- •1. Основные модели оценки стоимости финансовых инструментов и их применение для оценки компаний.
- •2. Критерии оценки экономической эффективности инвестиций в реальные активы
- •3. Принятие инвестиционных решений на рынках долговых финансовых инструментов
- •4. Теория смешанного портфеля ценных бумаг
- •5. Управление инвестиционными проектами (ип) в условиях риска и недостаточного финансирования
- •6. Способы финансирования инвестиционных проектов (ип).
- •7. Основные направления бюджетной политики (бп) в Российской Федерации на среднесрочную перспективу
- •8. Реформирование пенсионной системы в Российской Федерации
- •9. Проблемы снижения рисков в национальной экономике и обеспечение безопасности национальной финансовой системы
- •10. Внутренние механизмы и инструментарий реализации внешних финансовых рисков на российских предприятиях
- •11. Основные приоритеты Правительства Российской Федерации в области налоговой политики в трехлетней перспективе
- •12. Налоговое стимулирование инновационной деятельности российских компаний и развития человеческого капитала
- •13. Функция спроса на деньги. Источники предложения денег и задачи центрального банка
- •14. Денежная масса и денежная база. Денежные агрегаты. Особенности расчета денежных агрегатов в рф
- •15. Источники денежной базы и ее структура. Механизм денежной трансмиссии, основные трансмиссионные каналы
- •16. Конечные, промежуточные и операционные цели денежно-кредитной политики центрального банка. Инструменты денежно-кредитного регулирования;
- •17. Основные режимы денежно-кредитной политики. Особенности режима инфляционного таргетирования;
- •18. Денежно-кредитная политика Банка России, ее цели и основные используемые инструменты. Задачи денежно-кредитной политики на 2013 год;
- •19. Стратегии денежных властей в области обеспечения денежного предложения в соответствии с национальными интересами.
- •20. Сущность и различие стратегий в области денежного обращения кейнсианской и монетаристской экономических школ.
- •21. Стратегии денежных властей в области регулирования платежного баланса как фактора, определяющего состояние денежной сферы национальной экономики.
- •22. Стратегические подходы к регулированию инфляции
- •23. Стратегические направления регулирования нормы процента как фактора инвестиционной активности
- •24. Сущность и основные положения официальных стратегий Российской Федерации в области денежно-кредитных отношений.
- •25. Сущность, структура и участники финансового рынка
- •26. Российский финансовый рынок: структура и место на мировом финансовом рынке
- •27. Тенденции современного регулирования финансово-кредитных институтов
- •28. Тенденции развития банковских и кредитных институтов после мфк
- •29. Страховой рынок и его роль в развитии финансового сектора
- •30. Тенденции развития рынка ценных бумаг после мфк
9. Проблемы снижения рисков в национальной экономике и обеспечение безопасности национальной финансовой системы
Из Стратегия национальной безопасности Российской Федерации до 2020 года (от 13 мая 2009 года ):.
Главными стратег рисками и угрозами нац безопасности в эк сфере на долгосрочную перспективу являются:
Усиление глобальной конкуренции (в т.ч. недобросовестной в отношении россии), в т.ч. в области инноваций, систем национального управления, эффективности использования ресурсов.
Зависимость российской экономики от мировых рынков и невозможность влияния на них, в т.ч. сохранение экспортно-сырьевой модели развития нац экономики и высокая зависимость ее важнейших сфер от внешнеэк конъюнктуры
Ухудшение состояния сырьевой базы промышл-ти и энергетики, потеря контроля над нац ресурсами
Низкая устойчивость и защищенность нац финансовой системы, кризисные явления в мировой фин системе
Негативные последствия в случае промедления создания и применения новейших технологий, которые будут являться основой развития в мире.
Необходимость развития человеческого капитала, как основы инновационного развития. Сюда же следует отнести доступность выезда за границу квалифицированных кадров, демографическое положение и качество жизни населения.
Социально-институциональные проблемы: социальное неравенство, неравномерное развитие регионов, высокие риски ведения предпринимательства в России, низкий уровень конкуренции в ряде рынков.
Недостаточная эффективность гос регулирования экономики, снижение темпов экономического роста, появление дефицита торгового и платежного баланса, сокращение доходных статей бюджета могут привести к замедлению перехода к инновационному развитию, последующему накоплению социальных проблем в стране.
Обеспечение нац безопасности за счет эк достигается путем развития нац инновационной системы (развитие науки, технологий и образования), совершенствования нац инвест и фин институтов, повышения производительности труда, освоения новых ресурсных источников, модернизации приоритетных секторов нац экономики, совершенствования банковской системы, финансового сектора услуг и межбюджетных отношений в РФ.
