Тема 2. Сущность денежно-кредитного регулирования и основы его организации

1. Система денежно-кредитного регулирования, ее основные элементы. Принципы организации денежно-кредитного регулирования.

2. Эффективность денежно-кредитного регулирования.

3. Денежная масса и ее структура. Порядок расчета агрегатов денежной массы.

4. Денежная база. Управление денежной базой центральным банком.

5. Особенности организации денежно-кредитного регулирования в Республике Беларусь.

Вопрос № 1. Система денежно-кредитного регулирования, ее основные элементы. Принципы организации денежно-кредитного регулирования

Денежно-кредитное регулирование - совокупность конкретных мероприятий центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.

Влияние монетарного сектора на реальный сектор экономики

Изменение Центробанком условий денежного предложения

↓

Влияние на финансовый сектор (%, валютный курс, цены финансовых активов)

↓

Влияние на реальный сектор (инвестиции, потребление, чистый экспорт)

↓

Изменение валового выпуска (экономический рост, динамика цен, уровень занятости, равновесие платежного баланса)

Система ДКР

• объект (что регулируется) – денежные средства, обеспечивающие воспроизводство товаров и услуг и характеризующиеся комплексом количественных и качественных параметров: объем, форма, цена, направления движения и т.д.

• субъект (кто регулирует) – в узком смысле – банковская и парабанковская системы, в широком – все участники денежных отношений.

• методы и инструменты – чем регулируют

• технология (как регулируют) – порядок использования методов и инструментов

• цели (для чего регулируется) – конечные (общеэкономические) и промежуточные (монетарные)

В Республике Беларусь выделяют две группы целей денежно-кредитного регулирования:

Общеэкономические цели	Монетарные (конечные) цели
1. Стабильность цен	1. Обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и обменного курса по отношению к иностранным валютам
2. Стабильный экономический рост	2. Развитие и укрепление банковской системы
3. Низкий уровень безработицы	3. Обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы
4. Равновесие платежного баланса

Система ДКР (продолжение)

• принципы организации ДКР:

- независимость центрального банка – способность и возможность применять весь спектр методов ДКР для достижения поставленных целей, независимость в выборе основной цели ДКП и промежуточных целевых ориентиров и т.д.

- централизация управления системой монетарного регулирования – система управляется из единого центра (центрального банка) и все субъекты системы руководствуются едиными требованиями ДКП.

- открытость и транспарентность ДКП – возможность экономических агентов предвидеть воздействие ДКП и принимать соответствующие решения.

- построение иерархии целей

- соответствие числа поставленных целей количеству методов реализации ДКР