28. Рынок ценных бумаг, его роль в экономике

Рынок ценных бумаг - часть финансового рынка, на котором продаются и покупаются разные виды ценных бумаг, выпущенных (эмитированных) хозяйствующими субъектами и государством. Функционирование этого рынка дает возможность упорядочить и повысить эффективность многих экономических процессов, особенно инвестиционных. Это достигается многообразием фондовых инструментов данного рынка - ценных бумаг.

Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право или отношение займа их владельцев к организации, выпускавшей такие документы.

Виды ценных бумаг разнообразны: к ним относятся акции, облигации, государственные долговые обязательства, депозитные и сберегательные сертификаты банков, краткосрочные ноты Национального банка. К ценным бумагам не относятся документы, подтверждающие получение банковского кредита, долговые расписки, завещания, лотерейные билеты, страховые полисы.

По ценным бумагам предусматривается выплата доходов их владельцам в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных или иных прав, вытекающих из этих документов, другим лицам.

Классификация ценных бумаг

По экономической природеДолевые (акция)Долговые (облигация, банковский сертификат; ипотечное свидетельство)

По способу передачи прав на ценную бумагуИменные (право переходит после внесения записи в соответствующий реестр)Ордерные (право переходит после совершения передаточной надписи предыдущим владельцам на оборотной стороне ценной бумаги)Предъявительские (право переходит путем простого вручения ценной бумаги)

По форме выпускаДокументарные (бумажные)Бездокументарные (дематериализованные)

По сроку обращенияДолгосрочные ( от 5 до 25 лет)Среднесрочные (от 1 до 5 лет)Краткосрочные (до 1 года)

Бессрочные

По территории обращенияРегиональные (в пределах области, города, района)Национальные (в пределах республики)Международные (на международных рынках)

По эмитентам

Государственные (правительственные) - (ГКО, НСО, краткосрочные ноты Нацбанка)Ценные бумаги местных органов властиКорпоративные (акции, облигации негосударственных юридических лиц)Иностранные (ценные бумаги иностранных инвесторов)

По способу выплаты доходов

Ценные бумаги с постоянным доходом (акция), в том числе с фиксированным доходом (привилегированные акции)Ценные бумаги с разовым доходом (бескупонная облигация - ГКО) и постоянным (ежеквартальным, полугодовым, годовым) доходом

 По форме эмиссии

Эмиссионные (акции, облигации) осуществляются массовым тиражом и подлежат регистрации в уполномоченном органеНеэмиссионные (вексель, консамент) выпускаются в разовом порядке и не подлежат регистрации в уполномоченном органе

Акцией называется ценная бумага, выпускаемая акционерными обществами, предприятиями, организациями, коммерческими банками, кооперативами без установленного срока обращения, удостоверяющая внесение средств на цели их развития и дающая право ее владельцу на получение части прибыли предприятия, организации в виде дивиденда.

Акции могут выпускаться как именные, так и на предъявителя. Продажа, отчуждение другим способом именных акций подлежит обязательной регистрации в установленном законодательством порядке. В хозяйственной практике используются другие виды акций: открытых и закрытых  акционерных обществ, конвертируемые акции, ограниченные и т.д. Понятие «золотая акция» определяет ценную бумагу, дающую ее владельцу право вето при решении важнейших вопросов функционирования акционерного общества; в Казахстане обладателем такой акции может быть уполномоченный государственный орган в акционерных обществах с долей государственной собственности в капитале общества.

Облигации, в отличие от акций, представляют собой ценные бумаги, удостоверяющие внесение их владельцами денежных средств и подтверждающие обязательство возместить им номинальную стоимость облигаций в предусмотренный в них срок, с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Облигации, таким образом, удостоверяют отношения займа между их владельцем (кредиторами) и учреждением, организацией, выпустившими данные документы (должниками).

Существуют облигации следующих видов:

- облигации внутренних государственных и местных займов;

  - облигации предприятий.

Облигации могут выпускаться как именные, так и на предъявителя, процентными и беспроцентными (целевыми), свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения. Предприятия приобретают облигации всех видов за счет собственных средств, а граждане - за счет личных средств.

Средства, полученные от реализации внутренних государственных и местных облигационных займов, направляются в соответствующие бюджеты или внебюджетные фонды. Облигации этих займов распространяются учреждениями банков. Доход по облигациям процентных внутренних государственных и местных займов выплачивается при погашении займов путем начисления процентов к номиналу облигаций либо путем оплаты купонов.

Облигации предприятий выпускаются и распространяются согласно их уставам и действующему законодательству.

Рынок ценных бумаг, являясь составляющей финансового рынка страны, играет решающую роль для развития экономики страны в целом. Его основные экономические функции:

1. создание источников, обеспечивающих прирост денежных средств

2. создание «инвестиционных» источников

3. осуществление свободного перелива финансовых средств между секторами рыночной экономики

4. содействие платёжном и денежному обороту (вексель, чек)