Предприятие на рынке ценных бумаг

В процессе перехода к рынку в Российской Федерации расширились права предприятий по развитию своих активов, получению доходов. Они получили возможность вкладывать свободные денежные средства, полученные от основной производственной деятельности, в различные ценные бумаги. Ценные бумаги - денежные документы, удостоверяющие имущественные права или отношение займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту.

Понятие рынка ценных бумаг. Его сущность и функции, виды

Рынок ценных бумаг является сферой формирования спроса и предложения ценных бумаг, т.е. документов, удостоверяющих с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права и дающих право на получение определенного дохода.

Спрос создается предприятиями, а также государством, которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций. Чистыми кредиторами являются лица, институты и государство.

Рынок ценных бумаг - система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты.

Рынок ценных бумаг (РЦБ) – часть финансового рынка, обеспечивающая возможность быстрого оперативного перелива финансовых средств в различные секторы экономики и способствующая активизации инвестиций:

Рынок ценных бумаг разделяют на:

1. Первичный рынок – рынок первых и повторных эмиссий (выпусков) ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Существуют две формы первичного рцб:

a. частная – размещение ценных бумаг в ограниченном количестве заранее известном инвесторам без публичного предложения и продажи;

b. публичное предложение – размещение ценных бумаг путем объявления продажи неограниченному количеству инвесторов;

Эмиссия ценных бумаг – выпуск в обращение акций, облигаций и других долговых обязательств, размещение которых среди конечных инвесторов производится либо непосредственно эмитентом, либо через эмиссионный консорциум с участием некоторых кредитных учреждения путём объявления публичной (свободной) подписки, размещение среди определённого круга инвесторов или реализация через фондовую биржу или внебиржевой оборот.

Эмитент – финансовый орган, осуществляющий эмиссию ценных бумаг, денежных знаков и платёжно-расчётных документов. Денежные знаки, казначейские обязательства государственных банков эмитируют центральные банки. Коммерческие банки и акционерные компании выпускают ценные бумаги для привлечения заёмных средств.

2. вторичный рынок – рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. Вторичный рынок бывает:

a. биржевой;

b. внебиржевой (уличный).

РЦБ также разделяют на денежный рынок и рынок капиталов.

Денежный рынок – рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги (до 1 года).

Рынок капитала – рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или ценные бумаги до погашения которых остается более 1 года.

Поэтому РЦБ можно определить как фондовый рынок – организация торговли ценными бумагами и банковскими ссудами на биржах и внебиржевом рынке.

Структура РЦБ:

1. субъекты рынка;

2. собственно рынок (биржевой, внебиржевой);

3. органы государственного регулирования;

4. саморегулирующиеся организации;

5. инфраструктура рынка:

a. правовая;

b. информационная;

c. депозитарная и расчетно-клиринговая;

d. регистрационная сеть.

Субъектами рцб являются:

1. эмитенты: государство в лице уполномоченных им органов или юридические лица и граждане, привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполняющие от своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства;

2. инвесторы: граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав;

3. профессиональные участники РЦБ: юридические лица и граждане, осуществляющие виды деятельности признанной профессиональной на РЦБ (дилер, брокерская депозитарная, расчетно-клиринговая и т. д.) деятельность по ведению реестров.

Для осуществления посреднической деятельности по купле-продаже ценных бумаг используются инвестиционные институты.

Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на рынке ценный бумаг в качестве:

1. посредника (финансового брокера);

2. инвестиционного консультанта;

3. инвестиционной компании;

4. инвестиционного фонда.

Функции рынка ценных бумаг:

1. регулирует и направляет финансовые потоки;

2. является механизмом привлечения инвестиции, прежде всего через покупку корпоративных ценных бумаг;

3. служит механизмом привлечения денег в бюджет государства (в основном через государственные ценные бумаги);

4. является механизмом естественного отбора в экономике (при разделение прав на контрольный пакет акций).

Виды ценных Бумаг:

Следует отличать государственные и негосударственные ценные бумаги. К первым относятся бумаги, выпущенные федеральными органами и органами субъектов РФ, статус государственных имеют фактические и муниципальные ценные бумаги. Целью их выпуска является покрытие дефицита бюджета и финансирование целевых государственных программ, имеющих важное значение для развития регионов и РФ в целом. Негосударственные ценные бумаги (бумаги других эмитентов) делят на корпоративные, ценные бумаги банков, ценные бумаги прочих юридических лиц, производственные ценные бумаги. Эти ценные бумаги выпускаются для привлечения средств на развитие предприятий с целью привлечения средств в банковские вклады, документального оформления отсрочки платежа, защиты от неблагоприятного изменения цен в будущем. Основное отличие государственных и негосударственных ценных бумаг заключается в их надёжности. Но государственные ценные бумаги не приносят большого дохода, они высоколиквидны, надёжны, но малодоходны. Вложения в корпоративные ценные бумаги более рискованны и имеют более высокую доходность.

Ещё одним существенным отличием этих бумаг является налогообложение. Часто государственные ценные бумаги имеют льготное налогообложение, что повышает их инвестиционную привлекательность.

Второй вариант классификации ценных бумаг - это их деление на долевые, долговые, производные. Долевые бумаги - акции - удостоверяют права их владельца на долю собственности в капитале акционерного общества. Акции (кроме привилегированных) дают право на управление акционерным обществом и право на получение части прибыли в виде дохода на акцию - дивиденда. В случае ликвидации акционерного общества владельцы акций имеют право на часть его имущества.

Акция - ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и удостоверяющая право собственности на долю в уставном капитале акционерного общества.

Облигация - долговое обязательство эмитента, выпустившего ценную бумагу, уплатить владельцу облигации в оговоренный срок номинальную стоимость бумаги и регулярно - фиксированный или плавающий процент.

Вексель - это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить владельцу векселя или по его указанию другим лицам определённую сумму в определённый срок. Особенность векселя в качестве долгового обязательства состоит в том, что он является безусловным, бесспорным; не зависящим от причин, вызвавших его выдачу, обязательством.

Долговые ценные бумаги подтверждают, что их владелец дал в долг деньги. Долг по истечении срока действия бумаги будет возвращён. Владелец долговой ценной бумаги получает кроме суммы возвращаемого долга ещё и доход. К долговым ценным бумагам относятся облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты.