- •2. Понятие и принципы инвестиционной деятельности
- •3. Инвестиционный цикл
- •4. Субъекты и объекты инвестиций
- •5. Источники инвестиций
- •6. Понятие инвестиционного рынка
- •7. Конъюнктура инвестиционного рынка
- •8. Спрос на инвестиционном рынке
- •9. Предложение на инвестиционном рынке
- •10. Равновесие на инвестиционном рынке
- •11. Роль финансовых посредников в инвестиционном процессе
- •12. Банки в инвестиционном процессе
- •13. Небанковские финансово‑кредитные институты
- •14. Инвестиционные институты
- •15. Кредитный и фондовый рынок
- •16. Правовое регулирование инвестиционной деятельности
- •17. Сущность и виды иностранных инвестиций
- •18. Инвестиционные ресурсы международного финансового рынка
- •19. Инвестиционный климат
- •20. Правовое регулирование иностранных инвестиций
- •21. Государственное регулирование иностранных инвестиций
- •22. Правила инвестирования
- •23. Взаимосвязь инвестиций и рыночной стоимости предприятия
- •24. Содержание инвестиционной стратегии предприятия
- •25. Этапы стратегического управления инвестициями
- •26. Формирование политики предприятия по направлениям инвестирования
- •27. Формирование инвестиционной политики предприятия в отраслевом разрезе
- •28. Отраслевые факторы инвестиционной политики предприятия
- •29. Формирование инвестиционной политики предприятия в региональном разрезе
- •30. Сущность и особенности реального инвестирования
- •31. Формы реального инвестирования
- •32. Понятие, классификация и разработка инвестиционных проектов
- •33. Этапы создания и реализации инвестиционного проекта
- •34. Управление реальным инвестированием
- •35. Содержание инвестиционного проекта
- •36. Принципы оценки инвестиционных проектов
- •37. Временная стоимость денег
- •38. Критерии эффективности инвестиционных проектов
- •39. Абсолютная и сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений
- •40. Чистый приведенный доход
- •41. Индекс рентабельности
- •42. Период окупаемости
- •43. Внутренняя норма доходности
- •44. Сущность и классификация инвестиционных рисков
- •45. Управление инвестиционными рисками
- •46. Оценка риска инвестиционных проектов
- •47. Методы оценки инвестиционных рисков
- •48. Методы нейтрализации инвестиционных рисков
- •49. Отбор инвестиционных проектов по критерию доходности
- •1) Общий объем инвестиций по объектам в составе инвестиционного портфеля
- •50. Отбор инвестиционных проектов по критерию ликвидности
- •51. Отбор инвестиционных проектов по критерию риска
- •52. Леверидж и его роль в инвестиционном менеджменте
- •53. Безубыточность в оценке инвестиционных проектов
- •54. Общественная (социально‑экономическая) эффективность проекта
- •55. Эффективность участия в проекте
- •56. Бюджетная эффективность
- •57. Учет фактора инфляции при оценке эффективности
- •58. Учет фактора риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционного проекта
- •59. Принципы формирования инвестиционной программы
- •60. Этапы формирования инвестиционной программы
- •61. Формирование бюджета капитальных вложений
- •62. Оптимизация бюджета капиталовложений
- •63. Сущность и особенности финансового инвестирования
- •64. Формы финансового инвестирования
- •65. Управление финансовым инвестированием
- •66. Первичные финансовые инструменты
- •67. Классификация финансовых инструментов
- •68. Производные финансовые инструменты
- •69. Стоимость объекта инвестирования и этапы ее оценки
- •70. Средневзвешенная стоимость капитала
- •71. Предельная стоимость капитала
- •72. Классификация инвестиционных портфелей
- •73. Этапы формирования финансового портфеля
- •74. Определение риска и доходности портфеля финансовых активов
- •75. Бета‑коэффициент – показатель рыночного риска ценных бумаг
- •76. Модель оценки доходности финансовых активов
- •77. Индикаторы фондового рынка
- •78. Сущность и принципы кредитования
- •79. Банковское кредитование
- •80. Коммерческое кредитование
- •81. Лизинговые операции
- •82. Факторинговые и форфейтинговые операции
