16. Природа и классификация управленческих рисков. Антикризисное управление рисками в процессе выработки и принятии риск-решения.
Риск – это экономическая категория, которая характеризует состояние неопределенности в отношениях, связанных с производством. Также риск понимается как вероятность потери организацией части своих доходов в результате осуществления какой-либо деятельности.
При экономическом риске возможны три результата:
1) отрицательный, в результате которого наблюдается ущерб, убыток – проигрыш;
2) нулевой;
3) положительный, вследствие которого наблюдается выгода, прибыль – выигрыш.
На рынке существуют неконтролируемые и непредсказуемые колебания в спросе и предложении; перемены в государственной политике, часто приводящие к политической нестабильности в стране; нет гарантированного положительного эффекта инвестиционной политики внутри фирмы.
Наиболее распространенные риски социально-экономического развития страны: экономические; социальные; экологические; политические.
Многие из этих рисков соответствуют кризисному положению экономики нашей страны.
Классификация рисков представлена в таблице 1.
Таблица 1
Классификация рисков
Изучим функции и средства управления, которые характеризуют процесс управления риском. Поговорим о стадиях процесса выработки и реализации рисковых решений. Главенствующую роль в них занимает информационный анализ, который включает в себя работы по мониторингу внутренней и внешней среды, по предотвращению появления новых источников риска и изучению известных факторов. Также существует такое понятие, как диагностика ситуации. Она зависит от специфики задачи, которую предстоит решить, основной объем работы заключается в изучении причин, которые вызывают отклонения риска. Разработка вариантов решений как стадия процесса управления основывается на том, что для каждого варианта решений изучаются пределы вероятного отрицательного проявления риска. Стадия принятия решения содержит обоснования параметров допустимого риска и разработку системы ответственности.
И заключительной стадией, конечно, является организация и реализация. Ее основная задача – реализация риск-решения. Своевременный контроль отклонений параметров риска и корректировка часто имеют существенное значение.
Также существуют основные средства воздействия, используемые при управлении риском. Стратегия управления – это действия, направленные на обеспечение и изучение задач, функций и целей риск-менеджера предприятия. Критерии выбора риск-решения определяют границы правомерности в зависимости от объема продаж, размера затрат, инфляции и изменения цен. Выявление путей и средств минимизации риск-потерь. Сюда входит страхование и другие различные защиты от риска, которые в условиях антикризисного управления являются обязательными. И в конце осуществляется оценка эффективности достигнутого уровня потерь к затратам на управление риском.
Таким образом, можно сделать вывод, что оценка риска является частью оценки эффективности.
Невероятно большое значение в антикризисном менеджменте приобретает профессионализм в управлении риск-ситуациями. Часто уровень риска в большей степени зависит от восприятия ситуации менеджером, от его знаний, интуиции и опыта, нежели от развития рынка и экономики в целом.
1.
Методология мен-та: понятие мен-та, его содержание, принципы, предмет и методы.
Менеджмент – это область знаний и проф. деят-ти, направл-х на формирование и обеспечение достижения целей орг-ции путем рационального использования имеющихся ресурсов. На содержание мен-та оказывают влияние 2 группы факторов: 1. тенденции развития орг-ции; 2. факторы развития эк-ки.
Соврем. тенденции развития орг-ции: [традиционная ситуация (непрерывность: постоянство развития, большое значение опыта) → трансформация → новая ситуация (прерывность: неопределенность развития, относительность опыта)] [практическое мышление (прозрачность процессов: определенность технологии, низкий уровень риска) → трансформация мышления → ситуационное мышление (закрытость процессов: неопределенность технологии, возрастающий уровень риска)] [дискретные решения проблемы (внутренняя динамика: высокая самостоятельность, независимость) трансформация связей → системный подход к решению проблем (внешняя динамика: высокая агрегированность, зависимость от внеш. среды, проблема адаптации)] [ориентация на отдельные задания или отдельные группы исполнителей трансформация ориентаций → ориентация на внеш. среду].
Осн. факторами, влияющими на становление и развитие мен-та в Р. яв-ся: 1) формиров-е рын. механизма и сочетание его с гос-ым; 2) изменения в стр-ре потребностей об-ва, ориентация мен-та преимущественно на удовлетворение потребности; 3) усиление внутр. конкуренции; 4) интернационализация конкуренции и принудительная адаптация к мировым стандартам; 5) усиление экон. и экол. требований к деят-ти орг-ций; 6) развитие комплексной сис-ы реализации продукции, диверсификации и кооперации; 7) необходимость повышения проф. квалификации.
