№28 История биржевой деятельности в России.

Исторической точкой отсчета возникновения российского фондового рынка можно считать 1769 г., когда в Амстердаме был размещен первый выпуск Российского государственного займа. На российском рынке государственные долговые бумаги появились в 1809 г. Условия выпуска и основные правила были определены Высочайшим указом от 25 марта 1809 г., согласно которому размер дохода был установлен в 6% годовых и плюс 1% грация (премия). К 1911 г. насчитывалось 1617 акционерных компаний. К началу 1913 г. облигационные займы имелись у 65 городов. Значительная часть этих займов размещалась на зарубежных рынках из-за отсутствия необходимых финансовых ресурсов на местах. Крупнейшей биржей, осуществлявшей фондовые операции, была Санкт-Петербургская, на которой торговля ценными бумагами началась после выпуска первых государственных займов. В 1883 г. на ней были приняты первые правила, регулирующие операции с ценными бумагами. В 1891 г. аналогичные правила были приняты на Московской бирже. Кроме столичных бирж операции с фондовыми ценностями вели Варшавская, Киевская, Одесская, Харьковская и Рижская биржи. После революции рынок ценных бумаг фактически прекратил свое существование. Декретом советского правительства 23 декабря 1917 г. были запрещены все операции с ценными бумагами, и в начале 1918 г. были аннулированы государственные займы. В период НЭПа товарные биржи и фондовые отделы при биржах существовали с 1921 по 1930 г. С начала 30-х годов по 1957 г. государство осуществило 45 займов. Общим для всех этих займов являлось принудительное изъятие средств у предприятий и заработной платы у населения, непривлекательность из-за невысоких процентов и частого невыполнения обязательств государством, которое выражалось в отсрочке выплат или конверсии займов. Погашение всех послевоенных займов закончилось в декабре 1991 г.

В первой половине 90-х годов Россия начала переход к рыночной организации экономики. Приватизация промышленности и других объектов государственной собственности заложили основы формирования российского фондового рынка.

№29 Фондовая биржа: понятие, назначение, виды, организационная структура.

Фондовая биржа - это организатор торговли на рынке ценных бумаг. Она является некоммерческой организацией (некоммерческим партнерством), равноправными членами которой могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг. К задачам фондо¬вой биржи относятся: 1. мобилизация финансовых ресурсов; 2. обеспечение ликвидности финансовых вложений; 3. регулирование рынка ценных бумаг. Функциями фондовых бирж являются: 1. организация биржевых торгов; 2. подготовка и реализация биржевых контрактов; 3. котировка биржевых цен; 4. информационное обеспечение; 5. гарантированное исполнение биржевых сделок. Принципами биржевой работы выступают: 1) личное доверие между брокером и клиентом; 2) гласность; 3) регулярность; 4) ре¬гулирование деятельности на основе жестких правил. Высшим органом управления биржей является общее собрание ее членов, которое утверждает и изменяет устав биржи, избирает руководящие органы: биржевой совет, ревизионную комиссию биржи, управляющего или президента биржи. Участники биржевых торгов обычно делятся на две категории: брокеров и дилеров. Торги могут быть публичные торги, когда члены биржи собираются в торговом зале и ведут гласный торг. Биржевой цикл завершается расчетами по заключенной в ходе биржевого торга сделке. Расчеты производятся как между членами биржи, так и между ними и их клиентами. Основное место в организации этих расчетов занимают расчетная (клиринговая) палата, обслуживающая данную биржу и коммерческие банки, на счетах которых хранятся денежные средства всех участников рынка.