Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
123.docx
Скачиваний:
0
Добавлен:
01.07.2025
Размер:
231.73 Кб
Скачать

7. Оценка эффективность проекта

Оценка эффективности проекта осуществляется методами, базирующимися на дисконтированных денежных потоках. К числу основных методов оценки относятся чистый дисконтированный доход проекта (ЧДД), внутренняя норма доходности (ВНД), индекс доходности (ИД), срок окупаемости (Т). Сущность основных методов оценки рассматривается ниже.

7.1 Исходные данные для оценки эфективности

Таблица 7.1

Стоимость и амортизация основных средств АТП, тыс. руб.

Наименование элементов

основных средств

Стоимость, руб

Годовая сумма амортизационных отчислений, руб

на 1 списочный

автомобиль

Всего

1. Подвижной состав (60%)

2. Общая стоимость строительства АТП (40%)

в том числе:

здания и сооружения (50%)

инвентарь и приспособления (3%)

оборудование (15%)

прочие затраты (32%)

4000000

440000000

294000000

147000000

8820000

44100000

94080000

55000000

4410000

1323000

5512500

18816000

Итого (п1+п2)

734000000

124751500

Таблица 7.2

Исходные данные для оценки инвестиционного проекта

Наименование показателей

Годы

1

...

4

1.Доходы валовые, руб.

2. Себестоимость перевозок – всего, руб.

из них амортизация основных средств

3. Прибыль валовая, руб.

4. Прибыль чистая, руб.

5. Чистые денежные поступления (п. 4 + аморт.), руб.

531083417

393395124

137688293

110150634

234902134

531083417

393395124

137688293

110150634

234902134

7.1 Метод чистого дисконтированного дохода (чдд)

Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или это превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

Рассчитывается чистый дисконтированный доход по формуле

,

где

R(t) – результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета, (235 млн. руб.);

S(t) – затраты на t-ом шаге расчета, (734 млн. руб.);

Т – горизонт расчета, лет;

Е – норма дисконта, доли единицы (10%),

По полученному значению делаем вывод, что предприятие является прибыльным, так как ЧДД = 11 (млн. руб.) >0.

7.2 Метод внутренней нормы доходности (внд)

Внутренняя норма доходности – это доходность самого инвестиционного проекта, это та норма дисконта, при которой сумма приведенных эффектов равна сумме приведенных капитальных вложений, т.е. чистый дисконтированный доход равен нулю.

Находится внутренняя норма доходности из решения уравнения

,

где

К (t) – капитальные вложения на t-ом шаге расчета, (734 млн.руб.);

Евн – внутренняя норма доходности, доли единицы.

Для нахождения Евн рекомендуется использовать метод последовательных итераций, сущность которого состоит в следующем: нужно подобрать два таких значения нормы дисконта Е1 < Е2, чтобы на заданном интервале (Е1, Е2) ЧДД = f(Е) меняла свое значение с «+» на «-» или с «-» на «+». Далее применяют формулу

,

где Е1 – значение нормы дисконта, при которой f(Е1) > 0

Е2 – значение нормы дисконта, при которой f(Е2) < 0.

Пусть Е1 = 10%, тогда:

Пусть Е2 = 11%, тогда:

Расчитаем Евн:

По полученному значению делаем вывод, что предприятие прибыльное, так как Евн = 16,8> 10%.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]