*Из СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ПЛАТЕЖНОЙ СИСТЕМЫ (Одобрена Советом директоров Банка России (Протокол N 4 от 15 марта 2013 г.) - С учетом анализа текущего состояния НПС и оказывающих влияние на ее развитие факторов Банк России определил следующие направления развития НПС:
а) совершенствование регулирования и правоприменения в НПС;
б) развитие платежных услуг;
в) развитие платежных систем и платежной инфраструктуры;
г) повышение консультативной и координирующей роли Банка России в НПС;
д) развитие национальной и международной интеграции.
10. Внутренние механизмы и инструментарий реализации внешних финансовых рисков на российских предприятиях
Риск-любое событие, которое может неблагоприятно отразиться на результатах деятельности предприятия и помешать его стратегии. Предпринимательские риски (по общепринятым принципам управления рисками): кредитный, рыночный, риск концентрации портфеля, ликвидности, операционный, риск бизнес-события. Кредитный – возможность несоблюдения обязательств по кредитному договору – косвенные убытки для продавца, упущенная выгода, т.к. необходимо финансировать дебиторов дольше, чем предполагали (+ когда задержка эмитентом очередных выплат по облигациям). Рыночный – возм-ть убытков, при неблагоприятном колебании цен на товары и финансовые инструменты. В зав-ти от сегмента рынка выделяют финансовый и риск товарных рынков. Финансовый делят на валютный (колебания курсов валют – особенно для ВЭД), процентный (колебания %ставок – удорожание стоимости заемного капитала, причинами возникновения данного вида финансового риска являются: изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования; рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов; кризис финансовой системы (2008) и другие факторы) и фондовый (неопределенность рыночной конъюнктуры на рынке акций – резкие курсы падения акций конкретной компании). +инфляционный риск - в условиях инфляционной экономики выделяется в самостоятельный вид финансовых рисков - характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия) и ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции Риск товарных рынков – колебания цен на отдельные виды товаров (в т.ч. сырье) – нефтяной сектор – удорожание электроэнергии. Риск концентрации портфеля- обусловлен неоправданными действиями по распределению активов и обязательств, проявляется в излишней концентрации на отдельных сегментах рынка, видах производимой продукции, финансовых инструментах и др. Риск ликвидности – неспособность выполнить текущие обязательства перед кредиторами – неуд. управление денежными потоками и появление кассовых разрывов. Операционный риск (единственный внутренний из перечисленных) – результат неправильного сопровождения внутренних операционных процессов орг-ции, нестабильность функционирования внутренних систем – виды технологический, экологический, риск потери деловой репутации. Риск бизнес-события = стратегический риск – очень сильно связан с внешней средой – полит.события, изменения законодательства, неудачные приобретения компаний, выбор неверной маркетинговой стратегии.
Способы управления риском: 1.Принятие (управленч воздействие сводится к оценке +/- операции и обеспечению необходимого объема собств капитала для компенсации возможных потерь через резервирование или фондирование) 2. Ограничение (принятие в строго установленных пределах) 3.Обеспечение (возмещение убытков за счет спец источников: гарантии, поручительства, залоги им-ва, прав требования) 4.Снижение (диверсификация, иммунизация, хеджирование) 5. Страхование 6.Продажа рисков (покупка/продажа рискового актива с дисконтом к стоимости – например, факторинг) 7.Уклонение (отказ от операций с высоким риском) |
|
??? Трансмиссионные каналы 1. Процентный - касается прямого влияния ставок на инвестиционные решения фирм 2. Кредитный - повышение ставки рефинансирования увеличивает долю процентных платежей в прибыли компании, что ослабляет структуру ее баланса - При низких ставках возрастает финансовый рычаг и все левереджированные инвестиции, что подталкивает цены капитальных активов вверх. - Низкие ставки формируют сверхоптимистичные ожидания, которые еще более усиливают инфляционное давление и порождают чрезмерную экспозицию субъектов экономики к потенциальным рискам. 3. Канал инфляционных ожиданий - экстраполяционные (статистические) ожидания (экономические субъекты при формировании своих ожиданий учитывают тенденции, которые сложились в прошлом, и распространяют их на будущее: средний уровень цен, процентная ставка, уровень инфляции и т.д.) - адаптивные ожидания (субъекты формируют свои ожидания с учетом прошлых ошибок или с учетом очевидных или обозначившихся изменений макроситуации) -рациональные ожидания (Рационально действующие субъекты не только учитывают ошибки прошлого, но и заглядывают в будущее. Они строят свое поведение на основе сбора и анализа всей совокупности информации об изменениях экономики в будущем) |
|