2.3. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятие осуществляет приобретение сырья, материалов, других запасов, а также реализацию продукции и оказание работ, услуг. Если оказанные услуги производятся на условиях последующей оплаты, то в этом случае можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков. В тоже время само предприятие выступает кредитором для своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. В этих условиях необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и в дальнейшем может привести к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банка и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 13. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Расчеты	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение задолженности
			дебиторской	кредиторской
Остаток на начало	12780,00	14606,00		1826,00
Остаток на конец	14546,00	20372,00		5826,00
Среднее значение	13663,00	17489,00		3826,00
Темп роста, %	113,82	139,48		25,66
Коэффициент оборачиваемости, раз	18,84	14,72	4,12
Период погашения, дни	4,78	6,11		1,34

В отчетном периоде кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 1826 тыс. р., и имеет более длительный период погашения. Это свидетельствует о том, что у предприятия в настоящее время имеются источники покрытия дебиторской задолженности.

Рис. 7. Структура дебиторской и кредиторской задолженности

3. Анализ финансового положения предприятия

3.1. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие любой момент времени иметь возможность рассчитаться по внешним обязательствам (быть платежеспособным) или по краткосрочным обязательствам (быть ликвидным).

Информационной базой для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия является бухгалтерский баланс.

Общая платежеспособность предприятия – это способность полностью покрывать долго – и краткосрочные обязательства имеющимися оборотными активами.

Различают текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущую платежеспособность.

Ликвидность предприятия – это достаточность денежных средств и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствуют сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Ликвидность активов – величина, обратная времени, которое необходимо для превращения активов в деньги, соответственно, чем меньше это время, тем выше ликвидность активов.

В целом анализ ликвидности – это анализ способности активов трансформироваться в денежные средства. Анализ ликвидности баланса - это сравнение средств по активу, сгруппированных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Выделяют следующие группы активов в зависимости от степени их ликвидности, и группы пассивов, сформированные по степени срочности их оплаты (табл.14).

А1 – Наиболее ликвидные активы;

А2 – Быстро реализуемые активы;

А3 – Медленно реализуемые активы;

А4 – Трудно реализуемые активы;

П1 – Наиболее срочные обязательства;

П2 – Краткосрочные пассивы;

П3 – Долгосрочные пассивы;

П4 – Постоянные пассивы.

Таблица 14. Группы активов и пассивов

Группа	Статья баланса	На начало периода	На конец периода
А1	Денежные средства и денежные эквиваленты	7449,00	13338,00
А2	Дебиторская задолженность	12780,00	14546,00
А3	Запасы	2535,00	3120,00
А4	Внеоборотные активы	630,00	449,00
П1	Кредиторская задолженность	14606,00	20372,00
П2	-	0,00	0,00
П3	-	0,00	0,00
П4	Капитал и резервы	8788,00	11081,00

Таблица 15. Данные для анализа ликвидности баланса

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	Изменение, тыс. р.	Изменение, %
Наиболее ликвидные активы А1	7449,00	13338,00	5889,00	79,06
Быстрореализуемые активы А2	12780,00	14546,00	1766,00	13,82
Медленно реализуемые активы А3	2535,00	3120,00	585,00	23,08
Труднореализуемые активы А4	630,00	449,00	-181,00	-28,73
БАЛАНС	23394,00	31453,00	8059,00	34,45
ПАССИВ
Наиболее срочные обязательства П1	14606,00	20372,00	5766,00	39,48
Краткосрочные пассивы П2	0,00	0,00	0,00	-
Долгосрочные пассивы П3	0,00	0,00	0,00	-
Постоянные пассивы П4	8788,00	11081,00	2293,00	26,09
БАЛАНС	23394,00	31453,00	8059,00	34,45

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие соотношения:

А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4=<П4.

Данные таблицы 15 свидетельствуют о том, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, но имело хорошие показатели и являлось ликвидным. Так как на конец года денежные средства (А1) меньше кредиторской задолженности (П1). Но в тоже время выполняется неравенство: дебиторская задолженность (А2) больше краткосрочных пассивов (П2), запасы (А3) больше долгосрочных пассивов (П3) и внеоборотные активы (А4) меньше собственного капитала (П4).

В целях углубления и детализации анализа, подтверждения правильности полученных выводов используется система финансовых коэффициентов. Они определяются соотношением определенных статей баланса, а также позиций отчета о прибылях и убытках.

