№26 Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

Государство на российском рынке ценных бумаг выступает в качестве:• эмитента при выпуске государственных ценных бумаг; • инвестора при управлении крупными портфелями акций промышленных предприятий; • профессионального участника при торговле акциями в ходе приватизационных аукционов; • регулятора при написании законодательства и подзаконных актов; • верховного арбитра в спорах между участниками рынка через систему судебных органов. Система государственного регулирования рынка включает: • государственные и иные нормативные акты; • государственные органы регулирования и контроля. Формы государственного управления рынком можно разделить на: • прямое, или административное, управление; • косвенное, или экономическое, управление. Прямое, или административное, управление рынком ценных бумаг со стороны государства осуществляется путем:

1) установления обязательных требований ко всем участникам рынка ценных бумаг; 2) регистрации участников рынка и ценных бумаг, эмитируемых ими; 3) лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;4) обеспечения гласности и равной информированности всех участников рынка;

5) поддержания правопорядка на рынке. Косвенное, или экономическое, управление рынком ценных бумаг осуществляется государством через находящиеся в его распоряжении экономические рычаги и капиталы: • систему налогообложения; • денежную политику; • государственные капиталы;• государственную собственность и ресурсы. Государственная Дума издает законы, регулирующие рынок ценных бумаг; Президент издает указы; Правительство— выпускает постановления, обычно в развитие указов Президента); Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг; Министерство финансов РФ; Центральный банк РФ; Государственный комитет по антимонопольной политике. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг имеет много полномочий в области координации, разработки стандартов, лицензирования, установления квалификационных требований и т. д.

№27 Биржа: назначение, принципы функционирования, виды.

Би́ржа (англ. exchange) — юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Раньше, биржей называли место или здание, где собираются в определённые часы торговые люди и посредники, биржевые маклеры для заключения сделок с ценными бумагами или товарами. Исторически вначале возник внебиржевой рынок. В последующем, рост операций с ценными бумагами потребовал организации более упорядоченной торговли. Принципами биржевой работы выступают: 1) личное доверие между брокером и клиентом; 2) гласность; 3) регулярность; 4) ре¬гулирование деятельности на основе жестких правил. Высшим органом управления биржей является общее собрание ее членов, которое утверждает и изменяет устав биржи, избирает руководящие органы: биржевой совет, ревизионную комиссию биржи, управляющего или президента биржи. Участники биржевых торгов обычно делятся на две категории: брокеров и дилеров. Торги могут быть публичные торги, когда члены биржи собираются в торговом зале и ведут гласный торг. Брокеры в своих интересах или интересах клиентов выставляют в торговые системы заявки на покупку или продажу ценной бумаги (валюты, товара). Эти заявки удовлетворяются встречными заявками других торговцев. Биржа ведёт учет заключённых сделок, организует и гарантирует расчёты, обеспечивает механизм «поставки против платежа».Обычно биржи получают комиссионный сбор с каждой заключённой сделки, и это основной источник их доходов. Другими источниками могут быть членские взносы, плата за доступ к торгам, продажа биржевой информации.