1. Розрахунок чистих інвестицій з податковими поправками

Чисті інвестиції - приріст фондів, спрямований на фінансування

проекту. 

1) Вартість нового обладнання - 31000 грн.; 

2) Грошові надходження від продажу старого обладнання - 14500 грн.; 

3) Дохід від продажу старого обладнання - (14500 - 12500) = 2000 грн.; 

4) Податок на прибуток - 21% (18% - 2014р.); 

5) Чисті інвестиції (I) = (1) - (2) + (4) = 31000 - 14500 + 420 = 16920 грн. (17000 – тут наближено, але в ваших роботаж наближувати не треба!) 

2. Аналіз витрат і доходів при заміні устаткування

Заміна обладнання спричиняє три важливі ефекти:

1. Оскільки ефективність нового обладнання буде вище, то виявиться економія на виробничих витратах (собівартість у матеріалах та обслуговуванні);

2. Збільшиться обсяг випуску, отже, це призведе до приросту реалізації.

Розрахуємо обсяг продукції, яка може бути продана на ринку. Згідно з вихідними даними, перевищення реального попиту над пропозицією становить 30%, отже, місткість ринку складе: 125000 + 125000 * 0.3 = 162500 од.

При заміні старого устаткування на нове, ми можемо виробити обсяг продукції рівний 138000 од. Оскільки місткість ринку вище, то реальний попит на дану продукцію перевершує планований обсяг реалізації.

3. Зростання амортизаційних відрахувань, що включаються в собівартість, призводить до зменшення податку на прибуток.

Чистий грошовий приток (Cash Flow, CF) - чиста зміна від періоду до періоду доходів і витрат грошових коштів (після поправки на податки), викликана даними інвестиційним проектом.

Таблица 3.1.2

Розрахунок чистого грошового притоку

№ п/п	Найменування показника	Старе обладнання	Нове обладнання		Щорічні зміни
1.	Економія витрат на з/п за рахунок зниження часу на ремонт і наладку	33500	31100		2400
2.	Економія матеріалів	40000	35000		5000
Разом (1):					7400
3.	Зростання випуску (од.):			13000
4.	Додаткова реалізація (грн.)		18850
5.	З/п персоналу	-	-		-
6.	Матеріали		3640
7.	Додаткові торгові витрати		10500
8.	Додаткові витрати на транспортування і маркетинг		1230
9.	Додаткова вигода		3480		3480
Разом (1+2):					10880
10.	Різниця в амортизації				600
11.	Всього додатковий прибуток від використання нового обладнання, що підлягає оподаткуванню				10280
12.	Податок на прибуток (30%)(18 % -2014 р.)				3084
13.	Чистий додатковий прибуток				7196
14.	Додавання амортизації				600
11.	Щорічна зміна припливу грошових коштів (п.13 +п.14)				7796

Економія матеріалів для старого і нового обладнання розраховується як добуток потужності старого обладнання та відповідних витрат на матеріали і робочу силу в розрахунку на одиницю продукції.

Зростання випуску розраховується як різниця між потужністю нового і старого обладнання: 138000 - 125000 = 13000 од.

Додаткова реалізація - добуток обсягів зростання випуску на ціну за одиницю продукції: 13000 * 1.45 = 18 850 грн.

Рядок 3 «Матеріали» розраховується як добуток зростання випуску на витрати на матеріали і робочу силу в розрахунку на од. продукції для нового обладнання: 13000 * 0.28 = 3640 грн.

Додаткова вигода дорівнює різниці між додаткової реалізацією та сумою матеріалів, додаткових торгових витрат і додаткових витрат на транспортування і маркетинг: 18850 - (3640 +10500 +1230) = 3480 грн.

Різниця в амортизації розраховується як різниця між амортизацією нового і старого обладнання: 3100 - 2500 = 600 грн.