Розділ 11 Видатки бюджету на обслуговування державного боргу

11.1. Бюджетний кредит і його форми.

11.2. Державний борг і необхідність управління ним.

11.3. Видатки бюджету на обслуговування державного боргу.

1. Бюджетний кредит і його форми

За економічною сутністю державний кредит – це форма вторинного перерозподілу ВВП. Його джерелом є тимчасово вільні грошові кошти населення, юридичних осіб. Використання державного кредиту – цілком виправдана форма мобілізації коштів у розпорядження держави. Її доціль­ність при покритті дефіциту бюджету зумовлена тим, що це має значно менші негативні наслідки для фінансового становища держави, ніж покриття дефіциту за допомогою грошової емісії.

Державний кредит – це сукупність грошових коштів, мобілізованих державою, коли вона відіграє роль позичальника, кредитора або гаранта.

Метою залучення коштів через державний кредит є:

• покриття бюджетного дефіциту;

• регулювання грошового обігу;

• акумуляція коштів для інвестиційних про­грам тощо.

Забезпеченням державного кредиту виступає все майно, що має держава, але обсяг застави в кредитній угоді не зазначається.

Суб'єктами державно-кредитних відносин з боку держави є:

• Кабінет Міністрів України;

• органи влади Автономної Республіки Крим;

• органи місцевого самоврядування;

• Міністерство фінансів України (зокрема Дер­жавне казначейство);

• Національний банк України.

Як фінансова категорія державний кредит виконує три функції фінансів:

• розподільну;

• контрольну;

• регулювальну.

Через розподільну функцію державного кредиту здійснюється формування централізованих грошових фондів держави і їхнє використання на принципах терміновості, платності і зворотності. Будучи позичальником, держава мобілізує кошти для здійснення своїх витрат. У розвинених країнах державний кредит – головне джерело погашення дефіциту державного бюджету.

Контрольна функція державного кредиту пов'язана з виконанням фінансового контролю не тільки за здійсненням державних позик, їхнім цільовим використанням, але і за своєчасним погашенням.

Як інструмент державного регулювання державний кредит впливає на стан грошового обігу, рівень відсоткових ставок на ринках грошей і капіталу, на виробництво і зайнятість.

Державний кредит має дві форми: ощадна справа та державні позики.

Ощадна справа належить до державного кредиту, якщо залучені кошти спрямовуються у доходи бюджету. Однак, як правило, ощадні банки незалежно від форми власності діють на комерційних засадах і мобілізовані кошти формують їхні кредитні ресурси. Частина цих ресурсів може спрямовуватись на придбання державних цінних паперів і тому належати до державного кредиту.

Державні позики є основною формою державного кредиту. За правовим оформленням розрізняють державні позики, що надаються на підставі угод, і забезпечені випуском цінних паперів. Угодами оформлюються, як правило, кредити від урядів інших країн, міжнародних організацій та фінансових інституцій. За допомогою цінних паперів мобілізуються кошти на внутрішньому і зовнішньому фінансових ринках.

Державні позики класифікують за різними критеріями (табл. 11.1).

Таблиця 11.1. Класифікація державних позик

Критерії класифікації	Вид	Характеристика
За правовим оформленням	Державні позики, що надаються на підставі угод	Надходять, як правило, від урядів інших країн, міжнародних організацій та фінансових інституцій
	Державні позики, забезпечені випуском цінних паперів	За допомогою цінних паперів мобілізуються кошти на фінансовому ринкові
За формою емісії	Облігації	Боргове зобов'язання держави, за яким у встановлені терміни повертається борг і виплачується дохід у вигляді відсотка чи виграшу. Вони можуть бути знеособленими (на покриття бюджетного дефіциту) і цільовими (для конкретних проектів)
	Казначейські зобов'язання	Мають характер боргового зобов'язання, спрямованого тільки на покриття бюджетного дефіциту. Виплата доходів здійснюється у формі відсотків
За місцем розміщення	Внутрішні	Надаються юридичними і фізичними особами – резидентами
	Зовнішні	Надходять ззовні — від урядів, юридичних і фізичних осіб інших країн, міжнародних організацій і фінансових інституцій
За терміном погашення	Короткотермінові	Термін погашення до 1 року
	Середньотермінові	Термін погашення від 1 до 5 років
	Довготермінові	Термін погашення понад 5 років
За характером виплати доходу	Відсоткові	Дохід встановлюється у вигляді позикового відсотка. При цьому може встановлюватись як твердо фіксована на весь період позики ставка, так і пільгова
	Виграшні	Виплата доходу здійснюється на підставі проведення тиражів виграшів
	Дисконтні	Державні цінні папери купуються з певною знижкою, а погашаються за номінальною вартістю

Існування державного кредиту призводить до появи державного боргу. Його сума складається з усіх випущених і не погашених боргових зобов'язань держави (як внутрішніх, так і зовнішніх), включаючи гарантії, видані за кредитами іноземним позичальни­кам, місцевим органам влади, державним підприємствам.