Иерархия достижения основной цели дкп

Конечная цель: стабильно низкая инфляция

↑

Промежуточный целевой ориентир: обменный курс

↑

Денежная программа

↑ ↑ ↑ ↑

Механизмы инструменты операции параметры

Типы денежно-кредитной политики:

Рестрикционная денежно-кредитная политика направлена на ограничение объема кредитных операций банков и повышение уровня процентных ставок.

↓

Сокращение денежной массы

Сдерживание инфляции

Сглаживание колебаний деловой активности

Экспансионистская денежно-кредитная политика характеризуется расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, сокращением налоговых ставок, понижением уровня процентных ставок.

↓

Развитие деловой активности

Тотальная денежно-кредитная политика-

Мероприятия Центрального банка распространяются на все учреждения банковской системы.

Селективная денежно-кредитная политика –

Центральный банк воздействует на отдельные кредитные институты или их группы, либо на определенные виды банковской деятельности.

Инструменты селективной политики

• лимитирование отдельных видов операций банков (их группировок);

• установление маржи при проведении различных финансово-кредитных операций;

• регламентация условий выдачи отдельных видов кредитов различным категориям кредитополучателей;

• установление кредитных потолков и т. д.

Когда используют селективную политику?

При слабом развитии финансовых рынков когда те неспособны обеспечить достаточно эффективное перераспределение денежных средств и инвестиций в нужных направлениях

Основное преимущество - способствует существенному изменению кредитных потоков в приоритетные сферы экономики

Основной недостаток - препятствует нормальному функционированию кредитно-финансовой системы в связи с созданием льготных условий кредитования отдельным регионам, отраслям, сферам деятельности, устанавливая количественные ограничения на кредиты, направляемые в приоритетные отрасли, а также льготные процентные ставки по ним. вызывает необходимость субсидировать приоритетные сферы экономики за счет кредитов международных кредитно-финансовых организаций и бюджетных средств, что неизбежно порождает новые проблемы в кредитно-финансовой сфере.

Виды (способы проведения) дкп

Дискреционная ДКП – центральный банк обладает полной свободой действий. В зависимости от экономической ситуации он сам определяет, проводить ли ему рестрикцию или экспансию, степень жесткости и методы ДКР. Используются все инструменты ДКР.

Автоматическая ДКП – проводится по ранее установленным законам и правилам, которые не могут быть изменены в случае необходимости. Не зависит от экономической ситуации.

Основное правило автоматической денежно-кредитной политики:

увеличение денежной массы должно происходить постоянно независимо от колебаний конъюнктуры. Темпы увеличения денежной массы должны соответствовать темпам роста производства в долгосрочной перспективе и обеспечивать сдерживание инфляции на приемлемом уровне – это необходимо для достижения экономической стабилизации.

Валютное таргетирование

(разновидность автоматической политики)

Политика валютного управления. Она используется развивающимися странами и странами с переходной экономикой для борьбы с высокой инфляцией.

Политика предусматривает:

• отказ от предусмотренных целевых ориентиров ДКП

• фиксацию обменного курса национальной денежной единицы к курсу базовой валюты (страны с низкими темпами инфляции)

• полное покрытие валютными резервами центрального банка денежной базы

• эмиссия национальной валюты осуществляется при покупке базовой валюты

• запрет по проведению операций по дискреционному регулированию