1.2. Этапы проведения реструктуризации системы управления

Последовательность этапов реструктуризации может существенно различаться в зависимости от состояния компании, ее потенциала, позиций на рынке, поведения конкурентов, характеристик производимых ею товаров и услуг и многих других факторов.

Первый этап - определение целей реструктуризации. Собственники и менеджмент должны определить, что именно их не устраивает в текущей деятельности компании, и чего они хотят добиться в результате структурных изменений. От того, насколько грамотно они определят цели и круг задач, зависит дальнейшее развитие компании и соответственно судьба реструктуризационной программы.

Второй этап - диагностика компании. Ее проводят для того, чтобы выявить проблемы компании, определить ее слабые и сильные стороны, понять перспективы развития и рентабельность дальнейшего инвестирования в этот бизнес. При проведении диагностики, как правило, осуществляется правовой, налоговый анализ, анализ операционной деятельности, рынка и инвестиционной привлекательности компании. Также изучается ее финансовое состояние, стратегия и деятельность руководства.

Третий этап - разработка стратегии и программы реструктуризации. На этом этапе по данным, полученным в результате диагностики, составляется несколько альтернативных вариантов развития компании. Для каждого варианта определяются методы реструктуризации, рассчитываются прогнозные показатели, оцениваются возможные риски, объемы задействованных ресурсов. На основе различных критериев собственниками компании и менеджментом проводится оценка эффективности той или иной альтернативы и осуществляется выбор, в соответствии с которым разрабатывается программа реструктуризации. При этом формализуются и уточняются стратегические цели предприятия, детализируются качественные и количественные целевые параметры, которые должна достичь система с учетом ресурсных ограничений.

Четвертый этап - осуществление реструктуризации в соответствии с разработанной программой. Формируется команда специалистов, задействованных в работе. Затем прорабатываются и последовательно реализуются все этапы программы. В ходе проведения четвертого этапа реструктуризации уточняются целевые показатели и, если происходит их отклонение от запланированных значений, компания осуществляет корректировку программы.

Пятый этап - сопровождение программы реструктуризации и оценка ее результатов. На последнем этапе команда, ответственная за реализацию программы, осуществляет контроль за исполнением целевых показателей, анализирует полученные результаты и подготавливает итоговый отчет.

В переводе с английского "реструктуризация" (restructuring) - это перестройка структуры чего-либо. Латинское слово структура (structura) означает порядок, расположение, строение. Если рассматривать компанию как сложную систему, подверженную влиянию факторов внешнего окружения и внутренней среды, то термину "реструктуризация компании" можно дать следующее определение.

Реструктуризация компании - это изменение структуры компании (иными словами порядка, расположения ее элементов), а также элементов, формирующих ее бизнес, под влиянием факторов либо внешней, либо внутренней среды. Реструктуризация включает: совершенствование системы управления, финансово-экономической политики компании, ее операционной деятельности, системы маркетинга и сбыта, управлении персоналом.

Основной причиной, почему компании стремятся к реструктуризации, обычно является низкая эффективность их деятельности, которая выражается в неудовлетворительных финансовых показателях, в нехватке оборотных средств, в высоком уровне дебиторской и кредиторской задолженности. 

Впрочем, и успешные компании часто проводят структурные преобразования. Ведь любая модификация масштабов бизнеса или рыночных условий требует адекватного изменения системы управления и проведения реструктуризационных программ.

С какими целями проводится реструктуризация? Традиционно собственники и менеджмент компании преследуют две цели: это повышение конкурентоспособности компании с последующим увеличением ее стоимости.

В зависимости от целевых установок и стратегии компании определяется одна из форм реструктуризации: оперативная или стратегическая. 

Оперативная реструктуризация предполагает изменение структуры компании с целью ее финансового оздоровления (если компания находится в кризисном состоянии), или с целью улучшения платежеспособности. Она проводится за счет внутренних источников компании с помощью инструментария сокращения и "выпрямления" (перехода от косвенных к прямым издержкам) издержек, выделения и продажи непрофильных и вспомогательных бизнесов. Результатом оперативной реструктуризации является получение прозрачной и более управляемой компании, в которой собственники и менеджеры уже могут понять, какие бизнесы следует развивать, а от каких избавляться. Оперативная реструктуризация способствует улучшению результатов деятельности предприятия в краткосрочном периоде и создает предпосылки для проведения дальнейшей, стратегической реструктуризации. 

Стратегическая реструктуризация - это процесс структурных изменений, направленный на повышение инвестиционной привлекательности компании, на расширение ее возможностей по привлечению внешнего финансирования и роста стоимости. Реализация такого типа реструктуризации направлена на достижение долгосрочных целей. Результатом ее успешного проведения становится возросший поток чистой текущей стоимости будущих доходов, рост конкурентоспособности компании и рыночной стоимости ее собственного капитала. Проведение как оперативной, так и стратегической реструктуризации может охватывать либо все элементы бизнес-системы, либо отдельные ее составляющие. Поэтому существует классификация форм реструктуризации по масштабу охвата структурных изменений. По этому критерию выделяют комплексную и частичную реструктуризацию.

