
- •Содержание
- •Введение
- •1.3 Рентабельность капитала
- •2.2 Анализ рентабельности продаж на предприятии оао «Сургутнефтегаз»
- •2.3 Анализ рентабельности собственного капитала на предприятии оао «Сургутнефтегаз»
- •3 Оценка эффективности деятельности предприятия оао «Сургутнефтегаз» по модели фирмы Du Pont
- •3.1 Оценка эффективности деятельности предприятия по модели фирмы Du Pont
- •Заключение
- •Список использованных источников
3 Оценка эффективности деятельности предприятия оао «Сургутнефтегаз» по модели фирмы Du Pont
Любое предприятие, кроме частных оценок хочет получить общую оценку своего состояния. Менеджеры фирмы Du Pont представляют деятельность предприятия как взаимосвязь трех составляющих: основная деятельность, инвестиционная и финансовая деятельность.
Основная деятельность:
Инвестиционная деятельность:
Финансовая деятельность:
Используя эти показатели составляется модель фирмы Du Pont:
Р продаж * К оборачиваемости * Финансовый левередж = Рентабельность собственного капитала.
Она отражает зависимость деятельности для собственников предприятия от основной, инвестиционной и финансовой деятельности.
3.1 Оценка эффективности деятельности предприятия по модели фирмы Du Pont
Рассчитать рентабельность продаж можно по формуле 1 по модели фирмы Du Pont:
В таблице 3.1. – Показатели рентабельности продаж по модели фирмы Du Pont
показатель |
Начало года |
Конец года |
Изменение |
Прибыль от продаж, т.р. |
605979930 |
71658305 |
-534321625 |
Объем продаж (Выручка), т.р. |
188495111 |
219846631 |
31351520 |
Рентабельность продаж |
3,21 |
0,32 |
-2,89 |
Исходя из формулы 1 по модели фирмы Du Pont можно произвести следующие расчеты:
Рентабельность продаж на начало года:
Р = Прибыль от продаж / Выручка = 605979930 / 188495111 = 3,21 р.
Рентабельность продаж на конец года:
Р = Прибыль от продаж / Выручка = 71658305 / 219846631 = 0,32 р.
Чтобы рассчитать изменение рентабельности продаж по модели фирмы Du Pont нужно из конца года вычесть начало года:
Р = Кг, р. – Нг, р. =0,32 – 3,21 = - 2,89 р.
Как видно из таблицы 3.1 рентабельность продаж по модели фирмы Du Pont в 2012 году составила 0,32 копейки на рубль рентабельности продаж и уменьшилась на 2,89 копейки, т.е. теперь на рубль рентабельность продаж предприятие получает на 2,89 копейки прибыли меньше.
Рассчитать оборачиваемость капитала можно по формуле 2 по модели фирмы Du Pont:
Оборачиваемость капитала = Выручка / Активы
В таблице 3.2. – Показатели оборачиваемости капитала по модели фирмы Du Pont
показатель |
Начало года |
Конец года |
Изменение |
Выручка, т.р. |
188495111 |
319846631 |
31351520 |
Активы, т.р. |
1653382215 |
1643841949 |
-9540266 |
Оборачиваемость капитала |
0,11 |
0,19 |
0,08 |
Исходя из формулы 2 по модели фирмы Du Pont можно произвести следующие расчеты:
Оборачиваемость капитала на начало года:
Оборачиваемость капитала = Выручка / Активы = 188495111 / 1653382215 = 0,11 р.
Оборачиваемость капитала на конец года:
Оборачиваемость капитала = Выручка / Активы = 319846631 / 1643841949 = 0,19 р.
Чтобы рассчитать изменение оборачиваемости капитала по модели фирмы Du Pont нужно из конца года вычесть начало года:
Р = Кг, р. – Нг, р. = 0,19 – 0,11 = 0,08 р.
Как видно из таблицы 3.2 оборачиваемость капитала по модели фирмы Du Pont в 2012 году составила 0,19 раз и увеличилась на 0,08.
Рассчитать финансовый левередж можно по формуле 3 по модели фирмы Du Pont:
Финансовый левередж = Активы / Ск
В таблице 3.3. – Показатели финансового левереджа по модели фирмы Du Pont
показатель |
Начало года |
Конец года |
Изменение |
Активы, т.р. |
1653382215 |
1643841949 |
-9540266 |
Собственный капитал, т.р. |
43427993 |
43427993 |
0 |
Финансовый левередж |
3,80 |
37,85 |
34,05 |
Исходя из формулы 3 по модели фирмы Du Pont можно произвести следующие расчеты:
Финансовый левередж на начало года:
Финансовый левередж = Активы / Ск = 1653382215 / 43427993 = 3,80 р.
Финансовый левередж на конец года:
Финансовый левередж = Активы / Ск = 1643841949 / 43427993 = 37,85 р.
Чтобы рассчитать изменение финансового левереджа капитала по модели фирмы Du Pont нужно из конца года вычесть начало года:
Р = Кг, р. – Нг, р. = 37,85 – 3,80 = 34,05 р.
Как видно из таблицы 3.3 рентабельность финансовой деятельности по модели фирмы Du Pont в 2012 году составила 37,85 копеек на рубль рентабельности финансовой деятельности, увеличилась на 34,05 копеек, т.е. теперь на рубль рентабельность финансовой деятельности предприятие получает на 34,05 копеек прибыли больше.
После всех расчетов строим модель фирмы Du Pont:
На начало года:
3,21*0,11*3,80=1,34 р/р.
На конец года:
0,32*0,19*37,85=2,30 р/р.
Рентабельность собственного капитала увеличивается к концу года.
Δ Р с.к. = 2,30-1,34 = 0,96 р/р.
Изменения по рентабельности:
1) рентабельность продаж:
Р продаж = (0,32-3,21)*0,11*3,80 = - 1,20 р.
2) рентабельность оборачиваемости капитала:
Р оборачиваемости капитала = 0,32*(0,19-0,11)*3,80 = 0,0097 р.
3) рентабельность финансовой деятельности:
Р финансовой деятельности = 0,32*0,19*(37,85-3,80) = 2,07 р.
Общая сумма по показателям рентабельности:
Р общая = -1,20+0,0097+2,07 = 0,96 р.
Наибольший показатель, за счет которого происходит изменение в рентабельности – это финансовая деятельность, следовательно, это говорит о том, что предприятие получает прибыль, т.е. оно рентабельно.