Вопрос 1.Взаимосвязь факторов, влияющих на прибыльность.

Прибыльность (рентабельность активов) – обобщ.пок-ль эфф-ти исп-ния капитала. Прибыльность показывает взаимосвязь м\у чистой прибылью и инвестированным капиталом. Пок-ль прибыльности – критерий оценки эфф-ти исп-ния руководством каждого рубля, вложенного в активы. От его уровня зависит размер дивидендов на акции в АО. В пок-ле рент.активов рез-т текущей деят-ти анализир-го периода (Пр) сопоставляется с имеющимися у п\п основными и оборотными ср-ми (активами). С помощью тех же активов п\п будет получать Пр в последующие периоды деят-ти. Пр же является , главным образом, рез-том от продажи продукции. Вр от продажи – пок-ль, напрямую связанный со ст-ю активов : он складывается из натурального объема и цен продажи, а натуральный объем пр-ва и продажи определяется ст-ю имущества. Связь м/у прибыльностью, оборачиваемостью активов и рентабельностью реализации отражается в формуле Дюпона: Вр-С/С-налоги=ЧП; Ракт=ЧП/А; Оакт=Вр/А; Реал=ЧП/Вр; Реал*Оакт=Ракт

ЧП = ЧП*РП = ЧП * РП

А        А*РП     РП     А         где А – ст-ть всех активов; ЧП – чистая прибыль; РП – реализованная продукция. На уровень и динамику рентабельности активов оказывает влияние след. совокупность факторов: 1) уровень орг-и пр-ва и упр-я; 2) стр-ра капитала и его ист-ков; 3) степень исп-ния производственных ресурсов; 4) объем, кач-во и стр-ра продукции; 5) затраты на пр-во и реализацию продукции.

Вопрос 2.Оценка уровня платежеспособности

Платежеспособность – способность п\п рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Схож с определением платежеспособности термин « Ликвидность»

Ликвидность – степень покрытия обязательств п\п его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. П\п считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Баланс считается абсолютно ликвидным, если: Наиболее срочные активы(ДС) >= наиболее срочные обязательства( КЗ); Быстрореализуемые активы(ДЗ и др.) >= краткосрочные пассивы(кредиты до 1год); Медленно реализуемые активы(запасы) >= долгосрочные пассивы(кредиты долгоср.); Труднореализуемые активы(основ.средства) <= постоянные пассивы(собст.средства).Различают текущую и перспективную ликвидность. Текущая свидетельствует о платежеспособности п\п на ближайший промежуток времени. Она определяется сопоставлением наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами. Перспективная – прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, определяется на основе сравнения медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами. Показатели ликвидности: Коэф.общей ликвидности характеризует способность п\п погашать текущие обязательства за счет всех текущих активов. Кобщ.л. = текущие активы / тек. пассивы ( = от 2 – 3), если отношение ниже, чем 1/1, то можно говорить о высоком финансовом риске; Коэф.срочной ликвидности характеризует способность п\п расплачиваться по текущим обязательствам за счет активов, обладающих промежуточной степенью ликвидности. К сроч.л. = (Ден.ср-ва+ крат.фин.влож.+ ДЗ+ гот.прод.) / тек.пассивы (= 0,2 -1). Коэф.абсол.ликвидности характеризует способность п\п погашать тек.обязательства за счет наиболее ликвидной части активов. Коэф.абс.ликв. показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса, не должно опускаться ниже 0,2. Другим показателем, характеризующим ликвидность п\п является оборотный капитал = текущие актива – тек.обязательства, п\п имеет оборотный капитал до тех пор, пока тек.активы превышают краткосрочные обязательства. Платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости, показатели которой характеризуют степень зависимости п/п от внешних источников финансирования : Коэф.автономии = собст.ср-ва / общая сумма источников (=> 0.6), характеризует независимость от заемных средств; Коэф.финановой устойчивости = собст.ср-ва / (заемные ср-ва + кред.задолж. + другие пассивы); Коэф.общей платежеспособности определяет долю собственного капитала в общей величине источников финансирования.