Связь фм с Менеджментом (ответ прошлых лет???!!!)
Финансовый менеджмент – составляющая Менеджмента;
Общие цели организации: цель менеджмента для коммерческих организаций: получение максимальной прибыли за текущий период времени или за время рыночного цикла товара и максимизация цены акций. Цели менеджмента для производственных организаций: минимизация затрат на изготовление определённого количества продукции;
Общие функции менеджмента: планирование, организация, координация, контроль; мотивация.
86. Базовые концепции финансового менеджмента.
Концепция эффективности рынка капитала:
В приложении к рынку капитала термин «эффективность» понимается не в экономическом, а в информационном смысле.
Чем быстрее поступившая новая информация отражается на ценах финансовых инструментов, тем более эффективным является финансовый рынок.
Информация поступает на рынок случайным образом, нельзя заранее предсказать, когда она поступит и в какой степени будет полезна.
Концепция асимметричной информации:
Отдельные категории лиц владеют информацией, недоступной всем участникам рынка в равной мере.
Каждый потенциальный инвестор убежден, что именно он владеет некоторой недоступной другим информацией.
Чем большее число участников придерживается такого мнения, тем более активно осуществляются операции купли/продажи.
Концепция агентских отношений: Становится актуальной в условиях рыночных отношений по мере усложнения форм организации бизнеса.
Концепция альтернативных затрат.
Решение должно приниматься в результате сравнения доходов и затрат по всем имеющимся вариантам развития событий.
Альтернативные затраты, представляют собой относительный доход, который могла бы получить компания, если бы предпочла иной вариант.
Концепция стоимости капитала: Стоимость капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника и позволяющего не оказаться в убытке
Концепция временной стоимости денежных ресурсов: Денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не равноценны.
Причины изменения стоимости:
инфляция риск ликвидность
Основные понятия концепции:
Проценты – денежная плата, взимаемая (выплачиваемая) за использование денег. Простые проценты: которые выплачиваются (или приносятся) лишь на исходную или основную сумму, взятую (или отданную) в долг. Сложные проценты: проценты, кот.не выплачиваются сразу после их начисления, а присоединяются к сумме долга для наращения суммы ссуды.
Б
удущая
(накопленная) стоимость F
– стоимость имеющейся в настоящее
время суммы денег P,
в какой-то момент времени в будущем,
через n
лет:
Н
астоящая
(приведенная) стоимость P
– стоимость будущих ден.средств,
приведенных с учетом конкретной
процентной ставки к настоящему моменту
времени.
Концепция дисконтированного денежного потока: Базируется на понятии временной стоимости денег. Эта концепция предполагает:
Определение вида ден.потока и его продолжительности;
Оценку факторов, определяющих величину его элементов;
Выбор коэф-та дисконтирования, позволяющего сопоставлять элементы потока, генерируемые в в различные моменты времени;
Определение приведенной стоимости ден.потока;
Оценку риска, связанного с ден.потоками и способами их учета.
Дисконтирование
- Приведение
будущей стоимости денег к их настоящей
стоимости путем изъятия из их будущей
суммы соответствующей суммы процентов,
называемой дисконтом.
Концепция компромисса между рисками и доходностью: Получение дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском: чем выше ожидаемая доходность, тем выше и степень риска, связанного с возможностью получения дохода (верно и обратное).
Концепция структуры капитала: Стоимость акций предприятия не связана со структурой капитала. Помогает ответить на вопрос: каким образом предприятие должно формировать необходимый ему капитал и следует ли прибегать к заемным средствам или нет.
Концепция влияния дивидендных выплат на курсы акций: Каждый доллар полученных дивидендов лишает акционеров будущих дивидендов на эквивалентную величину в дисконтированном масштабе.
Дивидендная политика не оказывает влияния на цену акций предприятия;
Поведение всех инвесторов является рациональным.
Концепция ценообразования опционов: Опцион – право приобрести и продать фин.активы по заранее оговоренной цене в течении указанного в договоре срока. Цель - защита фин.риска и получение определенного дохода.