- •83. Проектное финансирование
- •84. Ипотечное кредитование
- •85. Венчурное инвестирование
- •86. Сущность и виды франчайзинга
- •87. Эмиссия ценных бумаг
- •88. Бюджетное финансирование инвестиций
- •89. Планирование инвестиций на предприятии
- •90. Бизнес‑план
- •91. Типы инвесторов
- •92. Направления повышения эффективности инвестиций
59. Принципы формирования инвестиционной программы
Инвестиционная деятельность предприятия принимает форму инвестиционной программы. Предназначение инвестиционной программы на предприятии состоит в том, что она обозначает приоритеты инвестирования предприятия по направлениям инвестиций, по регионам, по отраслям. Инвестиционная программа предприятия должна разрабатываться на основе установленных требований, только в этом случае она будет отвечать условиям экономической эффективности деятельности предприятия в целом. Известны следующие принципы формирования инвестиционной программы.
1. Многокритериальность отбора проектов в инвестиционную программу. При соблюдении данного принципа становится возможным учет в процессе формирования инвестиционной программы всей системы целей инвестиционной стратегии предприятия, а также системы задач инвестиционной деятельности, поставленных как ответ на изменения внешних и внутренних факторов ее осуществления. Данный принцип основан на предварительном ранжировании целей (задач) инвестиционной деятельности по их значению.
2. Дифференциация критериев отбора по видам инвестиционных проектов. Для повышения эффективности инвестиционной программы в целом необходимо дифференцировать подбор критериев в разрезе конкретных форм реального инвестирования по независимым, взаимосвязанным и взаимоисключающим инвестиционным проектам.
3. Учет объективных ограничений инвестиционной деятельности предприятия. Естественными ограничениями инвестиционной деятельности, которые необходимо рассмотреть при формировании программы, являются предусматриваемые объемы инвестиционной деятельности в соответствии с инвестиционной стратегией; направления и формы отраслевой и региональной диверсификации инвестиционной деятельности; существующие возможности привлечения заемного капитала к финансированию отдельных инвестиционных проектов; государственные требования к реализации инвестиционных проектов.
4. Обеспечение связи инвестиционной программы с производственной и финансовой программой предприятия. Необходимо, чтобы инвестиционная деятельность предприятия осуществлялась в неразрывной связи с его операционной и финансовой деятельностью. Для этого следует комплексно формировать денежные потоки по рассматриваемым видам деятельности предприятия в рамках конкретных временных периодов. В ходе формирования инвестиционной программы необходимо синхронизировать ее основные параметры с соответствующими показателями производственной и финансовой программами развития фирмы.
5. Обеспечение сбалансированности инвестиционной программы по важнейшим параметрам. Для достижения внутренней сбалансированности инвестиционной программы предприятия можно использовать регулирование соотношения таких важнейших параметров, как уровень доходности, риска и ликвидности. Основными соотношениями, характеризующими сбалансированность инвестиционной деятельности, являются соотношения «доходность – риск» и «доходность – ликвидность».
6. Соответствие инвестиционной программы стратегии предприятия. Общая стратегия предприятия (роста, стабильности, сокращения) является отправной точкой плановой работы на предприятии. На ее основе должны разрабатываться все функциональные стратегии и стратегии бизнес‑единиц. При этом формирование инвестиционной программы не должно противоречить целям общей стратегии и конкурентным стратегиям. Данное требование особенно актуально для крупных интеграционных формирований, имеющих в своем составе множество разнопрофильных бизнес‑единиц. Инвестиционные программы всех дочерних предприятий интеграционного формирования должны быть связанными.