1.3.2. Определение реальной стоимости ресурсов
Используя рыночную цену ресурсов, начисляют процентные платежи в пользу владельца ресурсов. Однако под воздействием ряда факторов ресурсы для банка обходятся дороже, чем отражено в договоре по их привлечению. Удорожание рыночной стоимости ресурсов происходит в результате:
постоянного наличия денежных средств на корреспондентском счете;
минимальных резервных требований;
инфляции;
отдельных положений действующей системы налогообложения.
С целью реализации своих полномочий в области денежно-кредитной политики ЦБ России образует резервный фонд кредитной системы страны, который формируется путем резервирования части привлеченных банком ресурсов. Резервные требования ЦБ применяет для ограничения темпов роста денежной массы и регулирования спроса на банковские резервы.
Режим обязательных резервов впервые был введен в США. Первоначально он был задуман как средство страхования риска, чтобы гарантировать выплаты вкладчикам, а затем стал инструментом кредитной политики. Для высокоразвитой банковской системы характерно применение минимальных резервных требований не как гаранта и фонда ликвидности кредитной организации, а как инструмента регулирования деятельности банков.
Норма обязательных резервов определяет, какая часть привлеченных ресурсов депонируется на отдельном счете в ЦБ. Минимальные резервы имеют двойное назначение: во-первых, обеспечивают постоянный уровень ликвидности коммерческих банков; во-вторых, являются инструментом для регулирования денежной массы и кредитоспособности коммерческих банков.
В соответствии с положением «Об обязательных резервах кредитных организаций, депонируемых в ЦБ РФ» от 30 марта 1996 г. проценты по остатку средств фонда обязательных резервов коммерческих банков в Банке России и его учреждениях не начисляются, а средства фонда используются только с разрешения Совета директоров ЦБ России [9].
Для выполнения резервных требований коммерческие банки отвлекают из оборота огромные денежные средства, которые превращаются в активы, не приносящие никакого дохода. Покрытие обязательных резервов различными видами приносящих доход активов не допускается. Резервирование для коммерческих банков означает удорожание стоимости привлеченных ресурсов, которые обходятся банку дороже, чем номинальный процент по пассивным операциям. А так как «дорогие» ресурсы банки стараются размещать в высокодоходные операции, то, стремясь получить высокий доход, многие банки становятся неплатежеспособными.
Взаимосвязь прироста депозитной базы (ΔД), первоначальной суммы депозита (Д), созданного в результате операций на открытом рынке, и уровня минимальных резервных требований (γ) можно выразить с помощью формулы депозитно-резервного мультипликатора:
По формуле (1.4) видно, что изменение резервных требований отражается на величине мультипликатора. Даже небольшие колебания норм обязательных резервов вызывают значительные сдвиги в объеме кредитных операций. Частые изменения норм могут оказать дестабилизирующее воздействие на весь рынок ссудных капиталов. Кроме того, резервные требования можно рассматривать и как скрытый налог на коммерческие банки, который перекладывается на клиентов посредством уменьшения ставок по депозитам, повышения ставок по кредитам, сокращения услуг. При этом кредитный потенциал коммерческого банка уменьшается настолько, насколько увеличиваются обязательства по минимальным резервным требованиям ЦБ.
В соответствии с Положением об обязательных резервах кредитных организаций, депонируемых в ЦБ РФ, их размер устанавливается в процентном отношении к общей сумме денежных средств, привлеченных коммерческим банком [9]. С 1 января 2000 г. установлены следующие нормы отчислений:
по привлеченным средствам юридических лиц в рублях……………………………………......10%
по привлеченным средствам юридических лиц в иностранной валюте......................................10%
по привлеченным средствам физических лиц в рублях.....………………………………………..7%
по привлеченным средствам физических лиц в иностранной валюте........................…………...10%
Учет движения средств по операциям фонда обязательных резервов коммерческого банка в Банке России ведется в коммерческом банке на балансовых счетах 816 и 681. В учреждениях Банка России учет поступающих и возвращаемых сумм фонда обязательных резервов ведется на балансовых счетах 815 и 680 в разрезе лицевых счетов по каждому банку в отдельности.
Таким образом, реальную стоимость ресурсов без учета инфляции можно рассчитать по формуле
где iреал — фактическая ставка привлечения (реальная стоимость ресурсов), десятичная дробь; iрын — ставка привлечения (рыночная стоимость ресурсов), десятичная дробь; γ — норма обязательных резервов, десятичная дробь.
Алгоритм определения реальной стоимости ресурсов, привлеченных от физических лиц в рублях (при норме резервирования 7%), имеет следующий вид:
Таким образом, реальная стоимость ресурсов отличается от номинальной в 1,075 раза. Результаты влияния обязательного резервирования на величину процентных ставок по депозитным операциям банка представлены в табл. 1.
Таблица 1