- •Вопросы для зачета по дисциплине «Управление финансовыми активами и структурой капитала»
- •Закон «о рынке ценных бумаг»
- •Основные понятия и определения: эмиссионная ценная бумага, акция, облигация, опцион эмитента, эмитент, листинг, делистинг ценных бумаг.
- •Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Права и обязанности брокера. Права и обязанности дилера.
- •Клиринговая деятельность.
- •Организация торговли на рынке ценных бумаг.
- •Фондовая биржа: характеристика, участники, правила торговли.
- •Правила допуска ценных бумаг к торгам на фондовой бирже.
- •Решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг.
- •Процедура эмиссии ценных бумаг и ее этапы.
- •Понятие проспекта ценной бумаги. Принципы его формирования.
- •Понятие недобросовестной эмиссии акций.
- •Закон «Об акционерных обществах»
- •Уставный капитал акционерного общества.
- •Увеличение и уменьшение уставного капитала акционерного общества.
- •Права акционеров – владельцев обыкновенных и привилегированных акций.
- •Облигации и иные эмиссионные ценные бумаги акционерного общества.
- •Порядок размещения акционерным обществом акций и иных ценных бумаг.
- •Порядок выплаты дивидендов и ограничения при выплате дивидендов акционерным обществом.
- •Приобретение и выкуп обществом размещенных акций.
- •3. Теоретические вопросы
- •1. Понятие ценной бумаги. Кругооборот ценной бумаги. Субъекты прав, удостоверенных ценной бумагой. Потребительная стоимость и качество ценной бумаги. Классификация ценных бумаг.
- •2. Экономические реквизиты ценной бумаги.
- •Инвестиционные качества и управленческие возможности ценных бумаг.
- •Характеристики ценной бумаги.
- •Сравнительная характеристика российских ценных бумаг.
- •Виды стоимости ценных бумаг.
- •Понятие облигации. Виды облигаций, их краткая характеристика.
- •Бессрочные облигации. Оценка действительной стоимости бессрочной облигации.
- •Купонные облигации. Оценка действительной стоимости купонной облигации.
- •Оценка действительной стоимости облигаций с полугодовыми и ежеквартальными купонами.
- •Процентный риск. Зависимость между действительной стоимостью и процентной ставкой.
- •Премия и дисконт в процессе размещения облигаций.
- •Риск корпоративного дефолта.
- •Облигации с правом досрочного выкупа.
- •Привилегированные акции. Оценка действительной стоимости привилегированных акций.
- •Обыкновенные акции. Виды стоимости обыкновенных акций.
- •Оценка действительной стоимости акций на основе дисконтирования дивидендов. Модель Вильямса.
- •Оценка действительной стоимости акций на основе дисконтирования дивидендов. Модель роста Гордона.
- •Оценка действительной стоимости обыкновенных акций на основе дисконтирования и капитализации денежных потоков.
- •Оценка действительной стоимости обыкновенных акций на основе капитализации чистой прибыли.
- •Базовая и «разводненная» прибыль.
- •Инвестиционные качества акций.
- •Доходность облигации при погашении.
- •Рыночная доходность привилегированных акций.
- •Рыночная доходность обыкновенных акций и нераспределенной прибыли.
- •Средневзвешенная стоимость капитала, wacc
- •28. Модель Модильяни-Миллера без учета налогов.
- •29. Модель Модильяни-Миллера с учетом налогов.
- •30. Критика модели Модильяни-Миллера. Компромиссная структура капитала.
- •31. Теории дивидендной политики: теория иррелевантности дивидендов, теория «Синицы в руках», теория налоговой дифференциации.
- •32. Аспекты политики дивидендов: гипотеза информационного, или сигнального, содержания, эффект клиентуры, связь между политикой дивидендов и агентскими затратами.
- •33. Понятие стабильности и оценка стабильности дивидендов.
- •34. Факторы, влияющие на дивидендную политику.
Вопросы для зачета по дисциплине «Управление финансовыми активами и структурой капитала»
Закон «о рынке ценных бумаг»
Основные понятия и определения: эмиссионная ценная бумага, акция, облигация, опцион эмитента, эмитент, листинг, делистинг ценных бумаг.
Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная,
которая характеризуется одновременно следующими признаками:-закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав,соблюдением установленных
настоящим Федеральным законом формы и порядка;-размещается выпусками;
имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска внезависимости от времени приобретения ценной бумаги.
Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера)
на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на
получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной
стоимости или иного имущественного эквивалента.
Опцион эмитента - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на
покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней
обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене,
определенной в опционе эмитента
Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы
местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами
ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.
Листинг ценных бумаг - включение фондовой биржей ценных бумаг в
котировальный список.
Делистинг ценных бумаг - исключение фондовой биржей ценных бумаг из
котировального списка.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Права и обязанности брокера. Права и обязанности дилера.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую
деятельность, именуется брокером. Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента. Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные
бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления
клиентом обеспечения.
Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставляемым займам.
Дилером может быть только юридическое лицо,
являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для
такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена
федеральным законом, на основании которого она создана.
Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора
купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых
и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют
объявленные цены.
Клиринговая деятельность.
Клиринговая деятельность - деятельность по определению взаимных обязательств
(сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка
бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по
ним.
Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными
бумагами, обязана: 1.формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами;2.утвердить правила осуществления клиринговой деятельности;4. регистрировать правила осуществления
клиринговой деятельности.