Собственные средства

• прибыль;

• амортизационные отчисления;

• денежные накопления граждан и юридических лиц;

• средства, выплачиваемые страховыми компаниями в виде возмещения потерь от аварий и стихийных бедствий и др.

Прибыль, как источник финансирования инвестиционной деятельности, имеет один большой недостаток – может быть, а может и не быть. Для финансирования используется чистая прибыль.

Амортизация начисляется на основные фонды, к которым относятся:

• здания и сооружения;

• машины и оборудование;

• приборы, вычислительная техника;

• транспортные средства;

• производственный и хозяйственный инвентарь со сроком службы более одного года.

Амортизация не начисляется по объектам основных средств, полученным по договорам дарения и безвозмездно в процессе приватизации, а также по объектам основных средств, потребительские свойства которых не изменяются с течением времени (земля и другие объекты природопользования).

Главное преимущество амортизационных отчислений – есть на предприятие всегда.

Особенно важное значение имеет политика ускоренной амортизации.

Заемные средства

Основная роль финансовых рынков – это трансформация сбережений в производственные инвестиции. Банковский кредит – важнейший ресурс финансового рынка. Как источник финансирования главную роль играет долгосрочный банковский кредит (инвестиционный кредит).

В Российской Федерации:

1. высокие процентные ставки;

2. недостаточно устойчивое финансовое состояния многих субъектов хозяйствования;

3. высокий уровень залогового обеспечения;

4. неразвитость системы страхования.

Следствием этих проблем является невыгодные условия кредитования для заемщика.

К заемным средствам относится инвестиционный налоговый кредит, т.е. отсрочка от уплаты налога на срок от полугода до трех лет. Важное значение имеет для вновь образуемых предприятий.

При принятие решения о предоставлении такого кредита учитывается, в бюджет какого уровня поступает соответствующий налог. При этом в каждом отчетном периоде сумма уменьшения налогового платежа должна быть не выше 50% платежей по налогу, исчисленному без предоставления кредита.

Особым источником финансирования является лизинг. Лизинг – это комплекс определенных экономических отношений, связанных с передачей имущества во временное пользование, т.е. в аренду. При лизинге право собственности отделено от права владения.

Лизинговые операции делятся на:

1. оперативный лизинг – с неполной окупаемостью;

2. финансовый лизинг – с полной окупаемостью.

Разновидности финансового лизинга:

• прямой (двусторонний) лизинг;

• косвенный (трехсторонний) лизинг

1 – заключение договора;

2 – поставка предмета лизинга;

3 – оплата поставки предмета лизинга;

4 – лизинговые платежи

3. лизинг с обслуживанием - сочетания договора лизинга с договором по оказанию услуг по содержанию и обслуживанию предмета лизинга.

24.04.2014

4. левереджлизинг (возвратный лизинг) – разновидность двусторонней лизинговой сделки. Собственник имущества (лизингополучатель) передает право собственности на имущество лизингодателю на условиях купли-продажи и одновременно берет это имущество в аренду. Данная схема применяется с целью уменьшения налогооблагаемой прибыли и налоговых отчислений и создает эффект налоговой экономии;

5. лизинг в пакете – это метод финансирования, при котором здания и сооружения предоставляются пользователю в кредит, а оборудование передается по договору лизинга;

6. раздельный лизинг – характеризуется крупномасштабностью и наличием большого количества финансово-кредитных операций.

1 – комиссионное вознаграждение по подбору участников сделки;

2- вознаграждение за организацию и предоставление кредита;

3 – арендные платежи;

4 – лизинговые платежи, причитающиеся лизингодателю;

5 – финансирование лизингодателем части арендуемого имущества;

6 – оплата поставщику стоимости имущества;

7 – кредиты, предоставляемые на приобретение имущества;

8 – платежи по кредитам.

Актуальность и необходимость развития лизинга в России обусловлена следующими причинами:

1. лизинг позволяет предприятию обновлять основные производственные фонды;

2. лизинг дает возможность получить и использовать основные фонды задолго до момента их полной оплаты;

3. лизинг активизирует инвестиционную деятельность.

Ипотечное кредитование

В странах с развитой экономикой ипотечное кредитование является важнейшим инструментом экономического развития. В РФ ипотека находится в стадии становления. В ипотечном кредитование формой залога выступает недвижимое имущество.

Ипотечное кредитование имеет следующие особенности:

• это ссуда под строго определенный залог;

• имеет строго целевое назначение (например, для приобретения жилья);

• длительные сроки предоставления кредита (от 10 до 30 лет);

Ипотека влияет на преодоление инвестиционного и экономического кризиса двумя путями:

1. обеспечивает мультипликативный эффект в экономике;

2. снижает социальную напряженность в обществе.