2. Классификация инвестиций.

Инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Реальные (капиталообразующие) инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство фондов. Их осуществляют организации и другие субъекты хозяйствования, приобретая землю, средства производства, нематериальные и другие активы.

Финансовые (портфельные) инвестиции — помещение средств в финансовые активы, то есть покупка субъектами хозяйствования и частными лицами ценных бумаг различных эмитентов.

Классификация инвестиции

I. Предназначение инвестиций.

1. Инвестиции в повышение эффективности производства (внедрение новой схемы ресурсопотоков, позволяющий повысить оборачиваемость средств в производственных запасах).

2. Инвестиции в расширение действующего производства (докупается аналогичное по техническим характеристикам оборудование, доукомплектовывается штат работников, расширяются закупки сырья и материалов у традиционных поставщиков).

3. Инвестиции в создание производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса.

4. Инвестиции, связанные с выходом на новые рынки сбыта (предусматривают расширение производства).

5. Инвестиции в исследования и разработку новых технологий.

6. Инвестиции преимущественно социального предназначения (пример – строительство рекреационных центров, домов отдыха, спортивных центров и др.).

7. Инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованиями закона (ревизии подвергаются требования к бизнесу в отношении сохранения окружающей среды, повышения безопасности пользования производимой продукцией, степени эксплуатации работников и др.)

II. Величина требуемых инвестиций.

Крупные, традиционные и мелкие, обычно в качестве критерия отнесения проекта к той или иной группе берется объем капиталовложений. В частности, градация проектов по объему требуемых инвестиций чаще всего зависит от размеров самой компании.

III. Тип предполагаемого эффекта.

1. Наращивание объемов производства. Здесь эффект – в увеличении доли рынка продукции, контролируемой данной фирмой, и в получении дополнительных прибылей при сохранении уровня рентабельности продукции.

2. Сокращение затрат. Поскольку прибыль – это разница между доходами и затратами, то при прочих равных условиях сокращение затрат приводит к росту прибыли и рентабельности (естественно, речь идет об обоснованном снижении затрат).

3. Снижение риска производства и сбыта. Проекты этой группы имеют цель снижение риска производственной и коммерческой деятельности фирмы.

4. Новая технология (знание). Подобные проекты носят затратный характер, вместе с тем предполагается, что впоследствии при внедрении разработок в практику будет получен и экономический эффект.

5. Политико-экономический эффект. Суть – через постепенное расширение сегмента нового рынка осуществить внедрение собственной идеологии в различных сферах, в том числе и в сфере бизнеса.

6. Социальный эффект. Они имеют место при реализации государственных и муниципальных программ, однако и в крупных компаниях подобные проекты достаточно обыденны.

IV. Тип отношений между проектами.

Два анализируемых проекта называются независимыми, если решение о принятии одного из них не сказывается на решении о принятии другого. Если два и более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, т.е. принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты должны быть отвергнуты, то такие проекты называются альтернативными. Подразделение проектов на независимые и альтернативные имеет особо важное значение при комплектовании инвестиционного портфеля в условиях ограничений на суммарный объем капиталовложений. Проекты, реализация которых может происходить лишь совместно, называют взаимодополняющими. Проекты связаны между собой отношениями комплементарности, если принятие нового проекта способствует росту доходов по одному или нескольким другим проектам. Например, строительство сервисного центра сопровождается не только доходом от оказания услуг этим центром, но и ростом числа покупателей основной продукции, привлеченных перспективой в случае необходимости отремонтировать купленное изделие на приемлемых условиях. Проекты связаны между собой отношениями замещения, если принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам. В качестве примера можно привести проект, предусматривающий открытие шиноремонтного производства на заводе, производящем шины.

V. Тип денежного потока.

С любым проектом увязывается денежный поток как череда инвестиций и поступлений. Поток называется ординарным, если он состоит из исходной инвестиции, сделанной единовременно или в течение нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средств; если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками, поток называется неординарным. Выделение ординарных и неординарных потоков чрезвычайно важно при выборе того или иного критерия оценки, поскольку, не все критерии справляются с ситуацией, когда приходиться анализировать проекты с неординарными денежными потоками.

VI. Отношение к риску.

По степени риска различают: наименее рисковые проекты, выполняемые по государственному заказу; наиболее рисковые проекты, связанные с созданием новых производств и технологий.

VII. Срок реализации.

1. Краткосрочные (до 3 лет).

2. Среднесрочные (3-5 лет).

3. Долгосрочные (свыше 5 лет).

VIII. Масштаб.

1. Глобальные, затрагивающие несколько стран.

2. Народнохозяйственные, оказывающие влияние на страну в целом или ее составную часть.

3. Крупномасштабные проекты, затрагивающие отрасль.

4. Локальные, действие этих проектов ограничивается рамками фирмы.

IX. Степень ограниченности используемых ресурсов.

1. Проекты, для которых заранее не устанавливаются ограничения по ресурсам (например, проекты стратегического характера).

2. Проекты с ограничением по некоторым видам ресурсов (по времени исполнения проекта).

3. Проекты с ограничением по многим видам ресурсов (по времени, стоимости проекта, его трудоемкости и т.д.).