- •2. Понятие и принципы инвестиционной деятельности
- •3. Инвестиционный цикл
- •4. Субъекты и объекты инвестиций
- •5. Источники инвестиций
- •6. Понятие инвестиционного рынка
- •7. Конъюнктура инвестиционного рынка
- •8. Спрос на инвестиционном рынке
- •9. Предложение на инвестиционном рынке
- •10. Равновесие на инвестиционном рынке
- •11. Роль финансовых посредников в инвестиционном процессе
- •12. Банки в инвестиционном процессе
- •13. Небанковские финансово‑кредитные институты
- •14. Инвестиционные институты
- •15. Кредитный и фондовый рынок
- •16. Правовое регулирование инвестиционной деятельности
- •17. Сущность и виды иностранных инвестиций
- •18. Инвестиционные ресурсы международного финансового рынка
- •19. Инвестиционный климат
- •20. Правовое регулирование иностранных инвестиций
- •21. Государственное регулирование иностранных инвестиций
- •22. Правила инвестирования
- •23. Взаимосвязь инвестиций и рыночной стоимости предприятия
- •24. Содержание инвестиционной стратегии предприятия
- •25. Этапы стратегического управления инвестициями
- •26. Формирование политики предприятия по направлениям инвестирования
- •27. Формирование инвестиционной политики предприятия в отраслевом разрезе
- •28. Отраслевые факторы инвестиционной политики предприятия
- •29. Формирование инвестиционной политики предприятия в региональном разрезе
- •30. Сущность и особенности реального инвестирования
- •31. Формы реального инвестирования
- •32. Понятие, классификация и разработка инвестиционных проектов
- •33. Этапы создания и реализации инвестиционного проекта
- •34. Управление реальным инвестированием
- •35. Содержание инвестиционного проекта
- •36. Принципы оценки инвестиционных проектов
- •37. Временная стоимость денег
- •38. Критерии эффективности инвестиционных проектов
- •39. Абсолютная и сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений
- •40. Чистый приведенный доход
- •41. Индекс рентабельности
- •42. Период окупаемости
- •43. Внутренняя норма доходности
- •44. Сущность и классификация инвестиционных рисков
- •45. Управление инвестиционными рисками
- •46. Оценка риска инвестиционных проектов
- •47. Методы оценки инвестиционных рисков
- •48. Методы нейтрализации инвестиционных рисков
- •49. Отбор инвестиционных проектов по критерию доходности
- •1) Общий объем инвестиций по объектам в составе инвестиционного портфеля
- •50. Отбор инвестиционных проектов по критерию ликвидности
- •51. Отбор инвестиционных проектов по критерию риска
- •52. Леверидж и его роль в инвестиционном менеджменте
- •53. Безубыточность в оценке инвестиционных проектов
- •54. Общественная (социально‑экономическая) эффективность проекта
- •55. Эффективность участия в проекте
- •56. Бюджетная эффективность
- •57. Учет фактора инфляции при оценке эффективности
- •58. Учет фактора риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционного проекта
- •59. Принципы формирования инвестиционной программы
- •60. Этапы формирования инвестиционной программы
- •61. Формирование бюджета капитальных вложений
- •62. Оптимизация бюджета капиталовложений
- •63. Сущность и особенности финансового инвестирования
- •64. Формы финансового инвестирования
- •65. Управление финансовым инвестированием
- •66. Первичные финансовые инструменты
- •67. Классификация финансовых инструментов
- •68. Производные финансовые инструменты
- •69. Стоимость объекта инвестирования и этапы ее оценки
- •70. Средневзвешенная стоимость капитала
- •71. Предельная стоимость капитала
- •72. Классификация инвестиционных портфелей
- •73. Этапы формирования финансового портфеля
- •74. Определение риска и доходности портфеля финансовых активов
- •75. Бета‑коэффициент – показатель рыночного риска ценных бумаг
- •76. Модель оценки доходности финансовых активов
- •77. Индикаторы фондового рынка
- •78. Сущность и принципы кредитования
- •79. Банковское кредитование
- •80. Коммерческое кредитование
- •81. Лизинговые операции
- •82. Факторинговые и форфейтинговые операции
- •83. Проектное финансирование
- •84. Ипотечное кредитование
- •85. Венчурное инвестирование
- •86. Сущность и виды франчайзинга
- •87. Эмиссия ценных бумаг
- •88. Бюджетное финансирование инвестиций
- •89. Планирование инвестиций на предприятии
- •90. Бизнес‑план
- •91. Типы инвесторов
- •92. Направления повышения эффективности инвестиций
28. Отраслевые факторы инвестиционной политики предприятия
В ходе формирования инвестиционной программы на предприятиях часто встает вопрос о выборе отраслевых направлений инвестирования. Данный вопрос является одним из важнейших в инвестиционной деятельности. Здесь возможно применение либо стратегии отраслевой концентрации, либо стратегии отраслевой диверсификации. Для принятия решения о выборе наиболее подходящей стратегии необходимо рассмотреть следующие факторы.
