39. Абсолютная и сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений

При расчете экономической эффективности инвестиционных проектов необходимо решать задачи следующего характера: выявить и оценить уровень использования отдельных видов затрат и ресурсов, а также экономическую результативность производства; экономическое обоснование лучших вариантов производственно‑хозяйственных решений (внедрение новой техники, технологии, организации производства, размещения новых предприятий или производств). Поэтому в практике оценки эффективности инвестиций принято различать общую (абсолютную) и сравнительную экономическую эффективность.

Общая (абсолютная) эффективность может рассчитываться на всех уровнях хозяйствования и показывает общую величину экономического эффекта в сопоставлении с определенными видами затрат. Расчет общей эффективности производства основан на исчислении показателей, характеризующих уровень использования основных ресурсов. Обобщающими показателями на хозяйственном уровне могут быть два показателя: рост произведенного национального дохода на душу населения и производство национального дохода на 1 рубль затрат. На сегодняшний день для измерения этих показателей чаще применяется валовой внутренний продукт (ВВП).

На уровне предприятия система показателей общей экономической эффективности включает в себя: показатель по видам использования ресурсов и оценочные показатели. Основным показателем предприятия является прибыль. К системе обобщающих показателей общей экономической эффективности традиционно относят показатели рентабельности производственных фондов, производство продукции на 1 рубль затрат, относительную экономию основных, оборотных фондов, материальных, трудовых затрат и фонда оплаты труда. В связи с этим показателями общей экономической эффективности используемых ресурсов являются cледующие: показатель используемых трудовых ресурсов (рост производительности труда, доля прироста продукции за счет роста производительности труда, экономия живого труда); показатель использования основных фондов, оборотных средств и инвестиций (фондоотдача, оборачиваемость оборотных средств, удельные капиталовложения); показатель использования материальных ресурсов (материалоемкость и материалоотдача).

Сравнительная эффективность. Предназначение сравнительной экономической эффективности состоит в определении наиболее экономически выгодного варианта решения данной хозяйственной задачи. Сравнительная экономическая эффективность рассчитывается при разработке и внедрении новой техники, при решении вопросов по производству и применению взаимозаменяемых материалов и продукции, а также при расчетах по проектированию строительства и реконструкции действующих предприятий. При расчете сравнительной экономической эффективности в качестве величины экономического эффекта принимается экономия, полученная от снижения себестоимости продукции, а в качестве величины затрат – дополнительные капитальные вложение, обусловившие эту экономию. Следовательно, при сравнении двух инвестиционных проектов возможно различное соотношение необходимых капитальных вложений и уровня себестоимости продукции. Тот вариант, который связан с меньшими или равными капитальными вложениями и одновременно обеспечивает более низкую себестоимость продукции при прочих равных уровнях, признается экономически более эффективным. В случае сравнения проектов может возникнуть ситуация, при которой один из проектов связан с меньшими текущими затратами, но характеризуется большими единовременными затратами, т. е. капитальными вложениями. В этом случае необходимо соизмерить дополнительные капитальные вложения с экономией на текущих затратах.