Ф№7. Содержание финансов организаций (фо) и принципы их функционирования. Роль финансов в деятельности организации.

Финансы организаций - денежные отношения, связанные с формированием и распределением капитала, денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования в процессе кругооборота их средств и выраженные в виде различных денежных потоков. Финансовые отношения предприятий в зависимости от экономического содержания можно сгруппировать по следующим направлениям:

1.м/у учредителями в момент создания предприятия по поводу формирования уставного капитала.

2.м/у предприятиям и организациями, связанные с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости.

3 м/у предприятием и его подразделениями: филиалами, цехами, отделами в процессе финансирования расходов, распределения и перераспределения прибыли, оборотных средств.

4 м/у предприятием и работниками при распределении и использовании доходов, выпуске и размещении акций и облигаций предприятия, выплаты процентов и дивидендов по ним, удержание налогов с физических лиц

5 м/у предприятием и финансовой системой государства при уплате налогов в бюджеты разных уровней, формирование внебюджетных фондов, предоставлении налоговых льгот, применения штрафных санкций.

6 м/у предприятием и банковской системой в процессе хранения денег в коммерческих банках, при организации безналичных расчётов, получении и погашении ссуд, уплате процентов за кредит.

7 м/у предприятием и страховыми компаниями.

Финансы предприятий выполняют 2 функции:

1. распределительная: формирование первоначального капитала, образованного за счет вкладов учредителей; создание основных пропорций в распределении доходов и финансовых ресурсов.

2. контрольная: стоимостной учет затрат на производство и реализацию продукции, формирование доходов и денежных фондов.

Принципы:

1. Принцип хозяйственной самостоятельности предполагает самостоятельность в определении своих расходов, источников финансирования, направления вложений ДС с целью получения прибыли, осуществление финансовых инвестиций в форме приобретения ц/б, участия в создании капитала др. предприятий, хранения ДС на депозитных счетах и т.д.

2. Принцип самофинансирования означает необходимость полной окупаемости затрат на производство и реализацию, на инвестирование в развитие производства за счет собственных или заемных источников финансирования. Реализация этого принципа - одно из основных условий предпринимательской деятельности, обеспечивающее конкурентоспособность предприятия. В развитых рыночных странах на предприятиях с высоким уровнем самофинансирования удельный вес собственных средств достигает 70 и более процентов.

3. Принцип финансовой ответственности означает наличие системы ответственности за ведение и результаты хозяйственной деятельности. Для предприятий принцип реализуется в форме уплаты пеней, неустоек, штрафов за нарушение договорных обязательств, несвоевременности возврата кредитов, погашения векселей при, нарушении налогового законодательства. В широком смысле: ухудшение финансового состояния приводит к невозможности бесперебойной деятельности, нормального кругооборота средств.

4. Принцип экономической заинтересованности определяется основной целью предпринимательской деятельности - получением прибыли. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности в равной степени присуща работникам предприятия, самому предприятию и государству в целом. Его реализация обеспечиваются стимулирующей системой налогообложения, высоким уровнем оплаты труда, % и дивидендов по ц/б, пропорциями распределения прибыли и т.д.

5. Принцип обеспечения рисков финансовыми резервами необходим для обеспечения устойчивой работы предприятий (корпораций) в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры, возросшей материальной ответственности за невыполнение своих обязательств перед партнерами.

Реализация данных принципов должна осуществляться при разработке финансовой политики и организации системы управления финансами конкретного предприятия. При этом необходимо учитывать сферу деятельности, отраслевую принадлежность, виды деятельности, ОПФ.

Роль финансов в хозяйственной деятельности:

1. обслуживание индивидуального кругооборота фондов, т. е. происходит смена форм стоимости: денежная форма превращается в товарную, а затем товары обратно приобретают денежную форму стоимости (после завершения процессов производства и реализации готовой продукции в виде выручки от реализации продукции;

2. распределение выручки от реализации товаров (после уплаты косвенных налогов) в фонд возмещения материальных затрат, включая амортизационные отчисления, фонд оплаты труда и чистый доход, выступающий в форме прибыли;

3. перераспределение чистого дохода на платежи в бюджет (налог на прибыль) и прибыль, оставляемую в распоряжении предприятия на производственное и социальное развитие;

4. использование прибыли, оставляемой в распоряжении организации (чистой прибыли) на фонды потребления, накопления и другие цели, предусмотренные в ее финансовом плане;

5. контроль за соблюдением соответствия между движением материальных и денежных ресурсов в процессе индивидуального кругооборота фондов, т. е. состоянием ликвидности, платежеспособности и финансовой независимости организации от внешних источников финансирования.

