлежит банку – он перечисляется на счет клиента за вычетом комиссионных в пользу управляющего.

В качестве профессиональной деятельности кредитные организации России осуществляют клиринг по ценным бумагам (обработка информации, проведение зачетов по поставкам бумаг и расчетам по ним); депозитарные операции по хранению и учету ценных бумаг; ведение реестра владельца бумаг (функции регистратора).

Банкам запрещается:

• выполнение функций расчетных депозитариев в связи с созданием национальной депозитарной системы и центрального депозитария;

• совмещение деятельности по ведению реестра ценных бумаг эмитентов с другими видами профессиональной деятельности на РЦБ.