17. Совместное равновесие реального и денежного секторов экономики. Модель “is–lm”.

Модель IS-LM

• представляет собой модель совместного равновесия товарного и денежного рынков

• позволяет проанализировать воздействие стабилизационной политики (политики регулирования совокупного спроса) на экономику;

• дает возможность оценить последствия фискальной и монетарной политика и сравнить их эффективность;

• является моделью совокупного спроса и служит основой современной теории совокупного спроса.

Модель IS-LM сохраняет все предпосылки простой Кейнсианской модели (модели Кейнсианского креста):

• уровень цен Р = cоnst;

• номинальная заработная плата W = cоnst;

• совокупное предложение AS совершенно эластично;

• условие равновесия товарного рынка: Y = AE_P и I = S;

• экзогенные переменные: государственные закупки G, денежная масса M, аккордные налоги Tx, трансферты Tr, налоговая ставка t;

• эндогенные переменные: выпуск Y, потребление C, инвестиции I, чистый экспорт NX.

Отличие: ставка процента i ≠ const, т.е. i становится эндогенной переменной и определяется изменением ситуации (равновесия) на денежном рынке.

Товарный и денежный рынок взаимосвязаны и взаимозависимы:

Изменение i  изменение АЕ_Р (С, I, NX)  изменение Y  изменение M^D  изменение i

Кривая IS (Investment = Saving) описывает равновесие товарного рынка и показывает все возможные комбинации уровней ставки процента i и реального совокупного дохода (выпуска) Y, при которых товарный рынок находится в равновесии, т.е. спрос на товары и услуги равен их предложению, что происходит лишь в случае, когда доход равен планируемым расходам (Y = AE_P), инъекции – изъятиям, а инвестиции – совокупным сбережениям (I = S).

У словие равновесия товарного рынка:

Y = AE_P

мультипликатор автономных расходов k_A

сумма автономных расходов А

Кривая IS сдвигается, если автономные расходы (авт потребление, авт инвестиции, гос закупки, аккордных налогов, трансфертов)

Вправо увеличиваются и уменьшаются

Если меняются i или Y, то это соответствует движению вдоль IS.

Кривая LM (Liquidity preference = Money supply) описывает равновесие денежного рынка и показывает все возможные комбинации уровней ставки процента i и реального дохода Y, при которых денежный рынок находится в равновесии, т.е. спрос на деньги равен предложению денег (М/Р)^D = (М^S/Р).

Построение: Рост выпуска Y ведет к росту трансакционного и поэтому общего спроса на реальные денежные балансы (M/P)^D, что при фиксированном реальном предложении денег ведет к повышению ставки процента i. Таким образом, более высокому выпуску соответствует более высокая ставка процента

К ривая LM характеризует равновесие денежного рынка, т.е. равенство реального спроса на деньги реальному предложению денег:

Поскольку спрос на деньги состоит из:

• трансакционного, положительно зависящего от дохода Y:

M/P)^D_T = kY

• спекулятивного, отрицательно зависящего от ставки

• процента i: (M/P)^D_A = – hi

то условие равновесия денежного рынка: М^S/P = kY – hi

В точке пересечения кривых IS и LM оба рынка (товарный и денежный) находятся в равновесии (точка Е). Это означает, что существуют единственные уровень выпуска Y_E и ставка процента i_E,, при ко-торых уравновешены оба рынка

Р авновесие товарного рынка  за счет изменения фирмами запасов непроданной продукции I_inv и поэтому выпуска. Равновесие денежного рынка  за счет изменения ставки процента i. Быстрее равновесие устанавливается на денежном рынке (движение из т.А в т.В), так как для этого достаточно изменить структуру портфеля финансовых активов, что не требует значительных затрат времени  часто предполагается мгновенное установление равновесия на денежно м рынке (