Розрахункова частина

Номер варіанту береться за номером журналу(7)

ВАРІАНТ 7

Завдання 1. Визначите значення середньозваженої| вартості капіталу, якщо вартість власного капіталу дорівнює 18%, відсоткова|відсоткова| ставка за довгостроковим кредитом – 14%, ставка податку на прибуток – згідно українського законодавства, а співвідношення власного капіталу з|із| позиковим – 4:1.

Визначити середньозважену вартість капіталу міжнародного концерну, за таких даних:

Валюта балансу підприємства складає 800 млн. дол.. США. Власний капітал дорівнює 500 млн. дол. США.; процентна ставка за безризиковими облігаціями 5%; середньоринкова премія за ризик складає 6,5%; коефіцієнт β для концерну складає 0,9; ставка відсотка за банківськими позиками 6%; Ставка податку на прибуток 30%

Роз-ок:

CAPM=5+(6,5-5)0,9=6,35

WACC=6,35*500/800+6*300/800= 3,97+1,58=5,55.

Завдання 2. Куплена акція по 50 грн; прогнозований дивіденд наступного року складе 2 грн Очікується, що в подальші роки цей дивіденд зростатиме з темпом 10%. Яка прийнятна норма прибутку, використана інвестором при ухваленні рішення про купівлю акції?

Розрахунок

Припустимо х= норма прибутку.

D1 = 2

P` =2/X

P``=2/X(X-0.10)

P=2/X=(2.2/(X-0.10))*1/X=50

2(X-0.1)+2.2=50X(X-0.1)

50X^2-7X-2=0

X=0.28

Відповідь : приемлива норма прибутку,використована інвестором при принятті рішення про покупку акцій складає 28%.

Завдання 3. Оцініть ефективність придбання устаткування на умовах фінансового лізингу, якщо:

1. Вартість устаткування - 70 тис. грн

2. Термін експлуатації устаткування - 7 років.

3. Авансовий лізинговий платіж складає 5% від вартості устаткування.

4. Регулярний лізинговий платіж складає 15 тис. грн в рік.

5. Ліквідаційна вартість устаткування після терміну його експлуатації прогнозується в сумі 10 тис. грн

Середня ставка відсотка за довгостроковим кредитом складає 26% річних

Завдання 3.

1 лютого підприємство поставило продукцію іноземному покупцю на загальну суму 123500 грн. Строк платежу - 1 квітня цього ж року. Підприємство для покриття потреби в оборотному капіталі у розмірі 233 000 грн. звернулося до комерційного банку з метою проведення рефінансування заборгованості покупця. Розрахуйте розмір плати комерційному банку за надану послугу (ставка дисконту – 35% річних, премія банку – 2,8%). Визначте необхідну величину банківського кредиту, який підприємство має отримати для повного покриття потреби в оборотному капіталі, зважаючи що всі операції проводяться у повному обсязі виключно у грошовій формі станом на 15 березня поточного року.

Розв’язок:

Д=(123500*0,35*2)\12=7204 – розмір плати КБ

123500-7204=116296 – отримає на руки

233000-116296=116704∑кредит

Завдання 4. Розрахувати потребу в оборотному капіталі під іммобілізацію засобів в дебіторську заборгованість на квартал за наступними даними:

1. Товарообіг з продажу товарів в кредит(плановий) - 235 тис.грн.

2. Середній період інкасації дебіторської заборгованості - 45 днів.

Завдання 4.

Потреба підприємства в капіталі для фінансування інвестицій складає 20 млн. грн. Менеджментом та власниками було прийнято рішення про покриття потреби в капіталі за рахунок додаткової емісії корпоративних прав. Курс емісії акцій складає 160 % до номіналу. Номінальна вартість акції 10 грн. Ринкова вартість 18 грн. Статутний капітал до збільшення складає 50 млн. грн. Власний капітал – 65 млн. грн. Визначити, які статті власного капіталу і на яку величину зміняться в результаті операції збільшення статутного капіталу. Знайти вартість переважного права на придбання додаткових акцій.

Решение:

Кількість акцій: 20 млн. грн. / 10 грн. =2 млн. шт.

^ Вартість: 10 * 160% / 100% = 16 грн.

