Тема 5. Управление оборотными активами

Экономическое содержание и классификация оборотных средств. Принципы формирования структуры активов. Состав и структура оборотного капитала организации.

Планирование потребности в оборотных средствах. Оптимизация производственных запасов.

Понятие и струк­тура потока денежных средств корпорации. Алгоритм расчета потока денежных средств различными методами: прямым и косвенным. Концепция денежных потоков в финансовой оценке и про­гнозировании будущей деятельности корпорации.

Эффективность использования оборотных средств. Операционный и финансовый цикл. Операционный рычаг. Управление дебиторской задолженностью.

Источники формирования оборотных средств. Прирост (уменьшение) оборотных средств, источники его покрытия. Финансово-эксплуатационные потребности предприятия.

Тема 6. Источники финансирования активов корпорации

Капитал предприятия, его классификация. Долгосрочные и краткосрочные источники финансирования. Собственные источники финансирования, формирование собственного капитала. Управление прибылью.

Чистый оборотный капитал и текущие финансовые потребности корпорации. Ускорение оборачиваемости оборотных средств. Формула Дюпона.

Методы заемного финансирования, формирование заемного капитала. Финансовый леверидж, плечо финансового рычага.

Гибридное финансирование. Особые формы финансирования. Привлечение иностранного капитала. Специфика финансирования российских корпораций. Формирование оптимальной структуры капитала

Тема 7. Дивидендная политика

Дивиденды и их разновидности. Модель Линтнера. Расчет цены акции. Выкуп акций и оценка стоимости. Порядок и формы выплаты дивиденды.

Содержание и значение дивидендной по­литики в современном финансовом управлении. Пять теорий дивидендной политики. Возможные типы дивидендной политики. Основные модели формирования дивидендной политики корпорации.

Дивиденды и налоги: эмпирические наблюдения. Налогообложение дивидендов и приращение капитала. Особенности регулирования порядка выплаты дивидендов в российских пкорпорациях.

Тема 8. Финансовый анализ корпорации

Сущность, факторы и система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Цели и задачи финансового анализа, его виды и информационное обеспечение

Порядок расчета чистых активов. Платежеспособность организаций. Финансовая устойчивость организации. Анализ финансовых результатов. Анализ рыночной активности.

Финансовые трудности без банкротства. Прямые и косвенные издержки банкротства.

Тема 9. Финансовое планирование и бюджетирование

Сущность, роль и задачи финансового планирования на предприятии. Понятие бюджета и плана. Методы фи­нансового планирования. Принципы и методы планирования финансовых результатов. Краткосрочное финансовое планирование.

Сущность и функции бюджетирования. Классификация бюджетов и методы их разработки. Инфраструктура бюджетного процесса. Бюджетные форматы, особенности их разработки. Бюджет денежных средств.

Организация бюджетирования на предприятии. Формирование сводного бюджета предприятия. Анализ и контроль исполнения бюджетов.