Классификация показателей экономической эффективности инвестиций
Показатели экономической эффективности инвестиций могут различаться по следующим признакам: уровень инвесторских целей, характер и временной период учета результатов и затрат, цель использования показателей.
Среди показателей экономической эффективности инвестиций в зависимости от уровня инвесторских целей выделяют показатели народнохозяйственной, бюджетной и коммерческой эффективности.
Показатели народнохозяйственной эффективности учитывают результаты и затраты, входящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционных проектов. Расчет показателей народнохозяйственной эффективности осуществляется с учетом прямых, сопутствующих, сопряженных и прочих инвестиционных затрат. Прямые инвестиции представляют собой вложения, необходимые непосредственно для реализации инвестиционного проекта, например, прямые капитальные вложения включают в себя затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструмента и инвентаря, а также прочие работы и затраты и т.д. Сопутствующие инвестиции – вложения в другие объекты, строительство или реконструкция, которых необходимы для нормального функционирования основного объекта. Например, обусловлены развитием инфраструктуры сооружаемых объектов. Сопутствующие инвестиций могут потребоваться для строительства и реконструкции дорог, организации автохозяйства, сооружения линий электропередачи и т.д. Сопряженные инвестиций – инвестиции в смежные отрасли народного хозяйства, обеспечивающие основными и оборотными фондами строительство (реконструкцию) и последующую эксплуатацию объектов. Сопряженные вложения могут осуществляться, например, в увеличение мощностей предприятий стройиндустрии и промышленности строительных материалов, развитие энергетической и сырьевой базы, охрану окружающей среды и т.п. Потребность в сопряженных инвестициях в смеженные отрасли возникает при недостатке необходимых резервов мощностей действующих предприятий, обеспечивающих строительство и последующую эксплуатацию сооружаемого объекта топливом, электроэнергией, строительными материалами и конструкциями, подвижным составом и другой продукцией. Прочие инвестиции включают в себя затраты на подготовку на проезд работников и их семей на новостройки, затраты на подготовку кадров строителей и эксплуатационников, расходы на консервацию высвобождающихся основных фондов, на увеличение оборотных средств предприятий и другие (прочие) единовременные затраты.
Показатели бюджетной эффективности отражают финансовые последствия реализации инвестиционных проектов для регионального или местного бюджета. Показатели бюджетной эффективности определяется с учетом превышения доходов соответствующего бюджета с учетом превышения доходов соответствующего бюджета над расходами.
Показатели коммерческой эффективности учитывают финансовые последствия реализации инвестиционных проектов для их непосредственных участников. Коммерческая эффективность может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников. Для капитального строительства показатели коммерческой эффективности могут рассчитываться для подотраслей в целом и для отдельных предприятий и организаций.
Коммерческая эффективность предполагает анализ потока реальных денег и выступает как разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной, операционной или финансовой деятельности.
По характеру учитываемых результатов и затрат различают показателей экономической, финансовой, ресурсной, социальной и экологической эффективности инвестиций.
Показатели экономической эффективности учитывают в стоимостном измерении все виды результатов и затрат, обусловленные реализацией инвестиционного проекта. Расчет показателей финансовой эффективности базируется только на финансовых показателях вложения инвестиции. Показатели ресурсной эффективности отражают влияние инвестиций на объем производства и потребление того или иного вида ресурса. Показатели социальной эффективности учитывают социальные результаты реализации проекта. Показатели экологической эффективности – влияние проекта на окружающую природную среду (воздух, вода, земля, флора и фауна).
Расчет
величины накладных расходов в текущем уровне цен
по сравнению с учтенными в базисной сметной стоимости
При определении величины накладных расходов в текущем уровне цен сметная величина накладных расходов в базисной стоимости умножается на коэффициент 0,95 (5 процентов включено в расчет нормативной трудоемкости Тн при определении дополнительного размера средств на оплату труда) и индекс накладных расходов к их величине в уровне сметных норм и цен 1991 (2001) года.
Индекс накладных расходов определяется на основании базисной структуры накладных расходов по экономическим элементам и статьям затрат (таблица 1) и индексов текущего уровня этих затрат по отношению к уровню сметных норм и цен, введенных с 01.01.2001г., по формуле:
(1)
где: Инр – индекс накладных расходов;
За – заработная плата административно-хозяйственного персонала;
М – материальные затраты;
А - амортизационные отчисления;
Сн – отчисления на социальные нужды;
Пр – прочие затраты;
Им – средний индекс изменения цен по материальным затратам;
Иа – индекс изменения амортизационных отчислений, равный 1
Иза, Исн – индекс изменения текущего уровня средств на оплату труда в строительстве по отношению к уровню сметной заработной платы рабочих, установленному сметными нормами и ценами, определяется по формуле:
(2)
где:
Змин – гарантированный (минимальный) размер заработной платы, установленный законодательными органами, ежемесячном исчислении, тенге. (6600)
N – число минимальных размеров заработной платы, включаемых в себестоимость продукции (n=5)
К1 – районный коэффициент (1,15)
К2 – отраслевой коэффициент (1,2)
Зсм – месячная сметная заработная плата на одного рабочего по сводному сметному расчету, тенге
Индекс изменения цен по прочим затратам, определяется по формуле:
(3)
где:
Ипр – индекс изменения цен по прочим затратам;
72,0 – суммарный удельный вес на оплату труда административно-хозяйственного персонала, рабочих, отчислений на социальные нужды
Изп – индекс изменения текущего уровня средств на оплату труда, равен индексу Иза, Исн, определенного по формуле 2.
22,8 – суммарный удельный вес материальных затрат
Им – средний индекс изменения цен по материальным ресурсам
5,2 – суммарный удельный вес амортизационных отчислений
Иа – индекс изменения амортизационных отчислений равный 1.
Величина накладных расходов в текущем уровне цен определяется по формуле:
Нт=0,95 х Мнр х Инр
Где:
Нт – величина накладных расходов в текущем уровне цен, тыс. тенге;
Мнр – масса накладных расходов в базисной сметной стоимости по объекту, тыс. тенге;
Инр – индекс накладных расходов;
0,95 – коэффициент, учитывающий уменьшение массы накладных расходов за счет
увеличения на 5 процентов нормативной трудоемкости (Тн), на основании которой
определяется дополнительный размер средства на оплату труда.
Таблица 1
Наименование экономических элементов и статей затрат накладных расходов |
Удельный вес элементов затрат в составе накладных расходов, % |
1.Заработная плата административно-хозяйственного персонала |
25,8
|
2. Материалы |
20,6 |
3. Амортизация |
4,7 |
4. Социальные нужды |
39,4 |
5. Прочие |
9,5 |