1.4.5. Инвестиционный рынок и оценка его состояния. Инвестиционная деятельность.

В наиболее общем виде инвестиционный рынокрассматривается как система экономических отношений, связанных с рыночным обращением инвестиций. Посредством инвестиционного рынка осуществляется кругооборот инвестиций и происходит преобразование инвестиционных ресурсов во вложения, которые определяют будущий прирост капитальной стоимости (реализованные инвестиционный спрос и предложение). Инвестиционный рынок формирует субъект - инвестор, то есть хозяйствующий субъект, у которого возникает спрос на инвестиции и инвестиционные товары.

Инвестиционное предложение - это документ, который предназначен для того, чтобы передать идеи и перспективы развития бизнеса потенциальным инвесторам. Важнейшей задачей Инвестиционного предложения является привлечение внимания потенциальных инвесторов к Вашему бизнесу.

Под инвестиционным понимается спрос на товары, которые используются:

- для восстановления изношенного капитала (производственных фондов) в экономике - инвестиции реновационные (реновация – восстановление);

- для увеличения реального капитала в бизнесе - чистые инвестиции.

В зависимости от того, какие факторы определяют объем спроса на инвестиции, различают:а) индуцированные инвестиции;б) автономные инвестиции.Индуцированные инвестиции необходимы при увеличении масштабов экономики в долгосрочном периоде.

Конъюнктура инвестиционного рынка — совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка. Конъюнктуру инвестиционного рынка характеризуют следующие показатели:

• виды основных фондовых инструментов (акций, облигаций, деривативов и т.п.), обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке;

• цены предложения и спроса основных видов фондовых инструментов;

• объемы и цены сделок по основным видам фондовых инструментов;

• сводный индекс динамики цен на фондовом рынке;

• кредитные и депозитные ставки коммерческих банков по срокам предоставления

финансового кредита;

• официальные курсы отдельных валют;

• курсы покупки-продажи валют коммерческими банками;

• основные виды капитальных товаров, обращающихся на товарном рынке;

• цены спроса и предложения на соответствующие капитальные товары;

• объемы и цены сделок по соответствующим видам капитальных товаров;

• средние цены на инвестиционные услуги (строительно-монтажные работы).

Инвестиционный процесс - последовательность стадий, процедур и действий по реализации инвестиционной деятельности. Инвестиционный процесс начинается с формирования денежных средств и заканчивается созданием реальных активов в форме производственных зданий и сооружений, оборудования и технологии, объектов бытовой и социальной инфраструктуры.Основные этапы инвестиционного процесса

На первом (подготовительном) этапе - этапе принятия решения об инвестировании - в рамках его первой фазы формируют цели инвестирования, во второй фазе определяют направление инвестирования и в третьей фазе происходит выбор конкретных объектов для инвестирования, подготовка и заключение инвестиционного договора, в котором определяются права и обязанности участников договора в отношении величины вкладываемых средств, сроков и порядка инвестиций, взаимодействие сторон при осуществлении инвестиционного процесса, порядок пользования объектом инвестиций, отношения собственности на созданный объект инвестиций, распределение будущих доходов от эксплуатации объекта. Подписанием инвест. договора вкладываемым материальным и нематер. благам придается статус инвестиций.

Второй этап инвестиционного процесса - осуществление инвестиций, практические действия по реализации инвестиций, облекаемые в правовую форму путем заключения различных договоров. Ими могут быть договоры, связанные с передачей имущества; договоры, направленные на выполнение работ или оказание услуг, лицензионные и другие гражданско-правовые договоры. Второй этап завершается созданием объекта инвестиционной деятельности.

Третий (эксплуатационный) этап - этап, связанный с эксплуатацией созданного объекта инвестиционной деятельности. В рамках этого этапа организуется производство товаров, выполнение работ, оказание услуг; создается система маркетинга и сбыта нового товара. В течение эксплуат. этапа происх. компенсация инвестиционных затрат, генерируются доходы от реализации инвестиций.

Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций, инвестирование, совокупность практических действий по реализации инвестиций. В широком смысле инвестиционная деятельность - это совокупная деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также обеспечение отдачи вложений. В узком смысле инвестиционная деятельность - это покупка или продажа долгосрочных активов и других объектов инвестирования, не являющихся денежными эквивалентами. Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса.

Девелопмент — это предпринимательская деятельность, связанная с созданием объекта недвижимости,реконструкцией или изменением существующего здания или земельного участка, приводящая к увеличению их стоимости.

Построение информационной системы бизнес-проекта связано с задачей информационного обеспечения организации в целом. В последнее время в практике бизнес-проектирования крупных организаций информационная система рассматривается как система управления знаниями об инвестиционных процессах. Поэтому информационная система организации, осуществляющей проектно-ориентированное управление,(т.е., система управления данными, информацией и знаниями) должна реализовывать следующую логическую цепочку: Данные - Информация - Знание - Решение/Действие - Дополнительная_Стоимость/Ценность.

Состояние инвестиционного рынка характеризуют такие элементы, как спрос, предложение, цена и конкуренция. В принятии грамотных, экономически обоснованных инвестиционных решений ключевыми факторами являются финансы предприятия и его менеджмент, который невозможен без знания особенностей инвестиционного рынка. Именно эти знания ложатся в основу разработки эффективной инвестиционной стратегии бизнеса и формирования инвестиционного портфеля. Ошибки и просчеты инвестора в оценке инвестиционного рынка могут повлечь снижение уровня доходов, увеличить риск полной потери капитала.

Основным показателем оценки инвестиционной привлекательности отраслей является уровень прибыльности используемых активов, рассчитываемый в 2 вариантах:

а) прибыль от реализации продукции (товаров, услуг), отнесенная к общей сумме используемых активов;

б) балансовая прибыль, отнесенная к общей сумме используемых активов.

Важно иметь в виду, что исследование по приведенным показателям дает в определенном смысле ``сиюминутную'' оценку. Инвестиционная же привлекательность должна рассматриваться с учетом инфляционных процессов и динамики изменения банковских ставок по кредитам. Необходимо также оценить перспективы развития отрасли и подотраслей (устойчивость развития, обеспеченность финансовыми и иными ресурсами, степень государственной поддержки), уровни инвестиционных рисков (конкурентоспособность предприятий и продукции отрасли, уровень социальной напряженности в отрасли и пр.).

Общая оценка инвестиционной привлекательности отраслей (подотраслей) выступает в виде интегрального показателя. Он рассчитывается суммированием произведений значений отдельных показателей на их значимость (в процентах или долях единицы). При этом должны учитываться факторы, оцениваемые не количественно, а качественно. Так происходит ранжирование отраслей по прогнозируемым показателям эффективности или на основе рейтингов отраслей. Смысл в том, что на основе показателей, характеризующих ту или иную отрасль, формируется искусственная конструкция - отрасль, имеющая наилучшие значения показателей (из числа наблюдаемых по всемотраслям). И чем ближе к идеальной отрасль, тем выше ее рейтинг.

Оценка инвестиционной привлекательности действующей компании предполагает выявление ее жизненного цикла. Определение стадии жизненного цикла осуществляется путем проведения динамического анализа. В этих целях за ряд последних лет анализируются показатели динамики объема выпуска продукции, объема продаж, суммы активов и т. д. Привлекательные- компании, находящиеся в стадии роста.

Слияния и поглощения — класс экономических процессов укрупнения бизнеса и капитала, происходящих на макро- и микроэкономическом уровнях, в результате которых на рынке появляются более крупные компании взамен нескольких менее значительных.

Слияние — это объединение двух или более хозяйствующих субъектов, в результате которого образуется новая, объединённая экономическая единица.

Поглощение — это сделка, совершаемая с целью установления контроля над хозяйственным обществом и осуществляемая путём приобретения более 30 % уставного капитала (акций, долей, и т. п.) поглощаемой компании, при этом сохраняется юридическая самостоятельность общества.