3.1 График склонности к потреблению

График склонности к сбережениям — это представленное в форме кривой отношение сбережений к доходу (рис. 3.2). Каждая точка этой кривой показывает, сколько общество готово сберегать при каждом данном уровне дохода.

3.2 График склонности к сбережениям

Предельная склонность к потреблению и сбережению. То, что домохозяйства потребляют определенную долю данного общего дохода, например 45/47 часть дохода поле уплаты налогов в 470 млрд руб., еще не гарантирует, что они будут потреблять ту же самую долю при изменении величины дохода. Доля, или часть прироста (сокращения), дохода, которые потребляются, называется предельной склонностью к потреблению ( ). Или же, другими словами, это отношение любого изменения в потреблении к тому изменению в величине дохода, которое привело к изменению потребления:

MPC = Изменение в потреблении / Изменение в доходе

Аналогично доля любого прироста (сокращения) дохода, которая идет на сбережения, называется предельной склонностью к сбережению ( ).   — это отношение любого изменения в сбережениях к тому изменению в доходе, которое его вызвало:

MPS = Изменение в сбережении / Изменение в доходе

Так, если текущий доход после уплаты налогов и доход домохозяйств, составлявший 470 млрд руб., возрос на 20 млрд руб. и достиг 490 млрд руб., то видно, что они будут потреблять 15/20, или 3/4, и сберегать 5/20, или 1/4 от данного прироста дохода. Другими словами,   составляет 3/4, или 0,75, а   — 1/4 или 0,25. Сумма   и  для любого изменения в доходе после уплаты налогов всегда должна быть равной единице, т.е. прирост дохода может идти либо на потребление, либо на сбережения; та доля любого изменения в величине дохода, которая не потребляется, по существу, идет на сбережения. Поэтому потребленная доля   и сбереженная доля  должны поглотить весь прирост дохода:

.

В нашем примере 0,75 + 0,25 = 1. Математически МРС — это числовое значение угла наклона линии потребления, а MPS— числовое значение угла наклона линии сбережений.

Операции на открытом рынке — это купля-продажа государственных ценных бумаг (облигаций и казначейских векселей). Центральные банки используют операции на открытом рынке как основной инструмент при проведении денежно-кредитной политики. Основная цель при этом — контроль над краткосрочными процентными ставками и размером денежной базы, чтобы таким образом влиять на денежную массу. Целевая процентная ставка достигается путём покупки или продажи государственных ценных бумаг, либо других финансовых инструментов. 

Ста́вка рефинанси́рования — размер процентов в годовом исчислении, подлежащий уплате центральному банку страны за кредиты, которые центральный банк предоставил кредитным организациям.

Ставка рефинансирования Банка России выполняет роль важного индикатора денежно-кредитной политики, ставка рефинансирования используется в России в целях налогообложения, расчета пеней и штрафов.

Налогообложение

• Проценты по рублевым банковским вкладам, облагаемые НДФЛ. Налогом облагаются проценты в размере более ставки рефинансирования, действовавшей в течение периода, за который они начислены, плюс 5 процентных пунктов.

(по валютным банковским вкладам налогом облагаются проценты в размере более 9, без применения ставки рефинансирования)

• Пени за просрочку уплаты налога или сбора. Пени равны 1/300 действующей ставки рефинансирования за каждый день просрочки.

• Расчёт налоговой базы при получении налогоплательщиком дохода в виде материальной выгоды от экономии на процентах за пользование заёмными (кредитными) средствами. Налоговая база определяется как превышение суммы процентов, выраженной в рублях, исчисленной исходя из двух третей ставки рефинансирования, действующей на момент получения дохода, над суммой процентов, исчисленной исходя из условий договора^.

• При отсутствии в договоре займа условия о размере процентов, их размер определяется ставкой банковского процента (ставкой рефинансирования) на день уплаты заёмщиком суммы долга или его части.

Прямые инвестиции - это вложения ценностей в уставные капиталы в обмен на корпоративные права, эмитированные хозяйственными обществами. Прямые инвестиции предполагают установление долгосрочных отношений между инвестором и предприятием. Такое участие в капитале предусматривает осуществление устойчивого влияния на его развитие со стороны инвестора.

Инвестиции считаются прямыми в том случае, если инвестор владеет контрольным пакетом акций (долей) хозяйственного общества. А величина контрольного пакета акций может изменяться в определенных пределах, в зависимости от количественного распределения акций между акционерами (участниками).

Портфельные инвестиции - это определенные капиталовложения, которые предусматривают приобретение акций, долговых и производных ценных бумаг. При этом субъект инвестирования не имеет контроля над предприятием. Как правило, портфельные инвестиции предусматривают приобретение активов на финансовом рынке.

Прямые инвестиции делятся на:

1) инвестиции, проводимые за рубежом (иностранные инвестиции),

2) инвестиции в экономику страны.

