17

Министерство образования и науки Украины

Харьковский национальный автомобильно-дорожный университет

Факультет ГПК и ИПО

Кафедра экономики предприятия

Курсовая работа

по дисциплине «Проектный анализ»

на тему: «Оценка инвестиционной привлекательности проектов»

Выполнила студентка группы ЕПБ-13

Корниенко Ю.С.

№ зачетной книжки 138007

          

проверила:

Шершенюк Е.Н

Харьков 2014

Содержание

Введение…………………………………………………………………………3

1. Расчёт окупаемости проекта А…………………………………………..4

2. Расчёт окупаемости проекта В……………………………………………9

3. Эффективность проекта при финансировании Банком………………14

Выводы…………………………………………………………………………16

Список литературы……………………………………………………………17

Введение

Производственная база дорожного строительства имеет коренные отличия от производственных баз других видов строительства: во-первых, ее предприятия находятся в основном на балансе дорожно-строительных предприятий, во-вторых, с линейным строительством автомобильных дорог они должны быть мобильными.

В состав производственной базы входят: заводы по приготовлению асфальтобетонных и цементобетонных смесей, смесей для устройства оснований; базы для приема и хранения каменных материалов, карьеры каменных материалов и песка.

Особая роль отводится устойчивой и планомерной работе асфальтобетонных (АБЗ) и цементобетонных заводов (ЦБЗ), установкам для приготовления смесей для устройства оснований. От бесперебойной работы по доставке на линию, к местам производства работ необходимых смесей в запланированной часовой производительности, как правило, в основном зависит сменный темп устройства оснований и покрытий.

Цель данной курсовой работы – определить инвестиционную привлекательность двух проектов, и выбрать более эффективный из них. При этом выделены следующие задачи:

• охарактеризовать объект проектирования;

• рассчитать базовую себестоимость;

• прогнозирование финансовых потоков и анализ экономических параметров проекта;

• рассмотрение предложения банка-инвестора, относительно совместного участия в реализации более эффективного проекта.

Реализация проекта предполагает несколько этапов капитальных вложений, а оценка экономической привлекательности инвестиционных проектов является многоступенчатым процессом, учитывая особенности дорожно-строительного производства.

1. Расчёт окупаемости проекта а

Исходные данные представлены в табл. 1.1

Таблица 1.1 – Исходные данные проекта А

Наименование	данные
Объём реализованой продукции во втором году	17000
Норма дисконта r	3%
Вид денежного потока	pst
Инвестиционные затраты
1 год	130000
2 год	39000
3 год	90000
Ежегодная % ставка	5п
% капитализации	10%

Для расчёта базовой себестоимости продукции необходимо рассчитать материальные затраты, которые зависят от нормы потребления материала и цены сырья. Нормы потребления и цены на материалы представлена в табл 1.2

Таблица 1.2 – Нормы затрат на 1 т асфальтобетонной смеси

Наименование	ед. изм.	Цена, грн.	Норма, т
Щебенка фракции 10-20	т	12.50	0,09
Щебенка фракции 5-10	т	15.90	0,19
отсев	т	7.70	0.31
песок	т	6.50	0.22
минеральный порошок	т	34.20	0.13
Битум дорожный БНД 60/90	т	297.00	0.06

Материальные затраты рассчитывается как :

См=∑Цена * Норма

См = 12,52*0,09+15,90*0,19+7,70*0,31+6,50*0,22+34,20*0,13+297*0,06=

=30,23 грн .

Другие затраты (без амортизации) составляют 80% от суммы материальных затрат:

Др. зт = См*0,8 = 30,23*0,8 = 24,18 грн.

С вел.мат затрат. = 30,23+24,18 = 54,4 грн.

Для расчета суммы амортизационных отчислений на полное обновление основных фондов принимаем такие условия:

85% Капитальных вложений направлены на приобретение основных фондов; структура основных фондов приведена ниже.

Структура основных фондов предприятия:

средства, офисное оборудование и мебель – 10%; нормативный срок службы – 6 лет;

производственные машины и оборудование –90%; нормативный срок службы – 10 лет.

Ликвидационную стоимость основных фондов принимаем на уровне 2% от начальной балансовой стоимости.

Распределение инвестиций по основным фондам предприятия представлены в табл 1.3.

Таблица 1.3 – Распределение инвестиций по основным фондам

год	Начальная балансовая стоимость	СБН 2 группы оборудования	СБН 3 группы оборудования
1	110500	11050	99450
2	33150	3315	29835
3	76500	7650	68850

Амортизационные отчисления по основным фондам, относящимся ко второй группе, начисляем прямолинейным методом. Норму амортизации рассчитываем по формуле:

На= (СБн-Сл)/(СБн*Тсл)

Где СНн- начальная балансовая стоимость оборудования, грн;

Сл- ликвидационная стоимость оборудования (2%)

Тсл- нормативный срок службы оборудования, г.(6 лет)

На = 11050,1-(11050,1*0,02)/15294,1*6=0,163 грн

Сумму амортизации рассчитываем ежегодно по формуле:

А=СБн * На

1 этап : 0,163*11050 = 1801,15грн

2 этап : 0,163*3315=540,34 грн

3 этап : 0,163*7650 = 1246,95 грн

Амортизационные отчисления по основным фондам, относящимся к третьей группе (производственные машины и сооружения) насчитываем ускоренным методом уменьшения остаточной стоимости.

На=( (СБн-Сл)/(СБн*Тсл))*2

На = (99450-(99450*0,02)/99450*10))*2=0,196 грн

Результаты начисления амортизации по группам оборудования представлена в табл.1.4

Таблица 1.4 – Начисления амортизации

pst	1	2	3	4	5	6	7
A1,2	-	1801,15	1801,15	1801,15	1801,15	1801,15	1801,15
A1,3	-	19492,2	15671,73	12600,07	10330,46	8144,89	6548,487
A2,2	-	-	540,34	540,34	540,34	540,34	540,34
A2,3	-	-	5847,66	4701,519	3780.0209	3039,137	2443,466
A3,2	-	-	-	1246,95	1246,95	1246,95	1246,95
A3,3	-	-	-	13494,6	10849,7	8723,177	7013,39
∑	-	21295,35	23863,88	34388,63	24773,6	23501,64	19600,78

Рассчитаем себестоимость объема продукции:

S₂ = C*V₂ + A₂,

где С - сумма затрат на изготовление 1т смеси, грн;

V₂ - объем реализации во втором году , т;

A₂ - величина амортизации начисленной по основным фондам, введенным в эксплуатацию во 2 году, грн.

S₂=54,4*17000+28779,92= 946095,4 грн.

Доля постоянных затрат в составе себестоимости согласно условию остается неизменной на протяжении всей реализации проекта и составляет 10%.

Z_пост= S₂*0,1=946095,4*0,1= 94609,54грн.

Величину переменных затрат определяем по формуле:

Z_{перемен}= (S₂- Z_пост –А₂) / V₂=(946095,4-94609,54-28779,92)/17000=48,83

Полная себестоимость единицы продукции составляет:

Sед = S/ V₂ = 946095,4/17000=55,65 грн

Ц=Sед*1,15 = 55,65*1,15 = 64 грн.

При расчёте себестоимости для следующих годов объём продукции увеличивается на 10 %;

Для определения эффективности хозяйственной деятельности данного проекта рассчитаем ряд показателей (прибыль, доход), результат расчетов представим в таблице 1.5

Таблица 1.5 - Показатели эффективности предприятия

показатели	1	2	3	4	5	6	7
себестоимость	*	946095,4	1031683	1133529	1224367	1333593	1451240
Выручка (Ц*V)	*	1088010	1196811	1316492	1448141	1592955	1752250
Прибыль (В-С)	*	141914,3	165127,7	182963,1	223774,2	259361,9	301010,1
чистая прибыль(- налог 16%)	*	122046,3	142009,8	157348,2	192445,8	223051,2	258868,7
Доход (ЧП + А)	*	143341,7	165873,7	191736,9	217219,4	246552,9	278469,4
ДД(Д/(1+r)t	*	135113,3	151797,9	170355,7	187375,4	206484,1	226421,1
ДИЗ	130000	36761,24	82362,75

Для определения эфективности проэктва А расчитываем чистый дисконтированый доход, индекс доходности и срок окупаимости.

ЧДД = ∑ДД-∑ДИЗ = 1077547,552- 249123,989= 828423,6грн

ДД – дисконтированый доход

ДИЗ – Дисконтированые инвистицтонные затраты

ИД = ∑ДД/∑ДИЗ=1077547,552/249123,989=4,325

Уровень окупаемости определяется графически.

Вывод по проекту А : Проект окупается за 2 года 8 месяцев, индекс доходности – 4,325, чистый дисконтированый доход от предприятия составляет 828423грн