26. Компенсация убытков от возможных рисков.

Необходимость анализа и управления рисками обоснована тем, что построенные по проекту потоки денежных средств относятся к будущим периодам и носят прогнозный характер.

Риск — потенциальная, численно измеримая возможность тех или иных потерь.

Риск инв. проекта — степень опасности для успешного его развития. Понятием риска характеризуется неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций, последствий этих ситуаций. Инвестиции в любой проект сопряжены с определенным риском, что отражается на % ставке. Риск связан с тем, что доход от инв. проекта всегда является случайной величиной. При анализе проекта нужно учитывать факторы риска, постараться минимизировать риск.

Процесс управления рисками можно разделить на два направления: анализ рисков, воздействие на риск.

Анализ рисков — важнейший этап анализа инв. проекта. Он состоит из: 1 качественного анализа (выявление), 2 количественного анализа (оценка), 3 выбора методов воздействия на риск, 4 принятия решения, 5 воздействия на риск.

Методы анализа рисков:

– анализ чувствительности – построение графиков чувствительности к разным параметрам (инфляция, цена сбыта, объем сбыта…);

– анализ сценариев — одновременному изменению подвергаются все параметры (рассчитывается оптимистический, пессимистический и наиболее вероятный варианты, по этим вариантам оцениваются показатели эффективности, эти показатели сравниваются с базисными и вырабатываются рекомендации по соответствующим изменениям характеристик инв. проекта для приближения его к оптимальному варианту);

– анализ рисков с помощью Монте-Карло (уклонение, локализация, диверсификация, компенсация).

Компенсация убытков от возможных рисков:

Для того, чтобы не прибегать к посторонней помощи можно разработать стратегию компенсации рисков. Эта стратегия включает в себя этапы:

1) стратегическое планирование деятельности,

2) прогнозирование внешней обстановки,

3) создание целевых резервов на покрытие непредвиденных расходов (как внутри предприятия – ОС, так и вне его – агентства). Учет инфляции очень важен при создании резервов.

27. Анализ рисков.

ИП — это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций.

Необходимость анализа и управления рисками обоснована тем, что построенные по проекту потоки денежных средств относятся к будущим периодам и носят прогнозный характер.

Риск ИП — степень опасности для успешного его развития. Понятием риска характеризуется неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций, последствий этих ситуаций. Инвестиции в любой проект сопряжены с определенным риском, что отражается на % ставке. Риск связан с тем, что доход от инв. проекта всегда является случайной величиной. При анализе проекта нужно учитывать факторы риска, постараться минимизировать риск.

Процесс управления рисками можно разделить на два направления: анализ рисков, воздействие на риск.

Анализ рисков — важнейший этап анализа инв. проекта. Он состоит из: 1 качественного анализа (выявление), 2 количественного анализа (оценка), 3 выбора методов воздействия на риск, 4 принятия решения, 5 воздействия на риск.

Качественный анализ: описание всех предполагаемых рисков, стоимостная оценка их последствий и мер по снижению.

Виды рисков:

– кредитные риски (связаны с невозвратом суммы кредита и % по нему);

– риски инв. стадии жизненного цикла проекта (связаны с незавершением проектировочной, строительно-монтажной части проекта, а также с выявлением дефектов после введения объекта инв. в эксплуатацию);

– предпринимательские риски (внутренние – зависят от способности предпринимателя организовать производство и сбыт продукции – и внешние – связаны с нанесением убытков и неполучением предпринимателем ожидаемой прибыли); в них входят финансовые (валютные, %, портфельные), коммерческие (возможность недополучения прибыли в связи с неплатежеспособностью покупателей, отказом заказчика от оплаты, изменения цен на продукцию, снижение спроса…);

– страновые риски (возникают при осуществлении предприятиями своей деятельности на территории иностранных государств).

Методы количественного анализа рисков:

– анализ чувствительности – построение графиков чувствительности к разным параметрам (инфляция, цена сбыта, объем сбыта…);

– анализ сценариев — одновременному изменению подвергаются все параметры (рассчитывается оптимистический, пессимистический и наиболее вероятный варианты, по этим вариантам оцениваются показатели эффективности, эти показатели сравниваются с базисными и вырабатываются рекомендации по соответствующим изменениям характеристик инв. проекта для приближения его к оптимальному варианту);

– анализ рисков с помощью Монте-Карло (уклонение, локализация, диверсификация, компенсация).

– статистический метод (изучении статистики потерь и прибылей, имеющих место на данном (аналогичном) предприятии, с целью определения вероятности события, установления величины риска);

– метод экспертных оценок (выявленное по специальной методике мнение экспертов по определенному вопросу);

– метод «дерева решений» (используется для оценки рисков проектов, имеющих ограниченное число вариантов исхода событий, когда принимаемое решение на текущем этапе существенно зависит от результатов предыдущего);

– метод корректировки нормы дисконта (прибавление рисковой премии к норме дисконта);

– метод достоверных эквивалентов (корректировка ожидаемого текущего сальдо проекта);

– имитационное моделирование (основан на нахождении результирующего показателя при многократном повторении модельного эксперимента; многократность повторения эксперимента необходима для отсева случайных флуктуаций результативного показателя).