4.3. Факторный анализ рентабельности

С помощью метода цепных подстановок определяется влияние изменений рентабельности продажи продукции, полной себестоимости, управленческих и коммерческих расходов.

Рентабельность продаж как отношение прибыли от продаж к объёму реализованной продукции может быть выражена следующим образом:

Rпр = Прибыль от продаж / Выручка , или

Rпр = (Выручка – Себестоимость – Коммерческие расходы – Управленческие расходы) / Выручка

За 2011 год:

Rпр₀ = (204403-183200-18718) / 204403*100 = 1,21%

RпрВ = (257446-183200-18718) / 257446*100 = 21,56%

RпрС = (257446-233033-18718) / 257446*100 = 2,21%

RпрКР = Rпр₁= (257446-233033-19156) / 257446*100 = 2,04%

∆В = RпрВ - Rпр₀ = 21,56 – 1,21 = 20,35%

∆С = RпрС – RпрВ = 2,21 – 21,56 = -19,35%

∆КР = RпрКР – RпрС = 2,04 – 2,21 = -0,17%

Проведем проверку:

∆Rпр = Rпр₁ - Rпр₀ = 2,04 – 1,21 = 0,83%

∆В + ∆С + ∆КР = 20,35 – 19,35 - 0,7 = 0,83%

Анализ показал, что наибольшее влияние на уровень рентабельности оказало увеличение объема продаж.

4.4. Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют темпы развития бизнеса и уровень эффективности использования ресурсов предприятия. На основе баланса рассчитываются показатели оборачиваемости активов (в целом и по отдельным составляющим), которые характеризуют эффективность использования финансовых ресурсов, вложенных в активы предприятия:

- показатель оборачиваемости

Ко.а = Впр / Аср,

где Впр – выручка от продаж, тыс. р.;

Аср – средняя стоимость активов за анализируемый период, р.;

Ко.а = 257446 / 27423,5 = 9,4 раза

- продолжительность оборота:

То.а = Т / Ко.а = Аср х Т / Впр,

где Т – длительность анализируемого периода в днях.

То.а = 90 / 9,4 = 27423,5*90 / 257446 = 9,6 дней

Рассмотренные показатели, характеризующие оборачиваемость активов в целом и по их элементам, представлены в таблице за анализируемый и предыдущий периоды (табл. 28).

Оборачиваемость активов в целом зависит от их структуры и оборачиваемости каждого вида активов. Для анализируемого периода рассчитываются показатели оборачиваемости следующих видов активов

• текущих активов (оборотных средств) в целом;

• запасов;

• дебиторской задолженности

• кредиторской задолженности

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому, если, сравнив сумму дебиторской и кредиторской задолженностей в отчетном периоде, получаем, что дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это говорит об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность, что в условиях инфляции приводит к уменьшению его величины.

Таблица 28. Оборачиваемость текущих активов и кредиторской задолженности

Показатели	2011	2012	Среднегодовая величина
Текущие активы	23394,00	31453,00	27423,50
Выручка от продажи продукции (без НДС), тыс.р.	-	257446,00	-
Коэффициент оборачиваемости текущих активов	-	9,39	-
Период оборачиваемости текущих активов, дни	-	9,59	-
Запасы и затраты, тыс. р.	2535,00	3120,00	2827,50
Затраты на производство продукции (себестоимость)	-	233033,00	-
Коэффициент оборачиваемости запасов	-	82,42	-
Период оборачиваемости запасов, дни	-	1,09	-
Дебиторская задолженность, тыс. р.	12780,00	14546,00	13663,00
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	-	18,84	-
Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни	-	4,78	-
Текущая кредиторская задолженность, тыс. р.	14606,00	20372,00	17489,00
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	-	14,72	-
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	-	6,11	-

Проанализировав табл.28 можно сделать вывод, что наибольший период оборота (и соответственно наименьший коэффициент оборачиваемости) наблюдается у текущих активов. Денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции, возвращаются в хозяйственный оборот в течение почти 10 дней.

За 1 день реализуются материально-производственные запасы, то есть оплачиваются счета и они превращаются в денежные средства.

Период оборота кредиторской задолженности (6,11 дней) значительно превышает период оборота дебиторской задолженности (4,78 дня).