Тема 4 Оборотный капитал корпорации

19. Позиция 1. Определение оборотных средств

Оборотные средства – это совокупность оборотных фондов и фондов обращения, выраженная в деньгах.

1.1. Дайте определение оборотных фондов. Чем они отличаются от основных фондов. Приведите примеры.

1.2. Дайте определение фондов обращения. Приведите примеры.

20. Позиция 2. Структура оборотных средств

Оборотные средства делятся на оборотные средства в сфере производства и на оборотные средства в сфере обращения .

Оборотные средства в сфере производства включают производственные запасы и средства в производстве.

2.1. Составьте рисунок, на котором отразите состав оборотных средств.

2.2. Что включают производственные запасы?

2.3. Что включают оборотные средства, находящиеся в сфере производства?

2.4. Что образуют оборотные средства в сфере обращения?

21. Позиция 3. Нормируемые оборотные средства

Оборотные средства делятся на нормируемые и ненормируемые.

Нормируемые оборотные средства включают в себя оборотные средства в сфере производства и готовую продукцию на складе. Остальные оборотные средства не нормируются.

3.1. Используя данные табл. 1, заполните табл. 2 и дайте ответы на вопросы 3.2 – 3.6.

Таблица 1

Показатели	По плану (нормативу)	Факт
Годовая реализация продукции Среднегодовые остатки: – сырьё, основные материалы, покупные полуфабрикаты – вспомогательные материалы – топливо – тара – запасные части – инструменты – расходы будущих периодов – незавершённое производство – готовая продукция на складе – товары отгруженные, но не оплаченные – денежные средства	12000 200 25 10 2 10 30 40 100 80 200 30	14000 210 27 15 2 15 34 45 120 85 250 35

 

3.2. За счёт каких оборотных средств сложился сверхнормативный остаток по всем нормируемым оборотным средствам?

Таблица 2

Показатели	План (норматив)	Факт
	Тыс. руб. доля, %	Тыс. руб. доля, %
1. Производственные запасы 2. Средства в производстве 3. Оборотные средства в сфере производства 4. Готовая продукция 5. Товары отгруженные 6. Денежные средства 7. Оборотные средства в сфере обращения Всего оборотных средств, из них нормируемых

3.3. По каким оборотным средствам остатки оказались:

а) сверх нормативными;

б) ниже норматива;

3.4. Снизилась или повысилась доля оборотных средств в сфере обращения и почему?

3.5. Снизилась или повысилась доля оборотных средств в сфере обращения и почему?

3.6. К каким последствиям может привести изменение структуры оборотных средств?

22. Совокупная стоимость обыкновенных акций компании составляет $6 млн, а совокупная стоимость ее долга  $4 млн. Финансовый менеджер компании считает, что коэффициент бета акций в настоящее время равен 1,5 и ожидаемая рыночная премия за риск составляет 10%. Безрисковая процентная ставка равна 8%.

Какова ожидаемая доходность акций компании?

Каков коэффициент бета существующих активов компании, если допустить, что долг является безрисковым?

Вычислите затраты компании по привлечению капитала и WACC.

Вычислите ставку дисконтирования для оценки стоимости расширения существующего бизнеса компании.

Допустим, что компания планирует изменить структуру своих активов, переместив $3 млн из долговых обязательств в акционерный капитал. Изменится ли при этом коэффициент бета акций компании?

Какими были бы тогда затраты по привлечению капитала?

Если компания вкладывает капитал в другую отрасль промышленности, коэффициент бета которой составляет 1,2, какой будет требуемая доходность таких инвестиций компании?

23. Предприятие выпускает продукцию «А». Переменные производственные издержки – 120 руб./шт., цена – 200 руб./шт., переменные издержки на сбыт – 14 руб./шт., средние постоянные издержки – 8 руб./шт. В настоящее время предприятие выпускает 10000 шт. продукции «А». Поступает предложение о закупке 1000 шт. Цена предполагаемой сделки 140 руб./шт. Рекомендуете ли Вы принять данное предложение?