Ключові терміни і поняття

Валютний ринок — foreign exchange market

Валютний курс — foreign exchange

Валютне котирування — currency quotation

Угода «спот» — spot transaction

Спот-курс — spot rate

Форвардний курс — forward exchange

Фіксований валютний курс — pegged rate

Плаваючий валютний курс — floating exchange rate

Валютні операції своп — swaps

Прямі форварди — oufright forwards

Ф’ючерсні контракти — futures

Опціони — options

Арбітраж — arbitrage

Валютні ризики — foreign exchange risks

Хеджування — hedging

Контрольні питання

1. Назвіть основні функції валютного ринку.

2. Охарактеризуйте структуру валютного ринку.

3. Окресліть загальну схему розрахунків за допомогою векселя та чека.

4. Визначте місце та роль системи СВІФТ на валютному ринку.

5. Що таке валютний курс, спот-курс, форвард-курс?

6. Які основні види валютних котирувань вам відомі?

7. Які основні моменти валютної операції ви знаєте?

8. Дайте порівняльну характеристику форвардної та ф’ючерсної валютної операцій. Яка між ними різниця?

9. Назвіть основні риси опціонів. Як визначається вартість опціону?

10. Окресліть типи опціонів.

11. Як визначається форвардний курс?

12. Назвіть основні риси валютних свопів.

13. Охарактеризуйте механізм проведення арбітражної валютної операції.

Проблемні питання

1. У який із перелічених строків зазвичай здійснюється валютування за угодами «спот»?

а) сім робочих днів з моменту укладення угоди;

б) п’ять робочих днів з моменту укладення угоди;

в) два робочі дні з моменту укладення угоди.

2. Банк АВС здійснює такі котирування спот-курсів валют проти американського долара:

CHF 1,4022/20;

JPY 105,20/40;

EUR 1,6100/10.

а) Клієнт хоче купити євро. Який курс євро? Який курс пропонує банк АВС — бід чи офер?

б) Який спред швейцарського франка?

в) Який курс банк використовує при купівлі 4 млн єни?

3. Яке (які) з наступних тверджень стосовно форвардних курсів є правильними?

а) на підставі форвардних курсів дилери оцінюють імовірний напрям руху обмінних курсів у майбутньому;

б) курс шестимісячного форвардного контракту можна назвати курсом форварда «аутрайт»;

в) форвардні курси часто котируються на строк до 10 років.

г) форвардний курс USD/CHF відбиває диференціал процентних ставок між єврофранками та євродоларами.

4. У вашому розпорядженні є 1 млн дол. США, котирування подається на екрані справа. За яким курсом ви можете продати долари та купити фунти стерлінгів? Скільки фунтів ви отримаєте?

5. Вам потрібно купити 5 млн дол. США проти єни. Ви зателефонували в чотири банки. З яким банком ви укладете угоду? Відповідь обґрунтуйте.

Умови:
Банк	долар/єна
А	146.10	145.70;
В	146.15	146.20;
С	146.12	146.22;
Д	146.20	146.30.

6. Необхідно знайти справжню вартість опціонів: американського на купівлю, американського на продаж, європейського на купівлю і європейського на продаж.

Умови:

Поточний курс долар/єна — 1,3500;

Шестимісячний форвардний курс долар/єна — 1,50;

Ціна виконання шестимісячного опціону долар/єна — 1,40.

Література

1. Алексис Стивен. Технический анализ от А до Я. — М.: Диаграмма, 1999. — 376 с.

2. Боди Зви, Мертон Роберт. Финансы: Пер. с англ. — Учеб. пособие. — М.: Издат. дом «Вильямс», 2000. — 596 с.

3. Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих (Серия «Reuters для финансистов»): Пер. с англ. — М.: Альпина: Паблишер, 2002. — 340 с.

4. Валютный рынок и валютное регулирование / Под ред. И. Н. Платоновой. — М.: БЕК, 1996. — 456 с.

5. Вейтилингэм Ромеш. Руководство по использованию финансовой информации Financial Times: Пер. с англ. — М.: Финансы и статистика, 1999. — 400 с.

6. Гальчинський А. С. Сучасна валютна система. — К.: LIBRA, 1993.

7. Джон Дж. Мэрфи. Межрыночный технический анализ: Пер. с англ. — М.: Диаграмма, 1999. — 317 с.

8. Деривативы. Курс для начинающих (Серия «Reuters для финансистов»): Пер. с англ. — М.: Альпина, Паблишер, 2002. — 198 с.

9. Дениелс Дж., Радеба Ли. Х. Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции: Пер. с англ. — 6-е изд. — М.: Дело ЛТД, 1994. — 784 с.

10. Мишкін Фредерік С. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків: Пер. з англ. — К.: Основи, 1998. — 963 с.

11. Пискулов Д. Ю. Теория и практика валютного дилинга. — М.: Инфра, 1995.

12. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения: Пер. с франц. — М.: Прогресс: Универс, 1994. — 496 с.

13. Australia: a financial gateway to Asia — Pacific / Conjoncture by BNP Paribas. October 2000.

14. Walmsley, Julian. The Foreign Exehange and Money Markets Guide / Wiley finance edition, 1994. — 513 р.

122