Комплексная реструктуризация - это долгосрочный и дорогостоящий процесс, к которому прибегают лишь единицы предприятий. Она проводится поэтапно, преобразования затрагивают все элементы компании. В ходе такой реструктуризации используются различные механизмы. При этом в зависимости от влияния точечных преобразований на отдельные направления деятельности компании происходит корректировка общей программы реструктуризации и продолжается дальнейшая работа.

В отличие от комплексной, частичная реструктуризация (еще одно ее название - лоскутная) затрагивает один или несколько элементов бизнес-системы. В ходе ее реализации изменениями в функциональных областях разрозненно занимаются привлеченные консультанты, и часто преобразования носят хаотичный характер, а их влияние на другие направления деятельности компании не анализируется. Поэтому неудивительно, что частичная реструктуризация приводит лишь к локальным результатам и может быть неэффективна в рамках всей бизнес системы. 

На сегодняшний день международная практика и опыт проведения реструктуризации в России свидетельствуют о том, что реструктуризация - это одна из сложнейших управленческих задач. Она не является единовременным изменением в структуре капитала или в производстве. Это процесс, который должен учитывать множество ограничений и специфику той компании, в которой он проводится. Следовательно, проводить его необходимо, уже имея четкие цели, концепцию реструктуризации, понимание каждого из ее этапов и методов, с помощью которых необходимо действовать.

Характер и особенности реструктуризационных процессов в значительной степени зависят от формы и вида реструктуризации.

Реструктуризация предприятия имеет две основные цели:  в течение короткого периода времени обеспечить выживание предприятия;  восстановить конкурентоспособность предприятия на длительный час. Согласно этих целей выделяют две взаимосвязанные формы реструктуризации: оперативную и стратегичную.

В процессе оперативной реструктуризации решаются две основные задачи: обеспечение ликвидности и существенное улучшение результатов деятельности предприятия. Комплекс мероприятий оперативной реструктуризации включает в себя, в первую очередь, действия по снижению всех видов затрат (без каких-либо существенных инвестиций) и быстрого увеличения сбыта и обращения.

Среди этих мер, как правило, выделяют следующие: В оперативное снижение дебиторской задолженности; уменьшение запасов оборотных фондов путем выявления и реализации (ликвидации) лишних запасов (в том числе запасов вспомогательных материалов); устранения потерь, поиск более дешевых источников материального снабжения; отказ (продажа) от долевого участия в других предприятиях и организациях после предварительного анализа их эффективности; сокращение основных фондов путем проявления и реализации (ликвидации) лишнего оборудования, транспортных средств и т.п.; строгое оценки и прекращения всех инвестиций, кроме жизненно необходимых для предприятия и обоснованных с позиций развития рынка; отказ от убыточных видов деятельности, освобождение от лишних активов и социальной инфраструктуры; сокращение количества рабочих. Оперативная реструктуризация осуществляется в краткосрочном периоде (3-4 месяца), когда предприятие не может рассчитывать на внешние источники финансовой помощи и решает вопрос повышения своей ликвидности, в первую очередь, за счет внутренних резервов.

Большинство украинских предприятий, которые уже имеют опыт проведения реструктуризации или приступают к этим процессам, начинают с оперативной реструктуризации, которая носит санкционный характер и имеет целью вывести предприятие из кризисного состояния, обеспечить определенный уровень его доходности, способность генерировать денежные потоки в условиях отсутствия существенных инвестиций. 

Если процесс преобразования будет остановлен после завершения оперативной реструктуризации, то предприятие через некоторое время может вновь оказаться в кризисном состоянии, которое, как правило, обусловлен не одной, а многими причинами. их тем больше, чем значительнее является запаздывание реакции предприятия на изменение типа хозяйственной системы. Реализация программы стратегической реструктуризации ставит целью создание адекватных условий внутри предприятия для достижения им своих стратегических целей. Существенной особенностью этого вида реструктуризации в отличие от оперативной является то, что она: осуществляется в значительно более длительные сроки, чем оперативная;  базируется на предварительно разработанных корпоративной и функциональных стратегиях; требует существенных капиталовлажений. Стратегическая реструктуризация обеспечивает долгосрочную конкурентоспособность, для достижения которой необходимо определение стратегической цели предприятия, разработка стратегической концепции развития, а также направлений и инструментов реализации этой цели. При осуществлении стратегической реструктуризации все начинается с определения миссии компании, что позволяет обосновать ее существования, направление развития, сферу и специфику деятельности. Стратегическая реструктуризация может предусматривать следующие действия  диверсификацию производства и выход на новые рынки сбыта;  техническое перевооружение и внедрение новых технологий;  сертификацию производства и продукции; реструктуризацию организационной структуры предприятия; повышение квалификации персонала; санкционная, или восстановительная, реструктуризация применяется, когда предприятие находится в предкризисном или кризисном состоянии, основными признаками которого может быть: ухудшение рыночных позиций; наличие значительных запасов готовой продукции рост кредиторской задолжности.

