- •Вопросы для зачета по дисциплине «Управление финансовыми активами и структурой капитала»
- •Закон «о рынке ценных бумаг»
- •Основные понятия и определения: эмиссионная ценная бумага, акция, облигация, опцион эмитента, эмитент, листинг, делистинг ценных бумаг.
- •Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Права и обязанности брокера. Права и обязанности дилера.
- •Клиринговая деятельность.
- •Организация торговли на рынке ценных бумаг.
- •Фондовая биржа: характеристика, участники, правила торговли.
- •Правила допуска ценных бумаг к торгам на фондовой бирже.
- •Решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг.
- •Процедура эмиссии ценных бумаг и ее этапы.
- •Понятие проспекта ценной бумаги. Принципы его формирования.
- •Понятие недобросовестной эмиссии акций.
- •Закон «Об акционерных обществах»
- •Уставный капитал акционерного общества.
- •Увеличение и уменьшение уставного капитала акционерного общества.
- •Права акционеров – владельцев обыкновенных и привилегированных акций.
- •Облигации и иные эмиссионные ценные бумаги акционерного общества.
- •Порядок размещения акционерным обществом акций и иных ценных бумаг.
- •Порядок выплаты дивидендов и ограничения при выплате дивидендов акционерным обществом.
- •Приобретение и выкуп обществом размещенных акций.
- •3. Теоретические вопросы
- •1. Понятие ценной бумаги. Кругооборот ценной бумаги. Субъекты прав, удостоверенных ценной бумагой. Потребительная стоимость и качество ценной бумаги. Классификация ценных бумаг.
- •2. Экономические реквизиты ценной бумаги.
- •Инвестиционные качества и управленческие возможности ценных бумаг.
- •Характеристики ценной бумаги.
- •Сравнительная характеристика российских ценных бумаг.
- •Виды стоимости ценных бумаг.
- •Понятие облигации. Виды облигаций, их краткая характеристика.
- •Бессрочные облигации. Оценка действительной стоимости бессрочной облигации.
- •Купонные облигации. Оценка действительной стоимости купонной облигации.
- •Оценка действительной стоимости облигаций с полугодовыми и ежеквартальными купонами.
- •Процентный риск. Зависимость между действительной стоимостью и процентной ставкой.
- •Премия и дисконт в процессе размещения облигаций.
- •Риск корпоративного дефолта.
- •Облигации с правом досрочного выкупа.
- •Привилегированные акции. Оценка действительной стоимости привилегированных акций.
- •Обыкновенные акции. Виды стоимости обыкновенных акций.
- •Оценка действительной стоимости акций на основе дисконтирования дивидендов. Модель Вильямса.
- •Оценка действительной стоимости акций на основе дисконтирования дивидендов. Модель роста Гордона.
- •Оценка действительной стоимости обыкновенных акций на основе дисконтирования и капитализации денежных потоков.
- •Оценка действительной стоимости обыкновенных акций на основе капитализации чистой прибыли.
- •Базовая и «разводненная» прибыль.
- •Инвестиционные качества акций.
- •Доходность облигации при погашении.
- •Рыночная доходность привилегированных акций.
- •Рыночная доходность обыкновенных акций и нераспределенной прибыли.
- •Средневзвешенная стоимость капитала, wacc
- •28. Модель Модильяни-Миллера без учета налогов.
- •29. Модель Модильяни-Миллера с учетом налогов.
- •30. Критика модели Модильяни-Миллера. Компромиссная структура капитала.
- •31. Теории дивидендной политики: теория иррелевантности дивидендов, теория «Синицы в руках», теория налоговой дифференциации.
- •32. Аспекты политики дивидендов: гипотеза информационного, или сигнального, содержания, эффект клиентуры, связь между политикой дивидендов и агентскими затратами.
- •33. Понятие стабильности и оценка стабильности дивидендов.
- •34. Факторы, влияющие на дивидендную политику.
Увеличение и уменьшение уставного капитала акционерного общества.
Уставный капитал общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.
Увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций может осуществляться за счет имущества общества.
Сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества за счет имущества общества, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда общества.
При увеличении уставного капитала общества за счет его имущества путем размещения дополнительных акций эти акции распределяются среди всех акционеров.
Увеличение уставного капитала общества, созданного в процессе приватизации, путем дополнительного выпуска акций при наличии пакета акций, предоставляющего более чем 25 процентов голосов на общем собрании акционеров.
Уменьшение уставного капитала общества
Уставный капитал общества может быть уменьшен путем уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества
Общество не вправе уменьшать свой уставный капитал, если в результате такого уменьшения его размер станет меньше минимального размера уставного капитала.
2. Решение об уменьшении уставного капитала принимается общим собранием акционеров.
3. Решением об уменьшении уставного капитала могут быть предусмотрены выплата всем акционерам общества денежных. При этом решением должны быть определены:
величина, на которую уменьшается уставный капитал общества;
категории акций, номинальная стоимость акции каждой категории;
сумма денежных средств, выплачиваемая акционерам общества при уменьшении номинальной стоимости каждой акции,
до момента полной оплаты всего его уставного капитала;
до момента выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены в соответствии со статьей 75 настоящего Федерального закона;
Права акционеров – владельцев обыкновенных и привилегированных акций.
1. Каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру - ее владельцу одинаковый объем прав.
2. Акционеры - владельцы обыкновенных акций общества могут в соответствии с настоящим Федеральным законом и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества.
3. Конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги не допускается.
Облигации и иные эмиссионные ценные бумаги акционерного общества.
Размещение обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг осуществляется по решению совета директоров Облигация удостоверяет право ее владельца требовать погашения облигации в установленные сроки.В решении о выпуске облигаций должны быть определены форма, сроки и иные условия погашения облигаций.Выпуск облигаций обществом допускается после полной оплаты его уставного капитала. Облигация должна иметь номинальную стоимость. Погашение облигаций может осуществляться в денежной форме или иным имуществом в соответствии с решением об их выпуске.
Облигации могут быть именными или на предъявителя..
Общество вправе предусмотреть возможность досрочного погашения облигаций по желанию их владельцев.
Общество не вправе размещать облигации и иные эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в акции общества.