5. Инвестиционный портфель предприятия.

Инв. портфель — целенаправленно сформированная совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенная для реализации инв. политики предприятия в предстоящем периоде.

Основная цель формирования инв. портфеля — обеспечение реализации основных направлений инв. деятельности предприятия путем подбора наиболее доходных и безопасных объектов инвестирования.

Локальные цели (они альтернативные):

1) обеспечение быстрых темпов роста капитала в предстоящей долгосрочной перспективе,

2) обеспечение высокого уровня дохода в текущем периоде,

3) обеспечение минимизации инв. рисков,

4) обеспечение достаточной ликвидности инв. портфеля.

Типы портфелей

I. По целям формирования

1. Портфель дохода (сформирован по критерию максимума инв. прибыли в текущем периоде — высокая отдача инвестиционных затрат).

2. Портфель роста (сформирован по критерию максимума темпов прироста инв. капитала в перспективе, независимо от уровня формирования инв. прибыли в текущем периоде — высокие темпы роста рыночной стоимости предприятия, т.к. норма прибыли при долгосрочном финансовом инв. всегда выше, чем при краткосрочном: это может позволить себе только финансово устойчивое предприятие).

II. По отношению к рискам

1. Агрессивный портфель — максимизация текущего дохода и прироста инв. капитала не зависимо от уровня инвестиционного риска (наивысший риск).

2. Умеренный портфель — общий уровень портфельного риска и норма прибыли приближены к среднерыночным.

3. Консервативный портфель — минимизация уровня риска.

III. По видам инв. деятельности

1. Портфель реальных инв. (обеспечивающих создание и воспроизводство фондов).

2. Портфель финансовых инв. (помещение средств в финансовые активы, то есть покупка ценных бумаг различных эмитентов).

3. Портфель прочих финансовых инв. (банковские депозиты).

4. Портфель инв. в оборотные средства.

IV. По степени достижения целей

1. Сбалансированный портфель (соответствует инвестиционной цели предприятия).

2. Несбалансированный портфель.

Принципы формирования инв. портфеля

1. Обеспечение реализации инв. стратегии.

2. Обеспечение соответствия портфеля инв. ресурсам.

3. Оптимизация соотношения доходности и ликвидности.

4. Оптимизация соотношения доходности и риска.

5. Обеспечение управляемости портфелем.

Этапы формирования портфеля

1. Анализируются собственные возможности инвестора с целью определения приемлемого уровня риска.

2. Задаются основные характеристики инв. портфеля.

3. Выбор конкретных объектов для включения в портфель.

6. Формы и методы инвестирования проектов.

ИП — это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций.

Формы инвестирования ИП:

1. Собственные финансовые средства: прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб и т.п., а также иные виды активов: основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.

2. Привлеченные средства: средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе.

3. Ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе.

4. Иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц.

5. Различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов: инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов, лизинговых компаний, а также векселя и другие средства.

Первые три группы указанных источников, образуют собственный капитал реципиента. Суммы, привлеченные им по этим источникам извне, не подлежат возврату. Субъекты, предоставившие по этим каналам средства, как правило, участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности.

Четвертая пятая группы источников образуют заемный капитал реципиента. Эти средства необходимо вернуть на определенных заранее условиях (сроки, процент). Субъекты, предоставившие средства реципиенту по этим каналам, в доходах от реализации проекта не участвуют.