63. Инвестиционный бюджет: содержание и порядок построения

Инвестиционный бюджет определяется не только потребностями текущего (краткосрочного) периода, но и с более долгосрочной перспективой. Поэтому компания обычно составляет:

- плановый краткосрочный бюджет (на 1-3 месяца);

- долгосрочный инвестиционный скользящий бюджет (1-3 года).

Таким образом, инвестиционный план компании определяется как потребностями текущего бюджетного периода, так и временным периодом, выходящим за рамки бюджетного (капитальное строительство, программы модернизации).

При этом три основных обстоятельства определяют структуру «выходной формы» инвестиционного бюджета:

- во-первых, клеточкой учета капвложений является проект;

- во-вторых, отчет об инвестициях должен представлять собой плановый баланс движения внеоборотных активов. Естественно, при этом планируется не только смета освоения инвестиций, но и сдача инвестиционных объектов, и, соответственно, остаток незавершенного строительства на конец периода;

- в-третьих, бюджетирование отдельных инвестиционных проектов зависит от того, само предприятие осуществляет инвестиционный проект, или привлекает подрядчика.

Форма инвестиционного бюджета

Инвестиции	1-ый период
	остаток	приход	уход	остаток
1. Складское хозяйство, всего (1.1 + 1.2) 1.1. Проект реконструкции склада 1.1.1. Оборудование 1.1.2. Строительно-монтажные работы 1.2. Прочее (закупка оборудования по позициям)
2. Инвестиции в производственную инфраструктуру, всего (2.1. + 2.2. + 2.3) 2.1. Проект модернизации цеха 2.1.1. Оборудование 2.1.2. Строительно-монтажные работы 2.2. Строительство здания 2.3. Прочее (закупка оборудования) по позициям
Итого инвестиционный бюджет (1 + 2)

При выборе проекта из ряда альтернативных определяющими являются следующие показатели:

- чистая приведенная стоимость;

- внутренняя норма рентабельности;

- индекс рентабельности.

64. Бюджет движения денежных средств: содержание и порядок построения

Бюджет движения денежных средств показывает реальное движение входящих и исходящих денежных потоков предприятия (кэш-фло).

В традиционной бухгалтерии бюджету движения денежных средств соответствует отчет о движении ДС. Необходимость составления бюджета движения денежных средств вызвана тем обстоятельством, что реальные потоки и оттоки денежных средств на предприятии не совпадают с суммами продаж или с суммами плановых затрат.

Это обусловлено многими причинами:

1. момент отгрузки продукции редко совпадает с моментом оплаты (а при отсрочке платежа эти различия могут быть весьма велики);

2. момент поступления на предприятие приобретенных товаров, работ и услуг не совпадает с моментом их оплаты;

3. затраты труда «вливаются» в стоимость создаваемого продукта непрерывно, а их фактическая оплата осуществляется в дискретном режиме. Аналогичная картина связана с налоговыми платежами (устойчивые пассивы).

В результате график поступлений и выплат никогда не бывает равномерным, имеют место пики и провалы.

Временный недостаток денежных средств (при положительном суммарном денежном потоке) принято называть кассовым разрывом.

Данный бюджет позволяет также эффективно распорядиться временно свободными ДС.

Показатель	Значение показателя
	1	N
1. Остаток ДС на начало периода
2. Поступило ДС, всего
2.1. Выручка от реализации (БДиР)
2.2. Авансы, полученные от покупателей
2.3. Кредиты, займы
3. Направлено ДС, всего
3.1. Поставщикам и подрядчикам
3.2. На оплату труда
3.3. На выплату налогов
3.4. На выплату ЕСН
3.5. На погашение займов, кредитов
3.6. Прочие выплаты, перечисления
4. Остаток ДС на конец периода (п.1. + п.2. – п.3.)

Регулярное составление БДДС позволяет рационально осуществлять многие управленческие решения:

- по корректировке политики продаж (гибкое ценообразование, применение системы скидок, активизация работы с дебиторами);

- по корректировке политики платежей (для управления величиной КЗ и сроками платежей).

Можно сказать, что контроль за состоянием денежных поступлений и выплат – важнейшая задача управления.