1.11 Финансовый план

Финансовый план  стоимостном выражении обобщает возможные результаты принятых решений по предыдущим разделам плана. Раздел бизнес-плана, касающийся финансового плана, необходимо посвятить оценке потенциала фирмы и планированию ее финансовой деятельности с целью достижения жизнеспособности компании и эффективного использования имеющихся денежных средств . В финансовом плане рассматриваются вопросы финансового обеспечения деятельности фирмы и наиболее эффективного использования имеющихся денежных средства на основе анализа текущей финансовой информации и прогноза объемов реализации продукции на рынках в последующие периоды.

   При составлении финансового плана необходимо принимать во внимание следующие соображения. Первостепенное значение имеет достоверность предоставляемых данных. Если финансовая информация, представленная в бизнес-плане, тщательно подготовлена и убедительна, что она становится одним из важнейших критериев оценки привлекательности бизнеса. Финансовый анализ будущего неизбежно характеризуется разной степенью неопределенности, поэтому имеет смысл рассмотреть в финансовом плане несколько сценариев развития компании, даже если не все из них будут включены в окончательный вариант плана (оптимистический и консервативный прогнозы) . Затем, финансовый план не должен расходиться с данными , представленными в остальных разделах бизнес-план. Финансовый план является наиболее гибкой во временном отношении частью бизнес-плана, поэтому следует корректировать его по мере необходимости

Работа по составлению финансового плана производится в несколько этапов :  1) анализ исполнения финансового плана за предшествующий год, 2) рассмотрение проектируемых производственных показателей, на основе которых будет составляться финансовый план, 3) разработка проекта финансового плана на планируемый год. Для фирмы как целостного  механизма целесообразно результаты финансовой деятельности представлять в виде определенной системы отчетно-плановых документов. Финансовый план включает прогноз объемов реализации, баланс денежных расходов и поступлений, таблицу доходов и затрат, сводный баланс активов и пассивов предприятия, график достижения безубыточности.

    Оперативный план (отчет) отражает результаты взаимодействия фирмы и ее целевых рынков по каждому товару и рынку за определенный период. На фирме этот документ разрабатывается службой маркетинга. Совокупность показателей, представленная в оперативном плане, позволяет продемонстрировать руководству компании, какая доля рынка занята фирмой по каждому товару и какую предполагается завоевать в перспективе. Показатели определяются по каждому виду товара или услуги, что позволяет сравнивать их между собой по экономической эффективности.

 Прогноз объемов реализации дает представление о доле рынка, которая будет охвачена выпускаемой продукцией. Прогноз, как правило, составляется на 3 года, причем для первого года данные приводятся помесячно, для второго - поквартально, а на третий год - в целом.

 План-отчет о движении денежных средств показывает руководству фирмы, сколько в его распоряжении имеется денежных средств и какова потребность в них компании. Если план является результатом прогнозирования. то отчет содержит фактические показатели и , таким образом , отражает реальное положение фирмы, что необходимо руководству для выработки оптимальных решений. Данный отчет составляется как суммарный результат деятельности фирмы по всем видам товаров и услуг. В структуру плана-отчета входят показатели, которые отражают, в частности, планируемые и фактические капиталовложения в деятельность компании за отчетный период. Главная задача - проверить синхронность поступления денежных средств от реализации продукции и их расходования, т.е.определить достаточность этих средств на каждый момент. В случае их нехватки необходимо предусмотреть источники дополнительных инвестиций. При значительных объемах капиталовложений и недостаточно высоком уровне дохода от продаж величина добавления к отчетной части баланса может уменьшиться. В этом случае сумма денег на расчетном счете фирмы сократится  и для последующего функционирования предприятию потребуются заемные средства.

  В отчет о доходах и расходах включают выручку от продажи товара, общепроизводственные расходы по видам, налоговые и другие отчисления, и на основании этих показателей рассчитывается прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы после выплаты дивидендов. По данным плана можно установить , приносит ли конкретный товар прибыль фирме, сравнить различные товары по прибыльности с тем, чтобы определить целесообразность их дальнейшего производства. Цель составления отчетов о прибыли  - в обобщенной форме представить результаты деятельности предприятия с точки зрения прибыльности : прогноз реализации, себестоимости реализуемой продукции или услуг, операционные затраты, получение прибыли до и после уплаты налогов. Для определения плановой выручки необходимо знать количество и ассортимент реализуемой продукции.

                                                          Р = О1+В-О2,

где Р - количество реализуемой продукции , О1 и О2 - остатки нереализованной продукции на начало и конец планируемого года. Выручка может быть рассчитана методом прямого поассортиментного счета или исходя из выпуска товарной продукции в ценах реализации, скорректированного на изменение остатков на начало и конец расчетного года. Размер плановых затрат на реализуемую продукцию можно определить по следующей формуле :

                                                         Зр = О1+Т-О2+В,

где Зр - затраты на реализуемую продукцию, Т - плановая производственная себестоимость товарной продукции в планируемом году, В - внепроизводственные расходы.  Плановая балансовая прибыль рассчитывается как прибыль от реализации товарной продукции (исходя из планируемой выручки от реализации и затрат на производство), прибыль от прочей реализации (планируется отдельно по операциям :  выполнению работ и услуг непромышленного характера, реализации услуг транспортных хозяйств, покупной энергии и полуфабрикатов и др.),  и прибыль от внереализационных операций (доходы от долевого участия в деятельности других предприятий, сдачи имущества в аренду, доходы по акциям, облигациям и иным ценным бумагам).