А портфельные и прочие инвестиции складываются из активов и обязательств. Операции с финансовыми активами охватывают покупку (продажу) зарубежных ценных бумаг (акций, инвестиционных сертификатов, облигаций, деривативов и др..).

ДЕВАЛЬВАЦИЯ - снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам. Девальвация национальной валюты используется правительствами для уменьшения дефицита платежного баланса страны, повышения конкурентоспособности, товаров на мировом рынке, стимулирования внутреннего производства. Девальвация способствует росту экспорта, поскольку экспортер при обмене вырученной иностранной валют ты на свою обесцененную валюту получает девальвационный доход. С другой стороны, она повышает цены на импортные товары и делает их менее конкурентоспособными по сравнению с местными (отечественными) товарами и поэтому ограничивает импорт, т. е. происходит импортозамещение. 

Чтобы платить по долгам, России выгодно снижение курса доллара (девальвация), а для улучшения экономической ситуации в стране и развития отечественного производства, напротив, ей выгодно повышение курса доллара.

Девальвация - это инструмент, используемый центральными банками по управлению национальной валютой, при котором осуществляются меры по снижению курса национальной валюты по отношению к твердым валютам в системах с фиксированным курсом валюты. Девальвация является процессом противоположным ревальвации. Реальный валютный курс характеризует соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны.

Номинальный валютный (обменный) курс – это относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда используется термин «валютный курс», то речь идет о номинальном обменном курсе.

В общем виде реальный валютный курс характеризует соотношение цен на товары за рубежом и в данной стране, выраженных в одной валюте. Т.е. реальный валютный курс – это относительная цена товаров, произведенных в двух странах.

Реальный валютный курс R определяется как:

,

где e – номинальный валютный курс;

Р* – уровень цен за рубежом в иностранной валюте;

Р – уровень внутренних цен в национальной валюте.

Реальный валютный курс выражается в безразмерных величинах, поэтому в условиях высокой инфляции является более информативной величиной, чем номинальный валютный курс.

Реальный валютный курс –это одна из ключевых экономических переменных, изменение которой влияет на многие экономические процессы, поэтому важно знать, какие факторы влияют на величину реального курса иностранной валюты. Можно выделить 3 подхода к определению равновесного реального валютного курса:

1. Макроэкономический подход. С точки зрения макроэкономики, плавающий номинальный валютный курс –это механизм достижения краткосрочного равновесия на денежно-финансовом и валютном сегментах рынка. Изменение экономических условий существования системы (технологии производства, автономного спроса, мирового финансового окружения страны и т.д.) приведет к изменению номинального валютного курса, а в месте с ним и реального валютного курса. Динамика же реального валютного курса обеспечивает движение системы к долгосрочному равновесию. Примечательно, что в макромоделях равновесный реальный валютный курс не зависит от уровня денежной массы в стране и уровня цен, что делает его более информативным параметром, чем номинальный валютный курс.

2. Подход на основе платежного баланса. Динамика реального валютного курса влияет на потоки капитала из страны и в страну, а также на экспортно-импортные потоки. Все эти потоки встречаются на рынке валюты, приводя к формированию равновесного валютного курса. В так называемых моделях портфельного баланса, сочетающих первый и второй (а иногда и третий) подходы анализируется эффект накопления иностранных активов в результате краткосрочных колебаний номинального валютного курса. Оказывается даже краткосрочные колебания номинального валютного курса, вызываемые изменениями различных компонент платежного баланса, могут приводить к изменению равновесного реального валютного курса.

3. Микроэкономический подход. Колебания реального валютного курса влияет на прибыльность производства в отрасляхторгуемых товаров (tradables) и неторгуемых товаров (nontradables). В свою очередь, характеристики производства в данных секторах будут влиять на реальный валютный курс. Высокий реальный валютный курс характерен для развивающихся стран, а низкий реальный курс иностранной валюты наблюдается в развитых странах. Данный эффект известен, как тезис Баласса-Самуэльсона.

Паритет покупательной способности — это количество одной валюты, выраженное в единицах другой валюты, необходимое для приобретения одинакового товара или услуги на рынках обеих стран. 

Согласно теории о паритете покупательной способности, на одну и ту же сумму денег, пересчитанную по текущему курсу в национальные валюты, в разных странах мира можно приобрести одно и то же количество товаров и услуг при отсутствии транспортных издержек и ограничений по перевозке.

Под паритетом покупательной способности может подразумеваться также фиктивный обменный курс двух или нескольких валют, рассчитанный на основе их покупательной способности безотносительно к определённым наборам товаров и услуг.

