Вариант 3

Денежные потоки по данным учета	Год внедрения	Годовые денежные потоки, тыс. руб.
		годы
		1	2	3
1	2	3	4	5
1. Сумма финансирования, тыс. руб.	-18046	-	-	-
2. Выручка от продажи, тыс. руб.		52535	80357	160657,4
3. Себестоимость продаж, тыс. руб.		-42862	-65684,8	-131380
4.Уплата долга и процентов, тыс. руб.		0	-3600	-2624
5. Общие годовые денежные потоки, тыс. руб.	?	?	?	?
Чистая стоимость, тыс. руб.

Чистая стоимость за весь срок реализации проекта составит:

Задача 12. Рассчитать чистую стоимость проекта с учетом коэффициента дисконтирования. Допустим, норма прибыли (ставка дисконтирования) составила 12 %. Данные расчета привести в таблицу 8, сделать выводы.

Таблица 8 – Расчет чистого дисконтированного дохода инвестиционных проектов

Год

Денежные платежи и поступления, тыс. руб.

Процентный фактор при 12% ставке дисконтировании

Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.

1	2	3	4
0
20..
20..
20..
Итого ЧДД

Задание 12. При анализе инвестиций в условиях инфляции необходимо сделать поправку на индекс инфляции, то чистая приведенная стоимость проекта может уменьшиться или увеличиться. Для этого нужно рассчитать модифицированный коэффициент дисконтирования:

(1 + p) = (1 + r) * (1 + i), (1)

где p – номинальная дисконтная ставка;

r – реальная дисконтная ставка;

i – ожидаемая ставка инфляции.

На практике конвертирование дисконтных ставок осуществляется с использованием упрощенной формулы упрощенной формулы:

p = r + I, (2)

Рассчитать чистую приведенную стоимость инвестиционного проекта при тех же условиях, но с учетом инфляции. Темп инфляции 20 … года (год составления проекта) был равен 18,6 %. Предполагается, что в последующие годы темп инфляции останется прежним. Расчет дисконтированные денежные доходы при модифицированной ставке дисконтирования привести в таблице 9, по своему варианту.

Таблица 9. – Расчет чистого дисконтированного дохода инвестиционных проектов с учетом модифицированной ставки дисконтирования

Год	Денежные платежи и поступления, тыс. руб.	Процентный фактор при модифицированной ставке дисконтирования	Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.
0
20..
20..
20..
Итого

Рассчитать чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта, с учетом упрощенного коэффициента дисконтирования, используя формулу 2. Данные привести в таблицу 10. Сделать выводы.

Таблица 10. – Расчет чистого дисконтированного дохода инвестиционных проектов с учетом упрощенной ставки дисконтирования

Год	Денежные платежи и поступления, тыс. руб.	Процентный фактор при модифицированной ставке дисконтирования	Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.
0
20..
20..
20..
Итого

Задание 13. Оценка эффективности инвестиционного проекта по методу рентабельности (внутренней нормы рентабельности IRR (доходности), дается на основе высчитанного индекса доходности. Для расчета индекса доходности нужно составить таблицу о денежных доходах с нормой прибыли от 10% до 20% (таблица 11-16).

Задание 14.

Определить текущую стоимость акции ОАО. Имея следующее данные. Годовой дивиденд на одну акцию ОАО ожидается 1000 руб. Ставка доходности по данному вложению 0,10. Расчет выполняется на 4 года.

Задание 15.

Определить текущую доходность акции, имея следующие данные. Акция номиналом 1800 руб. куплена по курсу 90 и по ней выплачивается доход в сумме 500 руб.

Задание 16.

Определить полную, дивидендную и капитализированную доходность акции, если известно, что ОАО приобрело пакет акций по цене 500 руб за каждую. Сумма полученных дивидендов за 2 года составили 300 руб., текущая рыночная стоимость акции составляет 1000 руб.

Вариант 1 Таблица 11 -Расчет индекса доходности при разных ставках дисконтирования
Год	Сумма финанси- рования	Годовой днежный доход	ставки дисконтирования, %
			10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20
			Годовой дисконтированный денежный доход при разной ставке дисконтирования, тыс. руб.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
0	3297	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1		1908
2		7709
3		50569
Итого
Индекс доходности

Вывод:

Таблица 12 – Расчет внутренней нормы прибыли

Год		ставки дисконтирования, %
	30	40	50	60	70	80	90	100	150	200	201	202	203
	Годовой дисконтированный денежный доход при разной ставке дисконтирования, тыс. руб.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
1
2
3
Итого
Чистые денежные поступления