Ф№ 8. Финансовый менеджмент: цели, задачи и функции

Финансовый менеджмент (ФМ) – система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов и организации оборота денежных средств предприятия.

Сущность ФМ рассматривается с 2-х позиций:

1) как процесс принятия финансовых решений, здесь ставится 2 задачи:

-где взять денежные средства, чтобы обеспечить функционирование предприятия;

-куда их вложить, чтобы получить максимальную прибыль.

2) как система управления: Схема управления финансами предприятия→конечная цель→задачи→критерии.

Независимо от того, какие задачи ставятся на определенном этапе деятельности предприятия, главная цель ФМ: повышение экономического благосостояния собственника.

Предмет ФМ- формирование, распред. и исп. финансовых ресурсов предприятия и организация оборота его денежных средств.

Объект управления ФМ – это движение денежных ресурсов, капитала.

Субъект управления ФМ – определенная группа людей, занимающихся процессом управления.

Принципы ФМ:

- Интегрированность в собственные системы (учитывать все действующие системы)

- комплексный характер управленческих решений

- динамизм управления

- вариативность подходов

- ориентация на стратегические цели

Стратегическая цель ФМ - максимизация благосостояния собственников предприятия, обеспеч-я путем максимизации его рыночной стоимости .Она зависит от: ожидаемого дохода нации, от надежности получаемых доходов, выбора оптимального момента времени для получения дохода, эффективности использования заемных средств, политики выплаты дивидендов и т.д.Цель во многом зависит от макро- и микроэкономической ситуации и ее в конечном итоге формирует собственник предприятия.

Задачи ФМ:

1) Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами в соотв. с задачами его развития

2) обеспечение оптимальной структуры капитала предприятия и его фин. устойчивости.

3) Максимизация прибыли при предусмотренном уровне риска

4) создание эффективного механизма управления фин. ресурсами предприятия

5) использование рыночных механизмов к привлечению фин. ресурсов.

6) достижение прозрачности финансового состояния предприятия

7) обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия

ФМ как искусство применения решений: искусство выражается в умении применять концепции ФМ к каждой конкретной ситуации, т.к. у каждого предприятия свои проблемы.

Функции ФМ:

1. Воспроизводственная (обеспечение эффективного воспроизводства капитала, необх. для текущей деятельности и фин. вложений. Эта функция направлена на рост собственного капитала, превышение темпов роста собств. кап над темпами роста валюты бух. баланса)

2. Производственная( регулирование текущей производственно – коммерческой деятельности предприятия по обеспечению эффективному размещению капитала, созданию необх. ден. фондов и источников финансирования тек. деятельности. Эта функция направлена на снижение себестоимости прод. и увеличение финансовых результатов)

3. Контрольная (контроль за использованием фин. результатов)

Ф№9. Базовые концепции финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент базируется на ряде взаимосвязанных фундаментальных концепций, развитых в рамках теории финансов. Концепция представляет собой определенный способ понимания и трактовки какого-либо явления. С помощью концепции или системы концепций выражается основная точка зрения на данное явление, задаются некоторые конструктивные рамки, определяющие сущность и направления развития этого явления.

В финансовом менеджменте основополагающими являются следующие концепции:

1. Концепция денежного потока предполагает а) идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид; б) оценку факторов, определяющих величину его элементов; в) выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставлять элементы потока, генерируемые в различные моменты времени; г) оценку риска, связанного с данным потоком и способ его учета.

2. Временная ценность :денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не равноценны. Это определяется действием трёх основных факторов: инфляцией, риском неполучения ожидаемой суммы и оборачиваемостью денег. Эта концепция позволяет приводить потоки к настоящему времени, что используется в финансовой аналитике и для расчета инвестиционных проектов.

