65. Управление финансовым инвестированием

Управление финансовыми инвестициями на предприятии представляет собой систему принципов и методов, при помощи которых происходят выбор наиболее эффективных финансовых инструментов вложения капитала и его своевременное реинвестирование. Управление финансовыми инвестициями, как правило, подчинено единой инвестиционной политике предприятия. Как процесс управление финансовым инвестированием включает в себя несколько этапов.

1.  Анализ состояния финансового инвестирования в предшествующем периоде. Главной целью проведения такого анализа является изучение тенденций динамики масштабов, форм и эффективности финансового инвестирования на предприятии в ретроспективе. В результате проведенный анализ дает возможность оценить объем и эффективность портфеля финансовых инвестиций предприятия в предшествующем периоде.

2.  Определение объема финансового инвестирования в предстоящем периоде. Как правило, если предприятие не является институциональным инвестором, объем финансовых инвестиций небольшой и определяется размером свободных финансовых средств. Обычно заемные средства для финансового инвестирования не привлекаются. На данном этапе принимается решение о распределении доступных средств для финансового инвестирования на долгосрочные и среднесрочные направления.

3.  Выбор форм финансового инвестирования. После расчета доступных к финансовому инвестированию средств проводится выбор эффективных форм их осуществления. Выбор этих форм определяется характером задач, решаемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности.

4.  Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов. Для проведения такой оценки используются различные методы, которые дифференцируются в зависимости от видов этих инструментов. При этом основным показателем оценки выступает уровень их доходности, риска и ликвидности. В ходе проведения такой оценки получает отражение оценка инвестиционной привлекательности отраслей экономики и регионов страны. Заметную роль в процессе оценки играет характер обращения тех или иных финансовых инструментов инвестирования в рамках организованного и неорганизованного инвестиционных рынков.

5.  Формирование портфеля финансовых инвестиций. На основании инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов осуществляется формирование портфеля. В ходе отбора в формируемый портфель учитываются следующие основные факторы: тип портфеля финансовых инвестиций, формируемый в соответствии с его приоритетной целью; необходимость диверсификации финансовых инструментов портфеля; необходимость соблюдения высокой ликвидности портфеля и др. В итоге сформированный с учетом установленных факторов портфель финансовых инвестиций должен быть оценен по соотношению уровня доходности, риска и ликвидности для того, чтобы убедиться в том, что по своим качественным и количественным параметрам он отвечает тому типу портфеля, который определен целями его формирования.

6.  Обеспечение эффективного текущего управления портфелем финансовых инвестиций.

Инвестиционные качества некоторых финансовых инструментов при изменении конъюнктуры финансового рынка снижаются. Поэтому в ходе оперативного управления портфелем финансовых инвестиций достигается своевременная его реструктуризация с целью поддержания целевых параметров его первоначального создания.