Под дискреционной фискальной политикой понимаются сознательные, целенаправленные действия правительства по изменению государственных расходов, налогов и сальдо государственного бюджета в целях активизации экономического роста, снижения безработицы и инфляции. При дискреционной фискальной политике в целях стимулирования совокупного спроса в период спада правительство сознательно идет на создание дефицита госбюджета, увеличивая государственные расходы и/или снижая налоги. Соответственно, в период подъема целенаправленно создается бюджетный излишек.

Проведение указанной политики может оказаться эффективным, если правительство просчитывает ее влияние на уровень и динамику национального производства. При оценке влияния изменения налогов и государственных расходов на величину ВНП правительство должно учитывать:

1)  действие 3х мультипликаторов: налогового, государственных расходов и сбалансированного бюджета;

2)  действие кривой Лаффера.

Мультипликатор государственных расходов показывает, на сколько возрастет объем ВНП при увеличении государственных расходов на 1 дополнительный руб. и определяется по формуле:

где ∆ Y прирост объема ВНП,∆ G прирост государственных расходов;

MPC предельная склонность к потреблению.

Хорошим средством удержать доходы от сокращения и предотвратить превращение спада в лавинообразный кризис может быть временное снижение ставок подоходного налога. Но это может произойти после того, как парламент решит, что экономика нуждается в стимулировании посредством снижения налогов. В период спада общественные работы (государственные инвестиции, направленные на преодоление безработицы) могут значительно уменьшить глубину падения экономики.

Рестрикционная денежнокредитная политика направлена на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков путем повышения уровня процентных ставок. Ее про ведение обычно сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции и оздоровление платежного баланса. Рестрикционная денежно-кредитная политика может быть использована как в целях борьбы с инфляцией, так и в целях сглаживания циклических колебаний деловой активности.

Экспансионистская денежнокредитная политика сопровождается, как правило, расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, сокращением налоговых ставок и понижением уровня процентных ставок.

Денежно-кредитная политика как экспансионистского, так и рестрикционного типа может иметь тотальный либо селективный ха­рактер. При тотальной монетарной политике мероприятия Централь­ного банка распространяются на все учреждения банковской систе­мы, при селективной - на отдельные кредитные институты либо их группы или же на определенные виды банковской деятельности. 

Основными инструментами денежно-кредитной политики - средс­твами, при помощи которых государство планирует достичь поставленных целей являются:

- операции на открытом рынке,

- изменение резервной нормы

- изменение учетной ставки.

Автоматические стабилизаторы - элементы автоматической фискальной политики, двигающие бюджет в сторону дефицита в период спада и в сторону увеличения его доходности в период подъема. К основным стабилизаторам относятся прогрессивный подоходный налог и пособия по безработице.

Платежный баланс — это статистическая система, в которой отражаются все внешнеэкономические операции между экономикой данной страны и экономикой других стран, произошедшие в течение определенного периода времени (месяц, квартал или год).

Платежный баланс представляет собой отчет обо всех международных сделках резидентов той или иной страны с нерезидентами за определенный период (обычно квартал и год). В свою очередь, резидент — это [[экономический агент, имеющий постоянное местопребывание в стране.

Платежный баланс характеризует развитие внешней торговли, уровень производства, занятости и потребления. Его данные позволяют проследить, в каких формах происходит привлечение иностранных инвестиций, погашение внешней задолженности страны, изменение международных резервов, состояние фискальной и монетарной политики, регулирования внутреннего рынка и валютного курса. Платежный баланс служит одним из источников данных для системы национальных счетов и непосредственно используется для расчета ВВП.

Протекциони́зм — политика защиты внутреннего рынка от иностранной конкуренции через систему определённых ограничений: импортных и экспортных пошлин, субсидий и других мер. Такая политика способствует развитию национального производства.

• Селективный протекционизм — защита от конкретного товара, или против конкретного государства;

• Отраслевой протекционизм — защита конкретной отрасли;

• Коллективный протекционизм — взаимная защита нескольких объединившихся в союз стран;

• Скрытый протекционизм — протекционизм при помощи нетаможенных методов;

• Местный протекционизм — протекционизм продукции и услуг местных компаний;

• Зелёный протекционизм — протекционизм при помощи норм экологического права;

• Коррупционный протекционизм — когда политические деятели действуют в интересах не массового избирателя, а организованных бюрократических и финансовых групп.

Существует две фактически противоположные научные позиции способов регулирования народного хозяйства: монетаризм и кейнсианство.

Кейнсианцы провозглашали, что производство определяется колебаниями совокупного спроса, монетарная политика не имеет большого значения, а бюджетный стимул – все, что нужно для избавления от экономического спада.  Монетаристы, в свою очередь, считали, что непоследовательная, необдуманная монетарная политика является главной причиной нестабильности, и что путем стабилизации объема денежной массы центральный банк может сгладить тяжесть рецессий и предотвратить депрессию, подобную пережитой США в 1930-х гг.