     Значительным документом финансового плана является балансовый отчет. Его особенность заключается в том, что он не отражает результатов деятельности компании за определенный период, а фиксирует ее сильные и слабые стороны на данный момент - по соотношению элементов баланса друг с другом можно судить о финансовом положении фирмы. Баланс доходов и расходов формируется на основе аналитического обобщения результатов, полученных в процессе сделанных расчетов по каждой его статье, поэтому работу по составлению баланса доходов и расходов нельзя представлять как простое заполнение его статей соответствующими цифровыми данными, полученными в результате этих расчетов и подведения итогов по каждому из разделов. Сводный баланс активов и пассивов фирмы составляется на начало и конец первого года осуществления проекта. Предлагаемый баланс доходов и расходов может быть составлен по форме, содержащей 3 раздела : доход и поступление средств( выручка от реализации и внереализационных операций, средства, отчисляемые от себестоимости, прирост устойчивых пассивов, доход от первоначального выпуска акций и проч.) , расходы и отчисления (затраты на реализованную продукцию и услуги по полной плановой себестоимости, затраты на ремонт, арендная плата, финансовый резерв, операционные расходов), взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами и банками (налоги с прибыли и имущества, платежи во внебюджетные фонды, уплаты по кредитам) .  Исходный баланс компании, как правило. составить достаточно легко - он показывает, как будет получен стартовый капитал (источник долга + собственный капитал) и как предполагается его расходовать. Он служит основой для оценки специалистами коммерческих банков добротности источников финансирования и целесообразности вложения капитала. В проектировках балансов на дальнейший период должен учитываться исходный баланс, а также особенности развития компании и результаты ее финансовой деятельности. План-баланс демонстрирует финансовое состояние фирмы на конец рассчитываемого периода времени, из его анализа можно сделать выводы о росте активов и устойчивости финансового положения фирмы в конкретный период времени. Процесс формирования баланса доходов и расходов носит творческий характер, направленный на выявление резервов предприятия и мобилизацию внутрихозяйственных ресурсов, более эффективное использование прибыли и других доходов, обеспечение финансовой устойчивости предприятия, платежеспособности и ликвидности.

     Помимо вышеназванных планово-отчетных документов, в финансовую часть бизнес-плана целесообразно включить анализ безубыточности , который демонстрирует, каким должен быть объем продаж, чтобы компания могла без посторонней помощи выполнять свои обязательства. Графическое определение точки безубыточности - очень простой и эффективный метод, позволяющий определить взаимосвязь между прибылью и ценами, издержками производства и выпуском. График достижения безубыточности дает возможность определить объем производства (критическую программу), при которой фирма начнет получать прибыль. Для построения графика надо знать постоянные и переменные издержки, объем продаж, отношение переменных издержек к объему выпуска, объем выпуска и общий объем сбыта. Точка безубыточности может быть также определена аналитическим путем. Анализ безубыточности помогает определить важнейший этап на пути развития компании - момент, когда средств, выручаемых от продаж, становится достаточно для выполнения всех денежных обязательств фирмы.

      На основе этих документов проводится анализ финансовых ресурсов фирмы и выбирается схема финансирования инвестиционных проектов, среди которых могут быть использованы : получение финансовых ресурсов путем акционирования, долговое и лизинговое  финансирование, причем сумма собственного и заемного капитала фирмы должна быть достаточной для покрытия отрицательной величины денежных средств в любой период времени, рассматриваемого в плане . Для оценки результатов деятельности предприятия используются показатель платежеспособности и ликвидности, показатель управления активами, соотношение собственных и заемных средств, показатели рентабельности (рентабельность активов, собственного капитала, долгосрочных инвестиций, суммарного инвестированного капитала, индекс оборачиваемости товарно-материальных запасов), индекс покрытия процентных платежей, показатели ликвидности ( индекс текущей ликвидности, чистый оборотный капитал),показатели эффективности оборота поступлений (  коэффициент оборачиваемости поступлений, период оплаты за продукцию, вероятность  банкротства), показатели эффективности инвестиций (период окупаемости проекта, индекс прибыльности, чистая приведенная величина дохода , внутренний коэффициент рентабельности инвестиций) .

    Таким образом, финансовый план призван охарактеризовать реальное состояние фирмы, сформулировать и представить всеобъемлющую систему плановых данных, отражающих финансовые результаты деятельности предприятия,  и спрогнозировать финансовые результаты ее деятельности на ближайшее будущее и на более отдаленную перспективу.

       На основании финансового плана определяется стратегия финансирования. Этот раздел плана определяет величину и источники получения средств и обосновывает ожидаемое время полного возврата средств и получение инвесторами дохода на них, т.е. полной окупаемости. При составлении этой части бизнес-плана предприниматель обязан рассмотреть следующие вопросы : . средства, необходимые для реализации предлагаемого проекта, предполагаемая система финансирования и ее инструменты (банковские кредиты, векселя, облигации, акции, опционы), величина процентов и основных выплат по долгу, , сроки окупаемости и размеры ожидаемого дохода от реализации проекта, гарантии или залог, обеспечивающие безопасность финансовых вложений, показатели финансового рычага, определяющие уровень риска проекта, список текущих кредиторов фирмы, возможные налоговые преимущества.