3.Формы государственного кредита.

По субъектному составу, в зависимости от типа государственного устройства страны, государственный кредит может быть: федеральным, региональным или местным.

В зависимости оттого, в какой роли органы публичной власти участвуют в кредитном процессе – кредитора или заемщика – выделяют:

1) бюджетные кредиты – это денежные средства бюджетов предоставляемые на возвратной и возмездной основе бюджетом одного уровня бюджету другого уровня страны а также юридическим лицам (в т.ч. инвестиционный налоговый кредит), иностранным государствам или иностранным юридическим лицам;

2) государственные (муниципальные) заимствования – это передача в распоряжение органов публичной власти денежных средств, которые заемщики обязаны возвратить кредитору в той же сумме и с уплатой процента.

Государственные заимствования классифицируются:

1) по целям будущего использования средств :

а) инвестиционные, когда кредиты направляются на финансирование крупных государственных инвестиционных проектов, т.е.на производительные цели;

б) неинвестиционные, когда кредиты направляются на финансирование непроизводительных расходов государства, т.е. когда материальной или денежной отдачи от их использования не будет.

2) по источникам происхождения:

а) внутренние, т.е. номинированные в национальной валюте, чаще всего кредиторами выступают юридические и физические лица – резиденты. Основные формы:

- государственные займы, наиболее распространенная форма, применяемая еще при рабовладельческом строе, когда временно свободные средства населения, организаций привлекаются на финансирование общественных потребностей путем выпуска и реализации ценных бумаг (облигации);

- обращение части вкладов населения в государственные займы системой сбербанка через покупку ценных бумаг или оформлением соглашений;

- казначейские ссуды – оказание финансовой помощи органами власти хозяйствующим субъектам за счет бюджетных средств на условиях срочности, платности и возвратности. Они в отличие от банковских ссуд выдаются на льготных условиях по срокам и норме %.

б) внешние, т.е. выраженные в иностранной валюте, кредиторами выступают нерезиденты. Внешние заимствования могут осуществляться в следующих формах:

- государственные займы путем выпуска ценных бумаг от имени РФ;

- кредиты международных финансовых организаций,

- межправительственные кредиты,

- банковские кредиты.

4.Государственный долг и управление им.

Функционирование государственного кредита ведет к образованию государственного долга. Общее понятие госдолга РФ, его состав, принципы управления, порядок обслуживания определяются бюджетным кодексом.

Госдолг РФ полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющем государственную казну. В зависимости от заемщика он может быть публичным долгом РФ, государственным долгом субъекта РФ и муниципальным долгом.

Основными вопросами при характеристике госдолга являются:

1)структура и динамика госдолга,

2)механизм управления, обслуживания и реструктуризации,

3)влияние госдолга на развитие экономики страны.

Госкредит, как и обычный кредит, может оказывать как позитивное так и негативное воздействие на развитие экономики. Все зависит от того, откуда берутся и куда направляются привлекаемые государством ресурсы, а также от цены кредита.

Активность государства в качестве заемщика служит индикатором состояния его финансов. Чем больше объем заимствований, тем хуже дела с бюджетом. Чем выше доля госдолга в ВВП, тем глубже финансовый кризис.

В процессе управления государственным долгом решаются следующие задачи:

- оптимизация структуры государственного долга;

- минимизация долговых рисков и стоимости долга для заемщика;

- недопущение переполнения рынка заемными обязательствами государства;

- обеспечение эффективного использования мобилизованных средств;

- обеспечение своевременного возврата кредитов;

Существуют следующие формы управления внутренним и внешним госдолгом:

- конверсия – изменение доходности займов;

- консолидация – увеличение срока действия и изменения других условий выпуска займов (например, сначала займ выпускали на год с выплатой купона один раз в квартал, затем стали выпускать на два года с выплатой купона один раз в полгода);

- унификация – объединение нескольких займов в один;

- аннулирование госдолга - государство полностью отказывается от обязательств;

- реструктуризация – основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих госдолг, с заменой их иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств (например, замена коротких и дорогих долгов на длинные и дешевые).

Однако управление внешним долгом имеет специфику: чрезмерный рост внешнего долга угрожает безопасности страны, означает фактически ее банкротство. Управление внешним долгом осуществляется путем установления предельных размеров внешнего долга и государственных гарантий в законе о бюджете на соответствующий год.