8. Хеджирование портфелей облигаций
Допустим
инвестор держит свои средства в облигациях
и хочет убытков от возможного падения
их цены в будущем. В этом случае он может
продать фьючерсы
на облигации. Данная операция имеет
ряд преимуществ перед непосредственной
продажей облигаций по текущей цене:
- Минимальные
потери на спредах
и на движении рынка (постоянный узкий
спред в
стакане)
- Низкая биржевая комиссия,
отсутствие депозитарных сборов
- Возможность
хеджирования
любого портфеля рублёвых
облигаций
- Минимальные потери на
спредах и на
движении рынка (постоянный узкий спред
в стакане)
- Низкая биржевая
комиссия, отсутствие депозитарных
сборов
Существует
ряд методов хеджирования
портфелей облигаций.
-
При
хеджировании
фьючерсом
базового актива
можно компенсировать 100% потерь от роста
процентных ставок (и соответствующего
падения цены облигации) по этому выпуску.
-
При хеджировании
фьючерсом
облигаций другого выпуска
можно застраховаться от параллельного
сдвига кривой доходности вверх.
-
При
хеджировании
фьючерсом
портфеля
облигаций портфель можно застраховать
от неблагоприятного влияния общерыночных
факторов.
