2.3.4 Анализ прибыльности и рентабельности (немного сократила)

Для проведения анализа прибыльности предприятия применялась отчётная форма №2 «Отчёт о прибылях и убытках предприятия» (см. приложение…).

Показатели прибыльности характеризуют возможность предприятия влиять на объём получаемой выручки и, соответственно, прибыли через управление уровнем переменных и постоянных затрат. Для выявления причин, влияющих на данные показатели, рассчитан ряд коэффициентов. Результаты расчетов сведены в таблицу 2.7.

Таблица 2.7 – Оценка прибыльности предприятия

Наименование показателя	Период исследования, квартал
	I	II	III	IV
Маржинальная прибыль, тыс. руб.	-281	852	322	2 101
Прибыльность переменных затрат	-166,8%	121,0%	-7,6%	190,6%
Прибыльность постоянных затрат	-173,7%	136,5%	-8,3%	190,6%
Прибыльность всех затрат	-85,1%	64,1%	-4,0%	95,3%
Точка безубыточности, тыс. руб.	778	532	766	972
Абсолютное отклонение от точки безубыточности, тыс. руб.	-662	727	-63	1 852
Запас финансовой прочности	-570,7%	57,7%	-9,0%	65,6%
Ценовой коэффициент	-2,42	0,68	0,46	0,74

Как видно из таблицы 2.7, в первом квартале года предприятие не окупало даже постоянных затрат на реализацию работ и услуг – маржинальная прибыль составила -281 тыс. руб.. В связи с этим отрицательные значения приняли следующие показатели: прибыльность переменных, постоянных и, соответственно. общих затрат, а также запас финансовой прочности.

Абсолютное отклонение от точки безубыточности данного периода свидетельствует о необходимости увеличения выручки на 662 тыс. руб. для покрытия совокупных издержек организации. Так как ценовой коэффициент принял значение ниже нуля (-2,42), проблему убыточной деятельности можно попробовать решить умеренным ростом цен на предоставляемые работы и услуги.

Во втором периоде финансовое положение предприятия стабилизировалось: прибыльность переменных и постоянных затрат получилась равной 121% и 136% соответственно; прибыльность общей величины издержек – 64,1%; маржинальная прибыль – 852 тыс. руб.. На изменение запаса финансовой прочности, наиболее существенное влияние оказало увеличение объемов реализации почти в 11 раз. Превышение выручки над точкой безубыточности составило 532 тыс. руб.. Положительное значение ценового коэффициента означает, что цены на реализацию выше цен на потребляемые в производство затраты.

Маржинальная прибыль третьего квартала – 322 тыс. руб. свидетельствует о покрытии выручкой постоянных затрат предприятия и практически всех переменных. Однако из-за отрицательной величины прибыли от продаж в 29 тыс. руб. прибыльность каждого вида издержек, а также запас финансовой прочности и абсолютное отклонение от точки безубыточности приняли значения ниже нуля. Анализировать показатели нецелесообразно.

Итогом второго полугодия стала эффективная операционная деятельность предприятия. Денежные поступления от реализации работ и услуг превысили производственные затраты на 972 тыс. руб.. Запас финансовой прочности составил 65,6%. Вызвано это увеличением объемов реализации и ростом ценового коэффициента.

Прибыльность переменных и постоянных затрат говорит о том, что при изменении их величины на одну денежную единицу, прибыль от основной деятельности измениться почти в 2 раза, при изменении всех издержек – на 95,3%.

В динамике все показатели нестабильны, что обуславливается сезонностью осуществляемых работ и индивидуальными особенностями предприятия, но увеличение прибыльности в четвертом квартале по сравнению со вторым является положительной тенденцией, как и снижение отрицательной величины показателей в третьем периоде относительно первого.

Основное влияние на результаты деятельности МП «ДКСР» Оказывают постоянные затраты. Следовательно, при сокращении производства (выручки) часть издержек уменьшить будет затруднительно, так как организация обязана начислять амортизацию и производить другие выплаты.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Базовой для расчёта данных коэффициентов служит полученная организацией прибыль и её отношение либо к вложенным средствам, либо к объёму реализованной продукции. С целью оценки взаимозависимости рентабельности активов, их оборачиваемости и рентабельности реализации, осуществлен факторный анализ рентабельности собственного капитала. Основой анализа является формула Дюпона:

Rе = (2.1)

Показатели оценки рентабельности МП «ДКСР» представлены в таблице 2.8.

Таблица 2.8 – Оценка рентабельности предприятия

Наименование показателя	Период исследования, квартал
	I	II	III	IV
Рентабельность всего капитала	-0,22%	0,31%	0,01%	0,25%
Рентабельность собственного капитала	-11,68%	13,60%	0,61%	17,17%
Анализ формулы Dupont	-0,117	0,136	0,006	0,172
Рентабельность продаж	-3,983	0,431	0,033	0,220
Оборачиваемость активов	0,001	0,007	0,004	0,012
Структура капитала	52,980	44,073	47,085	67,437

Первый квартал года стал для предприятия убыточным. Увеличение производственных затрат, при недостаточном уровне цен на осуществление основных видов деятельности привело к отрицательным показателям рентабельности, а следовательно к неэффективному распоряжению вложенным в предприятие капиталом.

Далее, в течение всего анализируемого периода наблюдается очень низкая рентабельность всего капитала, показатели которой имеют скачкообразную динамику. Максимальная величина доходности приходится на второй квартал года, в это время от каждого рубля, вложенного в развитие предприятия, МП «ДКСР» получало 31 копейку чистой прибыли. В третьем периоде отдача от инвестиций в производство составила 1 копейку, в четвертом – 25 копеек.

Эффективность использования вложенных в предприятие собственных средств более высока: второй квартал - 13,60%; третий - 0,61%; четвертый -17,17%. Тенденция к росту хоть и нестабильна, но положительна, а также оправдана сезонным характером работ.

На основании факторного анализа собственного капитала можно сделать следующие выводы:

1. показатели коэффициента капитализации свидетельствуют о высокой

доле активов в структуре собственного капитала. Одновременно с тем оборачиваемость активов очень низкая на протяжении всего исследуемого периода, а именно каждый вложенный рубль денежных средств приносил: 0,1 коп.; 0,7 коп.; 0,4 коп.; 1,2 коп. поквартально;

2. наибольшее значение рентабельности продаж наблюдается во втором

квартале - 43,1%, в третьем периоде доля чистой прибыли в выручке от реализации снижается – 3,3%, на конец года показатель составил 22%.

Анализа финансово-хозяйственной деятельности МП «ДКСР» показывает, что в функционировании предприятия имеются явные тенденции и закономерности, связанные с сезонностью работ и другими специфическими особенностями строительной области. Первый квартал года приносит убытки, в третьем - финансовый результат практически не ощутим, чистая прибыль второго периода полностью компенсирует издержки первого квартала и покрывает расходы предстоящего третьего периода. Четвертый период является результативным, за счет роста денежных поступлений от реализации работ и услуг, а соответственно – увеличения прибыли. Однако эффективной деятельность МП «ДКСР» назвать нельзя. На пути успешного производственного процесса и развития организации встают следующие проблемы:

- дефицит денежных средств;

- недостаточная и нерегулярная отдача на инвестированный в развитие капитал;

- низкая финансовая устойчивость.

32