Основные направления реструктуризационных действий в этой ситуации таковы: сокращение ресурсов, которые используются предприятием; выход из нерентабельных рынков; отказ от нерентабельной продукции, сфер деятельности,

организационных единиц;  уменьшение физических объемов.

Адаптационная, или прогрессивная, реструктуризация осуществляется при отсутствии кризисных явлений, но в случае возникновения негативных тенденций с целью их преодоления и адаптации предприятия к новым рыночным условиям. Признаки

необходимости проведения этого вида реструктуризации таковы: снижение общей эффективности хозяйствования; исчерпания рыночного потенциала; отсталость по сравнению с мировыми стандартами; наличие перспектив для работы на других рынках.

В недостаточной эффективности управления. Опережающая реструктуризация осуществляется на предприятиях, которые предусматривают возможность изменения условий функционирования (возникновение новых или усиление имеющихся конкурентов, внедрение современных технологий, возникновения новых или потеря существующих рынков) и стремятся улучшить свои конкурентные позиции. Характерными чертами такой реструктуризации является создание стратегических альянсов, купля-продажа отдельных видов деятельности (структурных единиц, бизнес-единиц). Если рассматривать виды реструктуризации зависимости от ее объекта, то они имеют такие различия. Технико-технологическое реструктуризации охватывает модернизацию или замену устаревших основных фондов, внедрение новых технологических процессов, инвестирование мероприятий, направленных на лучшее использование производственных мощностей и других ресурсов предприятия. Закрытие (ликвидация) подразделений и даже предприятий может рассматриваться как составная часть такого вида реструктуризации. Более широкое определение технико-технологической реструктуризации может включать региональное перемещения производственных мощностей для использования определенных стратегических преимуществ, которые проявляются в низком уровне оплаты труда, высшей квалификации персонала, перспективном рынке, лучшей инфраструктуре и других факторах, которые возможно использовать при изменении местоположения бизнеса. Этот вид реструктуризации существенно не увеличивает эффективность хозяйствования, если он не сопровождается дополнительными изменениями в организации, менеджменте, разработкой маркетинговой и товарной политики, а также без внедрения политики стимулирования конкурентоспособности виробництва. Необходимость в финансовой реструктуризации возникает, поскольку большинство отечественных предприятий имеют большую задолженность, возникшая в результате рискованной кредитной политики, макроэкономической нестабильности, кризиса неплатежей в национальной экономике. Финансовая реструктуризация предусматривает оптимизацию структуры капитала предприятий (изменение структуры пассивов), что достигается, прежде всего, переоформлением долговых обязательств (рассрочка, списание выплат). Кроме того, при финансовой реструктуризации решаются задачи ликвидации субсидирования, повышение финансовой автономии, использование преимуществ ценных бумаг, привлечение

иностранного капитала. Финансовая реструктуризация может предусматривать отсрочку погашения задолженности, снижение процентной ставки по ней, определение более выгодной схемы ее погашения, использования других приемов улучшения финансового состояния, например, конвертацию задолженности или ее части в ценные бумаги предприятия. В отдельных случаях предприятие производит действия по получению от кредиторов новых ссуд, кредитов или гарантий. Управленческая, или организационная, реструктуризация охватывает мероприятия по совершенствованию или изменению организационной структуры предприятия, адаптации персонала для работы в новых экономических условиях. Эти изменения часто являются более важными, чем модернизация основных активов. Успешное проникновение на новые рынки требует не только соответствующей эффективности производства, но и уделять внимание качеству, обслуживанию, инновациям, продуктовой дифференциации и рыночной сегментации. Основные аспекты организационной реструктуризации таковы: реорганизация предприятия на базе его децентрализации, создание центров ответственности (бизнес-единиц) внедрение новых методов управления; организация новых (в том числе международных) представительств по продажам и маркетингу; оптимизация численности работающих; обучение и переквалификация персонала разработка и внедрение схем повышения мотивации работников. Реструктуризационные мероприятия могут осуществляться в различных условиях, направляться на разные результаты с помощью различных инструментов в разные временные интервалы и с различными ресурсами. Поэтому комплексная реструктуризация нужна и экономически целесообразна лишь в отдельных случаях. Природа и степень необходимой реструктуризации зависят от характера проблем предприятия. Иногда предприятие нуждается лишь финансовой или так называемой «ограниченной» реструктуризации для восстановления экономической и технической жизнеспособности. При этом предприятие устанавливает для себя определенные стандарты (ориентиры), которые являются конечной целью реализации таких его реформирования. Когда проблемы предприятия более существенные, тогда оно требует «всесторонней» реструктуризации, которая охватывает разработку новой продуктовой, трудовой, технической и технологической политики, изменения в менеджменте, организации и т.п. Реструктуризация предприятия длится основном до трех лет.