Поскольку степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова, то для сопоставления ликвидных средств и обязательств рассчитываются коэффициенты ликвидности, которые показывают, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в случае обращения в деньги конкретных видов оборотных средств. Для этого рассчитываются финансовые коэффициенты (табл. 16):

• Общий показатель ликвидности баланса:

Показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств

L1 = (А1 + 0.5А2 + 0.3А3) / (П1 + 0.5П2 + 0.3П3)

На начало периода:

L1 = (7449 + 0,5*12780 + 0,3*2535) / (14606 +0,5*0 + 0,3*0) = 1

На конец периода:

L1 = (13338 + 0,5*14546 + 0,3*3120) / (20372 +0,5*0 + 0,3*0) =1,06

• Коэффициент абсолютной ликвидности:

Показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг:

L2 = A1 / (П1+П2)

На начало периода:

L2 = =7449 / (14606 + 0) = 0,51

На конец периода:

L2 = =13338 / (20372 + 0) = 0,65

Коэффициент на конец отчетного периода составляет 0,65 пункта и показывает, что к концу года 65% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым значением, то можно отметить, что на предприятие отсутствует дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.

• Коэффициент срочной ликвидности:

Показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность:

L3 = (A1+A2) / (П1+П2)

На начало периода:

L3 = (7449 + 12780) / ( 14606 + 0) = 1,38

На конец периода:

L3 = (13338 + 14546) / ( 20372 + 0) = 1,37

Коэффициент на конец отчетного года показывает, что краткосрочные обязательства на 137% покрылись денежными средствами (дебиторской задолженностью). Значение коэффициента выходит за пределы нормы и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия больше, чем необходимо.

• Коэффициент текущей ликвидности:

Показывает, достаточно ли у предприятия оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств в течение периода. Это основной показатель платежеспособности предприятия:

L4 = (A1+A2+A3) / (П1+П2)

На начало периода:

L4 = (7449 + 12780 + 2535) / (14606 + 0) = 1,56

На конец периода:

L4 = (13338 + 14546 + 3120) / (20372 + 0) = 1,52

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период составляет 1,52 пункта и в ходит в рекомендуемое значение. Можно сделать вывод, что предприятие может полностью покрыть краткосрочные обязательства ликвидными активами.

• Коэффициент маневренности функционирующего капитала:

Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности:

L5 = A3 / [(A1+A2+A3) - (П1+П2)]

На начало периода:

L5 = 2535/(7449+12780+2535-14606) = 0,31

На конец периода:

L5 = 3120/(13338+14546+3120-20372) = 0,29

В течение 2011 года коэффициент маневренности функционирующего капитала уменьшился, и стал равен 0,29, что является положительным результатом.

• Доля оборотных средств в активах:

Зависит от отраслевой принадлежности предприятия:

L6 = (A1+A2+A3) / ВБ, где ВБ – Валюта баланса;

На начало периода:

L6 = (7449+12780+2535)/23394 = 0,97

На конец периода:

L6 = (13338+14546+3120)/31453 = 0,99

Коэффициент показывает, что в конце отчетного периода доля оборотных средств от валюты баланса составляет 0,99 или 99%.

Следственно доля внеоборотных средств – 0,01 или 1%

• Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Характеризует наличие оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия:

L7 = (П4 – А4) / (A1+A2+A3).

На начало периода:

L7 = (8788-630)/(7449+12780+2535) = 0,36

На конец периода:

L7 =(11081-449)/(13338+14546+3120) = 0,34

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный 0,34 показывает, что 34% оборотных активов финансируется за счет собственных средств организации.

Таблица 16. Коэффициенты ликвидности платежеспособности

Коэффициент			На начало периода	На конец периода	Рекомендуемое значение
1.	Общий коэффициент платежеспособности	L1	1,00	1,06	L1 >= 1
2.	Коэффициент абсолютной ликвидности	L2	0,51	0,65	L2 >= 0,1-0,7
3.	Коэффициент срочной ликвидности	L3	1,38	1,37	L3 = 0,7-0,8
4.	Коэффициент текущей ликвидности	L4	1,56	1,52	L4min=0,2 L4=2,5-3
5.	Коэффициент маневренности функционирующего капитала	L5	0,31	0,29	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт
6.	Доля оборотных средств в активах	L6	0,97	0,99	L6 >=0,5
7.	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7	0,36	0,34	L7>=0,1

Различные показатели ликвидности не только характеризуют устойчивость финансового состояния организации при различных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей информации.