70. Метод irr и ее расчет.

IRR – ставка дисконтирования,, при которой чистая приведенная стоимость инвестиций равна нулю.

На практике IRR – ставка дисконтирования, при которой приведенная стоимость будущих денежных потоков равна приведенным капитальным затратам. Это означает, что предполагается полная капитализация полученных чистых доходов, то есть все образующиеся свободные ден средства должны быть реинвестированы либо направлены на погушение внешних задолженностей.

С одной стороны IRR определяет максимальную ставку за привлечение источника финансирования, при которой проект остается безубыточным. С другой стороны его можно рассматривать как гарантируемый уровень прибыльности инвестиционных затрат.

Если IRR превышает среднюю стоимость капитала в данной отрасли с учетом инвестиционного риска конкретного проекта, то данный проект может быть рекомендован к реализации.

IRR находится обычным методом итерационного подбора в значении ставки дисконта при вычислении показателя чистой текущей стоимости проекта. Однако этот процесс является трудоемким и сопряжен с ошибками, поэтому для расчетов IRR используют специальные финансовые калькуляторы.

Алгоритм определения IRR методом подбора.

Выбираются два значения нормы дисконта и рассчитывают NPV. При одном значении NPV должно быть ниже нуля, а при другом выше нуля.

Значения коэффициента и NPV подставляются в формулу интерполяции.

Определение IRR – популярный метод оценки инвестиционных проектов. Поскольку данный показатель легко сопоставляется с барьерным коэффициентом фирмы, который представляет собой минимальный уровень дохода на который фирма согласна пойти при инвестировании средств.

Если IRR меньше чем барьерный коэффициент выбранной фирмы, то проект капитальных вложений будет отклонен. Однако в виду сложности расчетов IRR нет гарантии получения верных результатов. Другим недостатком IRR является – IRR не позволяет сравнивать размеры доходов различных вариантов проектов.

В методе внутренней нормы доходности учитывается временная стоимость денег.

IRR – ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость инвестиций равна нулю.

Значение IRR можно найти приближенно методом линейной интерполяции.

71, 72 Точка Фишера – пересечение двух линий, при которых оба проекта имеют одинаковый NPV. Они являются пограничной точкой, разделяющей ситуации, которые улавливаются критерием NPV и не улавливаются IRR. Значение точки Фишера находится решением уравнения

73.Понятие капитала, его сущность и значение. Основ капитал и ОС дают 90% прибыли. Обновление основ фондов – это поддержание высокого качества продукции и услуг. Управление капиталом корп напрямую связано с инвестиционной деятельностью, которая является одним из основных элементов в организации и управл кф. Капитал происходит от лат слова capitalis – которое означает главный, главное имущество, главная сумма. Капитал – совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли и богатства. Капитал в узком смысле – это источник дохода в виде средств производства (физического капитала).Капиталом не являются: деньги и материальные ресурсы, которые направляются на потребление. Капитал в экономике – это ресурсы, которые могут быть использованы в производстве товаров и услуг.(труд земля капитал) Капитал с точки зрения бух учета представляет собой разницу между активами организации и ее обязательствами.

74 Физический (реальный) капитал – вложенный в дело, работающий источник дохода в виде средств производства, используемых для производства товаров и услуг.

75. Денежный капитал – это деньги, предназначенные для приобрит физ капитала.

76.Финансовый капитал – это источник средств компании, полученный за счет финан инструментов: акции, облигации, кредиты, а так же за счет эффектив работы компании в виде нераспределенной прибыли. (собственный: акции, нераспредел прибыль заемный: облигации, кредиты)

77. Основной капитал – переносит свою стоимость на продукт производства по частям за относительно большое время.

78. Оборотный капитал – переносит свою стоимость на продукцию производства полностью и сразу.