23. Взаимосвязь инвестиций и рыночной стоимости предприятия

Одним из видов хозяйственной деятельности предприятий является инвестиционная деятельность. Наряду с операционной и финансовой деятельностью инвестиционная деятельность также призвана вносить свой вклад в конечный результат работы предприятия. Ее влияние на деятельность предприятия неоднозначно. С одной стороны, именно операционная деятельность ставит задачи для инвестиционной деятельности, поскольку необходимость повышения конкурентоспособности предприятия требует осуществления реальных инвестиций. В то же время необходимые источники инвестиций могут быть привлечены за счет финансовой деятельности. С другой стороны, именно инвестиционная деятельность является предшествующим этапом для организации основной операционной деятельности предприятия. Инвестиционная деятельность предприятия должна быть управляемой. Более того, управление инвестиционной деятельностью должно осуществляться на всех уровнях управления предприятием, важнейшим из которых является стратегический уровень.

Стратегическое управление инвестициями – это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, посвященных осуществлению различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия. Данная подсистема управления органически входит в общую систему стратегического финансового менеджмента, представляя собой одну из его основных функциональных подсистем, целью которой является обеспечение реализации преимущественно долгосрочных финансовых решений.

Рыночная стоимость предприятия является в современных условиях основной стратегической деятельностью предприятия. Данная цель является ориентиром для всей системы функциональных стратегий предприятия. Для финансовой стратегии показатель рыночной стоимости тоже является ориентиром. Поэтому вся система целей финансовой деятельности должна быть подчинена данной цели. Поскольку одной из составных частей финансовой стратегии является инвестиционная стратегия (стратегия расходования финансовых ресурсов), то инвестиционная стратегия формулируется достижением роста рыночной стоимости предприятия.

Направления обеспечения роста рыночной стоимости предприятия в рамках инвестиционной стратегии.

Возрастание суммы чистой прибыли предприятия. В ходе реального инвестирования этот эффект достигается в результате роста операционной прибыли предприятия от реализации его продукции. В финансовом инвестировании данный эффект достигается за счет доходности портфеля финансовых инструментов. Рост прибыльности деятельности предприятия в результате инвестиционной деятельности выступает важнейшим направлением повышения его рыночной стоимости.

Прирост собственного капитала предприятия. В результате инвестиционных факторов увеличения чистой прибыли предприятие имеет возможность капитализировать значительную ее сумму, не изменяя своей дивидендной политики. Это обеспечивает рост чистых активов предприятия при помощи использования внутренних его резервов, что автоматически способствует росту рыночной стоимости.

Обеспечение эффекта синергизма. За счет использование преимуществ различных объектов инвестирования достигается эффект синергизма, который существенно влияет на рост рыночной стоимости предприятия.

Повышение имиджа предприятия. Как правило, активная инвестиционная деятельность создает у партнеров представление о предприятии как успешно развивающемся хозяйствующем субъекте, что в свою очередь позволяет ему расширять сферу своих коммерческих связей, финансовой гибкости, что также способствует росту рыночной стоимости предприятия.