Содержание мен-та можно рассматривать в трех аспектах: 1. как науку и искусство; 2. как вид деят-ти и процесс принятия управленч. решений; 3. как аппарат уп-ния деят-тью орг-ции.
Предмет изучения науки мен-т выражается в категориях, к-рые представляют собой наиболее общие и фундаментальные понятия, отражающие существенные св-ва и устойчивые отнош-я в процессах уп-ния орг-цией. Категории мен-та-наиболее общие и фундамент.понятия,отражающие сеществ.св-ва и устойч.отношения в процессах упр-я орг-ей.
К осн. категориям мен-та относятся: субъекты, объекты, ф-ции, виды, методы, принципы.
Объектом мен-та яв-ся орг-ция со своими св-вами, орг. стр-рой и культурой, к-рые зависят от вида орг-ции, иерархич. Уровня и функциональной области деят-ти. Субъектами мен-та яв-ся менеджеры – рук-ли различ. уровня, наделенные полномочиями в области принятия решений в орпед-х сферах деят-ти орг-ции. Виды мен-та – это спец. области управленч. деят-ти, связанные с решением задач уп-ния.
Методы мен-та – это сис-ма правил и процедур решения различ. задач уп-ния с целью обеспечения эффективного развития орг-ции.
Класс-я методов мен-та: 1) организационные (проектирование, ориентация, регламентация, нормирование); 2) административные (власть, принуждение, ответственность рук-ля); 3) экономич. (выгода, вознаграждение, инициатива); 4) соц.-психологич. (моральный климат, межличностные и групповые отнош-я, моральное поощрение, соц. планирование, убеждение, личные пример); 5) общие(прочие) (экспертиза, процесс генерирования идей, оценка управленч. решений).
Принципы мен-та – это общие закономерности и устойчивые требования при соблюдении к-рых обеспечивается эффективное развитие орг-ции. Важнейшими принципами мен-та яв-ся: 1) целостность(рассмотрение орг.как целостной соц-эк сис-мы);2) иерархическая упорядоченность – предполагает приоритет целевой стратегич. ориентации орг-ции, а так же формирование и придерживание в работе принципа иерархии целей; 3) научная обоснованность и ориентация; 4) сочетание централизации и децентрализации – рациональное разделение управленч. процедур и решений на основе обоснованного делегирования полномочий и ответственности менеджеров. Делегирование – передача прав и обязанностей; 5) демократизация – свобода волеизъявления.
Фун-ии мен-та:1)общие-отражают содержание основ.стадий процесса упр-ия деят-ю орг-ии на всех иерар-х уровнях:формир-ие целей,планир-ие,орг-ия и контроль.2)Технолог-ие-вкл-ют 2 осн-х вида деят-ти,сост-их технологию труда менед-ра люб.ур-ня:решения и коммуникации.3)Соц-псих-ие – связаны с хар-ом отно-ий в колек-ве:делигирование и мотивация.
2. Показатели эффективности инвестиций: чистая текущая стоимость, срок окупаемости, внутренняя норма рентабельности, индекс прибыльности.
Инвестиции – расходование р-сов «сегодня» в надежде на получение дохода в будущем по истечении достаточно длит. периода времени, это матер. блага, от кот. нужно отказ-ся сейчас, чтобы получить прибыль в будущем. Деньги «сегодня» дороже.Инвестиц.проект-обоснования эк.целесообразности,объем и сроков капиталовлож-ий,в т.ч.необ-ая проектно-сметная документация,а также описание практических дейс-ий по осущ-ию инвес-ий.FV – будущ. ст-ть (ч/з сложные %ты); PV – сегодняшняя ст-ть.
Копмаудинг – опр-е будущей ст-ти денег: FV=PV*(1+i )n, где i – дисконт или ставка %, выраженная в долях, n – число лет;
Дисконтирование – опр-е текущей (сегодняшней) ст-ти: PV=FV/(1+i)n Т.о. с помощью процесса дисконтирования м. узнать будущий доход, скоррек-ть его в цены сегодняшнего дня.
