Эффективность проекта при финансировании Банком
Прогноз финансовых потоков и анализ экономических показателей позволяет сделать вывод, что более эффективным и привлекательным для вложения инвестиций является проект А. Данный проект имеет больший чистый дисконтированный доход, внутреннюю норму доходности, индекс доходности и меньший срок окупаемости.
Следующим шагом необходимо рассмотреть предложение банка-инвестора о финансировании данного проекта на таких условиях:
- банк финансирует 70 % всех капиталовложений;
- 30% средств дает в кредит под 5% годового начисления процентов на условиях сложного процента с выплатой два раза в год;
- банк получает 50% прибыли от результата хозяйственной деятельности.
Исходные данные представлены в табл. 3.1
Таблица 3.1 - Участие банка в финансировании проекта
года |
30% кредит |
70% финансирования |
1 |
39000 |
91000 |
2 |
11700 |
27300 |
3 |
27000 |
63000 |
Определим результат хозяйственной деятельности предприятия при условии капитализации его прибыли (табл. 3.2)
Таблица 3.2 - Капитализация прибыли
показатели |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
прибыль |
- |
70957 |
82564 |
91482 |
111887 |
129681 |
150505 |
Сумма кредита |
39000 |
11700 |
27000 |
- |
- |
- |
- |
% по кредиту 5 % в пол года |
3997,5 |
5606,494 |
8948,659 |
9865,897 |
10877,15 |
11992,06 |
13221,25 |
Тело кредита |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
77700
|
Прибыль после уплаты кредита |
- |
61353,01 |
73615,34 |
81616,1 |
101009,8 |
117688,9 |
59583,75 |
Чистая прибыль |
- |
51536,53 |
61836,89 |
68557,53 |
84848,27 |
98858,71 |
50050,35 |
% капитализации |
- |
0 |
11337,34 |
7989,487 |
16139,53 |
19984,65 |
16889,37 |
Капитализированая прибыль |
|
51536,53 |
73174,23 |
76547,01 |
100987,8 |
118843,4 |
66939,73 |
Доход (Кап. Приб.+ Амор) |
|
72831,88 |
97038,11 |
110935,6 |
125761,4 |
142345 |
86540,51 |
Дисконтирваный доход |
|
68651,03 |
88803,61 |
98564,88 |
108482,9 |
119211,7 |
70365,35 |
Чистый дисконтированый доход |
|
68651,03 |
88803,61 |
98564,88 |
108482,9 |
119211,7 |
70365,35 |
ИД = 635452,5/142209=4,01
Срок окупаемости представлен на рисунку
Выводы о выгодности привлечения инвестора или банка по проекту А приведены в табл 3.3
Таблица 3.3 – Сравнительный анализ привлечения инвестиционных вложений или использования средств с банка
показатели |
инвестор |
банк |
Чистый дисконтированый доход ЧДД |
828423 |
635452,5 |
Индекс доходности (ИД) |
4,325 |
4,01 |
Срок окупаемости |
2,8 года |
Не окупаеться |
Выводы
Проанализировав и сравнив данные проекта А и проекта Б, мы видим, что:
чистый дисконтированный доход проекта А составляет 828423 грн., что ниже, чем у проекта Б – 1666841 грн.;
срок окупаемости у проекта А составляет 2,8 года, а проект Б окупится через 3,4 года;
индекс доходности проекта А составляет 4,325, что выше индекса доходности проекта Б – 3,033;
Таким образом, мы можем сделать вывод о том, что проект А является более выгодным и допустимым для инвестора, чем проект А.
Рассматривая предложение банка, мы можем сказать, что оно не выгодно для предприятия,проэкт не окупаеться . ЧДД составляет 635452,5 грн., является меньшим, чем ЧДД по проекту А в расчетах результатов хозяйственной деятельности предприятия (ЧДД = 828423 грн.).