Отримаємо: 2 млн. шт. * 16 грн. = 32 млн. грн.

ВК = 65 + 32 = 97 млн. грн. (збільшиться на 32 млн. грн..)

СК = 50 + 20 = 70 млн. грн.. (збільшиться на 20 млн.грн)

^ ДК = 32 – 20 = +12 млн. грн.. (збільшиться на 12 млн. грн..)

С = 50 / 70 – 50 = 2,5

ПП = Кр – Ке / 1 + С = 18 – 16 / 1 + 2,5 = 2 / 3,5 = 0,57

Новий ринковий курс = 18 -0,57 = 17,43

Завдання 5. Розрахувати загальну потребу підприємства в оборотному капіталі на плановий квартал, оцінити можливі джерела його фінансування, скласти баланс формування і фінансування оборотних активів, виявити потребу підприємства в зовнішніх джерелах фінансування. Про діяльність підприємства відоме наступне:

1. Чистий виторг від реалізації продукції в плановому періоді збільшиться до 1500 у.д.е., витрати на виробництво складають 700 у.д.е.

2. Норма формування виробничих запасів - 13 днів, запасів готової продукції - 9 днів.

3. Витрати на закупівлю матеріальних ресурсів складають 40% від витрат на виробництво продукції.

4. Норма обігових коштів по малоцінних і бистрозношуваним товарам і інвентарюі планується у розмірі 6% від витрат на виробництво продукції.

5. Норматив оборотних активів по запасних частинах (виходячи зі встановлених норм) складе 8 у.д.е.

6. Період погашення дебіторської і кредиторської заборгованості залишиться в плановому періоді на рівні звітного і складе відповідно до 26 і 35 днів.

7. Платіжний обіг підприємства в плановому періоді визначений у розмірі 1250 у.д.е. Оборотність грошових коштів(не зміниться порівняно із звітним періодом) складає 25 разів за період.

8. У зв'язку з нерівномірністю вступу і витрати грошових коштів їх страховий запас встановлюється у розмірі 100% від мінімального.

9. Готівковий власний оборотний капітал складає 36 у.д.е.

10. Можливості підприємства стосовно збільшення власного оборотного капіталу розрахувати виходячи з того, що :

- Чиста прибутковість обороту складає 3,5%.

- На поповнення власних обігових коштів спрямовується 40% отриманого чистого прибутку.

- Амортизаційні відрахування на оновлення основних фондів 4,2 у.д.е.

- Інші джерела поповнення власного оборотного капіталу - 15 у.д.е.

Задача 5

Визначити стартову потребу підприємства в капіталі, якщо планові розрахунки даються таку інформацію (у тис. грн.):

витрати на заснуванням підприємства – 13,7;

одноденні витрати на утримання персоналу – 23,54;

одноденні затрати сировини – 21,8;

місячна сума платежу по лізингу технологічної лінії – 11,3;

вартість монтажу технологічної лінії – 73,5;

місячна вартість оренди адміністративної споруди – 8,7;

Особливості фінансово-технологічного циклу підприємства (дні):

складські запаси матеріалів – 13;

складські запаси готової продукції – 9;

відстрочка оплати рахунків постачальників – 6;

тривалість виробничого процесу – 23;

відвантаження продукції із відстрочкою платежу – 3.

Решение:

Одноразові витрати = 13,7 + 73,5 = 87,2 тис.грн.

Визнач.операц.цикл = 23 + 13 – 6 + 3 + 9 = 42 дні

Одноденні витрати = 21,8 + 23,54 + 8,7/30 +11,3/30 =21,8 + 23,54 + 0,29 + 0,37 = 46

(46*42) + 87,2 = 2019,2 тис.грн.

Список используемой литературы:

1. Фінансовий менеджмент- Г.Г. Кірейцев, Житомир: ЖІТІ, 2001. – 440 с.

2. Менеджмент: прийняття рішень і ризик

Андрійчук В., Бауер Л. Навч. посібник — К.: КНЕУ, 1998. — 316 с.

3. Основы менеджмента и маркетинга

Кирчатая И.Н., - Конспект лекций "Основы менеджмента и маркетинга", 2010