Для оценки эффек-ти инвестиций исп-ют след. показатели:
1) Чистая текущая стоимость (NPV) – это разность м/д дисконт-ыми д-дами от проекта и дисконт-ыми затратами на него. Это условная прибыль по проекту; это ориентир для мен-ра, кот. показывает в пределах какой суммы можно рисковать, нести убытки по кредитам и т.п.
NVP = - IC+сумма(CF/(1+r)^n),где IC-вложение инвес-ий, «-» - расход;CF-денеж.поток(годовой).
Инвестиц. проект считается эк-чески целесообразным, если NPV>0. NPV показывает не только чистый рез-т ден. потоков, но и ту сумму, которую фирма может допол-но потратить на проект. Это полезно мен-ру для опред-я кредит. политики, потерь от возможных рисков. NPV –это абс. пок-ль, не информирует о резерве без-сти проекта, т.е. на ск-ко % велика предполагаемая прибыль. Возможны ошибки в прогнозе самих потоков, особенно д-дов. если NPV<0, то надо отказ-ся от проекта, т.к. р-дов больше, чем д-дов; если NPV=0, то д-ды равны р-дам. Если все NVP>0 проектов, то выбир-ся NVP-max. Пок-ль NVP всегда в абсолют. значении. Для расчета данного показателя производят следующие шаги:
а) Выбор ставки дисконтирования;
б) Определяем текущую стоимость ожидаемых доходов от проекта (дисконтируем все будущие положительные потоки);
в) Определяем текущую стоимость требуемых капитальных вложений (дисконтируем все будущие капитальные вложения);
г) Вычисляем разницу между текущей стоимостью всех доходов и текущей стоимостью всех капитальных вложений.
2) Внутренняя норма рентабельности или доходности (IRR) – это ставка, при кот. дисконт-ные д-ды от инвестиций =ны дисконтир-ым р-дам по проекту, т.е. NPV=0. Значение IRR всегда одно, кот. яв-ся т. пересечения или перехода от нерентаб-ого проекта к рентаб-ому.Опред-ет вел-ну рентабельности,при кот-й влож-ые ср-ва окупяться за план-ый срокреал-ии проекта.IRR>ст-ти кап-ла(СС). IRR рассчит-ся с помощью компьютера. IRR – это такая расчетная ставка %, при кот. проект еще не имеет выгоды, но и нет убытков. Эта ставка необх-ма для опр-ния максимально возможной цены капитала. Проект имеет экон. смысл (рентабелен), если IRR > ст-ти капитала, если IRR < ст-ти капитала, то инвестиц. проект невыгоден. IRR – max ур-нь затрат, кот. м. быть ассоциирован с данным инвестиц. проектом, т.е. это max %, кот. м.б. заплачен для мобилизации капитальных вложений, поэтому если цена кап-ла, привлекаемая к проекту > IRR, то данный проект принесет не дох-д, а убыток.
IRR= r1+(NPV1/(npv1-NPV2))*(r2-r1),где r1-знач-ие дискон.ставки,при кот-ой NVP>0,r2-the same,при NVP<0.
3) Срок окупаемости (PP) – это число базовых периодов, за кот. исходные инвестиции полностью возмещ-ся за счет получаемых от проекта д-дов, т.е. PP (всегда в годах) – отн-е единовр-ых затрат на годовой дох-д. опред-ет продолжительность времени,неогб-мо для возмещения инвест-ых зат-т из чистых ден.потоков. Если доход распределен по годам равномерно,то PP=IC/CF;если дох-д распр-ен не равномерно,то срок оккупаемостирассчит-ся прямым подсчетом числа лет в теч-и кот-х инвестиция будет погашена коммулякотивным дох-ом(по нараст.итогам).PP=min n,при кот-ом суммаCF>=IC.
4) Индекс рентаб-ти инвестиций (Pi) – это отн-е дисконтир-ых д-дов к дисконтир-ым р-дам или д-д на ед. затрат. Проект считается экон-ки целесообразным, если Pi>1, т.е. NPV>0 и налицо превышение д-дов; Pi <1, то проект убыточен, т.е. NVP<0; Pi=1, то NVP=0. Этот пок-ль математ-ки показывает рентаб-ть.
Pi=сумма(CF/(1+r)^n))/IC.
5) Коэффициент эффек-ти инвестиций = среднегод. прибыль/ сред. величина инвестиций.