1. Уровень перспективности развития отрасли. В рамках данного фактора могут быть рассмотрены следующие параметры: значимость отрасли в экономике страны; устойчивость отрасли к экономическому спаду; социальная значимость отрасли; обеспеченность развития отрасли собственными финансовыми ресурсами; степень государственной поддержки развития отрасли; стадия жизненного цикла отрасли.
2. Уровень среднеотраслевой рентабельности предприятий. Для анализа данного фактора целесообразно рассчитывать следующие коэффициенты: коэффициент рентабельности активов; коэффициент рентабельности собственного капитала; коэффициент рентабельности реализации продукции; коэффициент рентабельности текущих затрат. Необходимо изучить значения этих показателей в динамике за ряд лет, поскольку они становятся информативными только в ходе сравнения.
3. Уровень отраслевых инвестиционных рисков. Для оценки уровня отраслевых инвестиционных рисков необходимо рассчитывать следующие показатели: коэффициент вариации среднеотраслевого показателя рентабельности собственного капитала по отдельным годам анализируемого периода; коэффициент вариации показателей рентабельности в разрезе отдельных предприятий отрасли; уровень конкуренции в отрасли; уровень инфляционной устойчивости цен на продукцию отрасли; уровень социальной напряженности в отрасли.
После того как рассчитаны все предложенные показатели, осуществляется их ранжирование по общей характеристике инвестиционной привлекательности. Интегральные значения уровня инвестиционной привлекательности отдельных отраслей народного хозяйства рассчитываются в определенной последовательности.
На первом этапе определяется ранговая значимость отраслей по каждому элементу их анализа. В ходе оценки все рассчитываемые показатели, используемые для характеристики отдельных элементов инвестиционной привлекательности отраслей, рассматриваются как равнозначные.
На втором этапе рассчитывается интегральный ранговый показатель оценки инвестиционной привлекательности каждой отрасли. Отдельные элементы оценки играют разную роль в принятии инвестиционных решений, поэтому их значимость для разных отраслей дифференцируется экспертным путем.
На третьем этапе проводится группировка отраслей на основании расчетов интегральных ранговых показателей оценки инвестиционной привлекательности. В результате устанавливаются приоритетные отрасли по уровню инвестиционной привлекательности, отрасли с высоким уровнем инвестиционной привлекательности, отрасли со средним уровнем инвестиционной привлекательности, отрасли с низким уровнем инвестиционной привлекательности.
Анализ отраслевых факторов в инвестиционной деятельности необходим для заключения о приоритетных объектах инвестирования. При использовании результатов оценки уровня инвестиционной привлекательности отраслей народного хозяйства в целях отраслевой диверсификации инвестиционного портфеля необходимо иметь в виду, что некоторые показатели оценки имеют высокий уровень динамики. Поэтому при изменении экономических условий деятельности предприятий отдельных отраслей данная оценка должна пересматриваться. Такой пересмотр обычно проводится один раз в полугодие.