3. Концепция компромисса между риском и доходностью : получение любого дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском, причем связь между этими двумя взаимосвязанными характеристиками прямо пропорциональная: чем выше требуемая или ожидаемая доходность, т.е. отдача на вложенный капитал, тем выше и степень риска, связанного с возможным неполучением этой доходности; верно и обратное..

4. Концепция стоимости капитала :обслуживание того или иного источника обходится компании не одинаково. Каждый источник финансирования имеет свою стоимость. Стоимость капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника и позволяющего не оказаться в убытке. Не случайно количественная оценка стоимости капитала имеет ключевое значение в анализе инвестиционных проектов и выборе альтернативных вариантов финансирования деятельности компании.

5. В условиях рыночной экономики большинство компаний в той или иной степени связано с эффективностью рынка капитала. Крупные компании и организации выступают там и в роли кредиторов, и в роли инвесторов, участие мелких фирм чаще всего ограничивается решением краткосрочных задач инвестиционного характера. В любом случае принятие решений и выбор поведения на рынке капитала, равно как и активность операций, тесно связаны с концепцией эффективности рынка. Логика подобных операций такова: Объём сделок по покупке и продаже ценных бумаг зависит от того, насколько точно текущие цены соответствуют внутренним стоимостям. Цена зависит от многих факторов, в том числе и от информации

6. Концепция асимметричности информации: отдельные категории лиц могут владеть информацией, недоступной всем участникам рынка в равной мере. Если такое положение имеет место, говорят о наличии асимметричной информации. Носителями конфиденциальной информации чаще всего выступают менеджеры и отдельные владельцы компаний. Эта информация может использоваться ими различными способами в зависимости от того, какой эффект, положительный или отрицательный, может иметь её обнародование.

7. Концепция агентских отношений становится актуальной в условиях рыночных отношений по мере усложнения форм организации бизнеса. Большинству фирм, по крайней мере, тем, которые определяют экономику страны, в той или иной степени присущ разрыв между функцией владения и функцией управления и контроля, смысл которого состоит в том, что владельцы компании вовсе не обязаны вникать в тонкости текущего управления ею. Интересы владельцев компании и её управленческого персонала могут совпадать далеко не всегда; особенно это связано с анализом альтернативных решений, одно из которых обеспечивает сиюминутную прибыль, а второе – рассчитано на перспективу. Выделяют и более дробные классификации конфликтующих подгрупп управленческих работников, каждая из которых отдает приоритет своим групповым интересам. Чтобы в известной степени нивелировать возможные противоречия между целевыми установками конфликтующих групп и, в частности, ограничить возможность нежелательных действий менеджеров исходя из собственных интересов, владельцы компании вынуждены нести так называемые агентские издержки. Существование подобных издержек является объективным фактором, а их величина должна учитываться при принятии решений финансового характера.

8. концепция альтернативных затрат: принятие любого решения финансового характера в подавляющем большинстве случаев связано с отказом от какого-то альтернативного варианта. Например, можно осуществлять транспортировку произведенной продукции собственным транспортом, а можно прибегнуть к услугам специализированных организаций. В этом случае решение принимается в результате сравнения альтернативных затрат, выражаемых чаще всего в виде относительных показателей.

9. Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта: компания, однажды возникнув, будет существовать вечно. Безусловно, эта концепция в известном смысле умозрительна и условна, ибо все имеет свое начало и свой конец и, кроме того, уставными документами может предусматриваться вполне ограниченный срок функционирования конкретного предприятия. В любой стране ежегодно создается и одновременно ликвидируется достаточно большое число различных компаний; тем не менее, в данном случае речь идет не о каком-то конкретном предприятии, а об идеологии развития экономики путем создания самостоятельных конкурирующих между собой фирм.

Ф№ 10. Классификация расходов коммерческих организаций и финансовые методы управления ими.

Издержки – это те же суммарные «жертвы» предприятий, связ с выполнением опред-х операций. Исп. в эконом. теории. Издержки вкл. расчетные (явные) -выраж. в ден. форме фактические затраты, и альтернативные(вмененные) означ. упущенную выгоду предприятия.

Под затратами понимают фактические издержки предприятия, т.е. стоимостную оценку ресурсов, используемых в процессе функционирования предприятия.

Расходы – это затраты предприятия, которые приводят к увеличению активов организации и снижению обязательств.